মার্কিন ফেডারেল রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং টেক খাতের মন্দার চাপে ইউরোপীয় শেয়ারের দরপতন

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধির ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশার কারণে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব নেতিবাচক হয়ে ওঠায় মঙ্গলবার বিশ্ব শেয়ারবাজারে উল্লেখযোগ্য দরপতন দেখা দিয়েছে। ক্রমবর্ধমান ঋণের খরচ এবং প্রযুক্তি খাতের মন্দার সমন্বয় ইউরোপীয় ও এশীয় সূচকগুলোতে ব্যাপক বিক্রির (sell-off) পরিস্থিতি তৈরি করেছে।

সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশায় শেয়ারবাজারে চাপ

বাজার পতনের প্রধান কারণ হলো কঠোর মুদ্রানীতির ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশা। CME Group-এর FedWatch Tool অনুযায়ী, ক্রমবর্ধমান জ্বালানি খরচের কারণে সৃষ্ট মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলায় মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ এই বছরের শেষ নাগাদ মোট ৫০ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধি করবে বলে ব্যবসায়ীরা ধারণা করছেন।

এই প্রবণতা কেবল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যেই সীমাবদ্ধ নয়। ইউরোপে বাজারগুলো ধারণা করছে যে ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক (ECB) এই বছরের শেষের দিকে আরও ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধি করবে। ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ডের সাম্প্রতিক মন্তব্য সত্ত্বেও এই প্রত্যাশা অব্যাহত রয়েছে, যেখানে তিনি দ্বিতীয় পর্যায়ের মুদ্রাস্ফীতির প্রভাবের সম্ভাবনাকে খাটো করে দেখেছেন। ঋণের খরচ বৃদ্ধি পাওয়ায়, যেসব কোম্পানি ঋণের ওপর ভিত্তি করে ব্যয়ের ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল—বিশেষ করে উচ্চ-প্রবৃদ্ধির খাতগুলোর কোম্পানিগুলো—তারা ক্রমবর্ধমান চাপের মুখে পড়ছে।

প্রযুক্তি খাত এবং মৌলিক সম্পদ খাতে ব্যাপক পতন

প্যান-ইউরোপীয় STOXX 600 সূচক ০.৮৯% কমে ৬৩৩.৬১ পয়েন্টে নেমে এসেছে, যেখানে প্রযুক্তি খাতে উল্লেখযোগ্য পতন দেখা গেছে। এই কোয়ার্টারের শুরুতে আর্টিফিশিয়াল ইন্টেলিজেন্স (AI) নিয়ে আশাবাদের কারণে প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর শক্তিশালী উত্থানের পর, এখন সেগুলো নিবিড় পর্যবেক্ষণে রয়েছে। ইউরোপীয় প্রযুক্তি শেয়ার ২.৬% হ্রাস পেয়েছে, যার প্রভাব সবচেয়ে বেশি পড়েছে সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানিগুলোর ওপর; চিপ প্রস্তুতকারক Infineon ৩.৮% এবং Aixtron ৪.৮% কমেছে।

কমোডিটি বা পণ্য খাতও ব্যাপক ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে। মূল্যবান ধাতুর দাম কমে যাওয়ার ফলে মৌলিক সম্পদ খাতে ৩.৩% পতন ঘটেছে। এই খাতের উল্লেখযোগ্য ক্ষতিগ্রস্ত কোম্পানিগুলোর মধ্যে ছিল খনি কোম্পানি Fresnillo এবং Hochschild, যেগুলোর শেয়ারের দর ৬%-এর বেশি কমে গেছে।

আঞ্চলিক বাজারের অস্থিরতা এবং কর্পোরেট পদক্ষেপ

ইউরোপের এই দুর্বলতা এশীয় বাজারেও তীব্র পতনের মাধ্যমে প্রতিফলিত হয়েছে। দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi সূচকে ব্যাপক বিক্রির প্রবণতা দেখা গেছে এবং বাজার বন্ধের সময় এটি প্রায় ১০% কমে গেছে, কারণ প্রযুক্তি খাতের দুর্বলতা এবং মার্কিন মুদ্রানীতি সংক্রান্ত উদ্বেগ মধ্যপ্রাচ্যে উত্তেজনা প্রশমনের প্রচেষ্টাকে ছাপিয়ে গেছে।

কর্পোরেট ক্ষেত্রে, পৃথক শেয়ারের ওঠানামা ভিন্ন চিত্র তুলে ধরেছে। বিশ্বের বৃহত্তম লাইটিং কোম্পানি Signify-এর শেয়ার ১৫.৬% ধসে পড়েছে, কারণ কোম্পানিটি ২০২৯ সালের মধ্যে প্রায় ১০% অ্যাডজাস্টেড EBITA মার্জিন অর্জনের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করে একটি কৌশলগত আপডেট দিয়েছে। অন্যদিকে, ডাচ ব্রুয়ার Heineken-এর শেয়ার ১.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে, কারণ কোম্পানিটি বিক্রয়ের সামগ্রিক মন্দার মধ্যে স্থিতিশীলতা আনার লক্ষ্যে রাফায়েল অলিভেইরাকে নতুন CEO হিসেবে নিযুক্ত করেছে।

মূল বিষয়সমূহ

• মুদ্রানীতি সংকোচন: বাজার এই বছর ফেডারেল রিজার্ভের ৫০ বেসিস পয়েন্ট এবং ইসিবি-র ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করছে, যা ঋণ পরিশোধের খরচ নিয়ে উদ্বেগ বাড়িয়ে দিচ্ছে।
• প্রযুক্তি খাতের পতন: এআই-চালিত তেজি ভাব এখন বাধার সম্মুখীন হচ্ছে, কারণ উচ্চ সুদের হার সস্তা মূলধনের ওপর নির্ভরশীল প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর মূল্যায়নের জন্য হুমকি হয়ে দাঁড়িয়েছে।
• ব্যাপক ক্ষতি: বিভিন্ন খাতে উল্লেখযোগ্য পতন দেখা গেছে, যার মধ্যে মৌলিক সম্পদ খাতে ৩.৩% পতন এবং দক্ষিণ কোরিয়ার Kospi সূচকে প্রায় ১০% পতন অন্তর্ভুক্ত।