ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவு காரணமாக ஐரோப்பியப் பங்குகள் சரிவு; சந்தைகள் சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பு அதிகரித்துள்ளதால், முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மோசமடைந்து, செவ்வாயன்று உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தன. அதிகரித்து வரும் கடன் செலவுகள் மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறையின் மந்தநிலை ஆகியவற்றின் கலவை, ஐரோப்பிய மற்றும் ஆசிய குறியீடுகளில் பரவலான விற்பனையைத் தூண்டியுள்ளது.

அதிகரித்து வரும் வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகள் பங்குகளை அழுத்துகின்றன

சந்தை சரிவுக்கு முக்கியக் காரணம் பணவியல் கொள்கை இறுக்கமடையும் என்ற அதிகரித்து வரும் எதிர்பார்ப்பு ஆகும். CME Group-ன் FedWatch Tool-ன் படி, அதிகரித்து வரும் எரிசக்தி செலவுகளால் தூண்டப்படும் பணவீக்கத்தை எதிர்கொள்ள, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் மொத்தம் 50 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்று வர்த்தகர்கள் கணக்கிடுகின்றனர்.

இந்த போக்கு அமெரிக்காவிற்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை. ஐரோப்பாவில், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (ECB) இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் மேலும் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்வைக் கொண்டுவரும் என்று சந்தைகள் எதிர்பார்க்கின்றன. பணவீக்கத்தின் இரண்டாம் கட்ட விளைவுகள் பெரிய அளவில் இருக்காது என்று ECB தலைவர் கிறிஸ்டீன் லாகார்ட் சமீபத்தில் கருத்து தெரிவித்த போதிலும், இந்த எதிர்பார்ப்புகள் தொடர்கின்றன. கடன் செலவுகள் உயரும்போது, கடனைப் பயன்படுத்திச் செலவுகளைச் செய்யும் நிறுவனங்கள்—குறிப்பாக அதிக வளர்ச்சியடையும் துறைகளில் உள்ளவை—அதிக அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கின்றன.

தொழில்நுட்பத் துறை மற்றும் அடிப்படை வளங்கள் சரிவுக்கு முன்னிலை வகிக்கின்றன

ஐரோப்பிய STOXX 600 குறியீடு 0.89% சரிந்து 633.61 புள்ளிகளாகக் குறைந்தது, இதில் தொழில்நுட்பத் துறை குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது. இந்த காலாண்டின் தொடக்கத்தில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மீதான நம்பிக்கையால் ஏற்பட்ட வலுவான வளர்ச்சியின் பின்னர், தொழில்நுட்பப் பங்குகள் இப்போது ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்பட்டுள்ளன. ஐரோப்பிய தொழில்நுட்பப் பங்குகள் 2.6% சரிந்தன, இதில் குறைக்கடத்தி (semiconductor) நிறுவனங்கள் பெரும் பாதிப்பைச் சந்தித்தன; சிப் தயாரிப்பனான Infineon 3.8% சரிந்தது, அதேசமயம் Aixtron 4.8% சரிந்தது.

கனிமப் பொருட்கள் (commodities) துறையும் பெரும் இழப்புகளைச் சந்தித்தது. விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் விலை வீழ்ச்சியால், அடிப்படை வளங்கள் 3.3% சரிந்தன. இந்தத் துறையில் குறிப்பிடத்தக்க இழப்பைச் சந்தித்தவை Fresnillo மற்றும் Hochschild ஆகிய சுரங்க நிறுவனங்கள்; இவை இரண்டின் பங்குகளும் 6%-க்கும் மேலாக சரிந்தன.

பிராந்திய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் நடவடிக்கைகள்

ஐரோப்பாவில் நிலவிய பலவீனம் ஆசிய சந்தைகளிலும் கடுமையான சரிவாகப் பிரதிபலித்தது. தொழில்நுட்பத் துறையின் பலவீனம் மற்றும் அமெரிக்க பணவியல் கொள்கை குறித்த கவலைகள் மத்திய கிழக்கில் நிலவும் பதற்றங்களைக் குறைப்பதை விட மேலோங்கியதால், தென்கொரியாவின் Kospi குறியீடு பெரும் விற்பனையால் சரிந்து, சந்தை முடிவில் கிட்டத்தட்ட 10% வீழ்ச்சியடைந்தது.

நிறுவன ரீதியாகப் பார்த்தால், தனிப்பட்ட பங்குகளின் நகர்வுகள் மாறுபட்ட நிலையைத் தந்தன. உலகின் மிகப்பெரிய விளக்குத் தயாரிப்பு நிறுவனமான Signify, 2029-க்குள் சுமார் 10% சரிசெய்யப்பட்ட EBITA margin-ஐ இலக்காகக் கொண்ட தனது மூலோபாய அறிவிப்பிற்குப் பிறகு, அதன் பங்குகள் 15.6% சரிந்தன. இதற்கு நேர்மாறாக, டச்சு மதுபானத் தயாரிப்பு நிறுவனமான Heineken, அதன் விற்பனை சரிவின் மத்தியில் நிறுவனத்தை நிலைப்படுத்த ரஃபேல் ஒலிவேராவை புதிய CEO-வாக நியமித்ததைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் 1.6% உயர்ந்தன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• பணவியல் இறுக்கம்: இந்த ஆண்டு ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு 50 bps மற்றும் ECB-யிடமிருந்து 25 bps உயர்வு இருக்கும் என்று சந்தைகள் கணக்கிடுகின்றன, இது கடன் சேவைச் செலவுகள் குறித்த கவலைகளைத் தூண்டுகிறது.
• தொழில்நுட்பத் துறை சரிவு: குறைந்த வட்டி விகிதங்களைச் சார்ந்திருக்கும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் மதிப்பீட்டை அதிக வட்டி விகிதங்கள் அச்சுறுத்துவதால், AI-ஆல் தூண்டப்பட்ட ஏற்றம் இப்போது தடையை எதிர்கொள்கிறது.
• பரவலான இழப்புகள்: அடிப்படை வளங்களில் 3.3% சரிவு மற்றும் தென்கொரியாவின் Kospi-யில் கிட்டத்தட்ட 10% வீழ்ச்சி உட்பட பல்வேறு துறைகளில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவுகள் காணப்பட்டன.