Fed வட்டி விகித உயர்வு அச்சம் மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறையின் பின்னடைவு காரணமாக ஐரோப்பிய பங்குகள் சரிவு

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை தீவிரமாக உயர்த்தக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பால் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறைந்துள்ளதால், செவ்வாயன்று உலகளாவிய சந்தைகள் பெரும் சரிவைச் சந்தித்தன. தொழில்நுட்பத் துறையின் பின்னடைவு மற்றும் AI சார்ந்த நிறுவனங்களின் செலவினங்கள் குறித்த கவலைகள் ஐரோப்பிய மற்றும் ஆசியப் பங்குச் சந்தைகளில் விற்பனையை மேலும் தீவிரப்படுத்தின.

பணவியல் கொள்கை அழுத்தங்கள்: Fed மற்றும் ECB-ன் பார்வை

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முக்கியக் காரணம் மத்திய வங்கிகளின் கொள்கைகள் குறித்த மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகளாகும். CME Group-ன் FedWatch கருவியின்படி, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் மொத்தம் 50 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தக்கூடும் என்று வர்த்தகர்கள் கணிக்கின்றனர். அதிகரித்து வரும் எரிசக்தி விலைகளால் ஏற்படும் தொடர்ச்சியான பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராட இந்த நடவடிக்கை ஒரு அவசியமான படியாகக் கருதப்படுகிறது.

அதே நேரத்தில், ஐரோப்பிய சந்தைகள் பணப்புழக்கம் குறைவதற்கேற்ப தயாராகி வருகின்றன. LSEG தொகுத்த தரவுகளின்படி, ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (ECB) இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் கடன் வாங்கும் செலவை மேலும் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தக்கூடும் என்று முதலீட்டாளர்கள் கருதுகின்றனர். இரண்டாம் கட்ட பணவீக்கத்தின் தாக்கங்கள் குறித்துக் குறைத்து மதிப்பிடும் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கித் தலைவர் கிறிஸ்டீன் லாகார்டின் சமீபத்திய முயற்சிகளுக்கு மத்தியிலும் இது நிகழ்கிறது. கடன் வாங்கும் செலவு அதிகரிக்கும் போது, கடனைச் சார்ந்தே செலவுகளைச் செய்யும் நிறுவனங்கள் அதிக ஆய்வுக்கு உள்ளாகின்றன.

தொழில்நுட்பத் துறையின் பலவீனம் மற்றும் AI செலவின குறித்த கவலைகள்

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) வளர்ச்சியால் இந்த காலாண்டின் தொடக்கத்தில் பெரும் வளர்ச்சியைப் பெற்ற தொழில்நுட்பத் துறை, தற்போது சந்தையின் பலவீனத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக மாறியுள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, மிகப்பெரிய AI உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகளுக்குத் தேவையான மூலதனச் செலவு அதிகரிப்பதால், தொழில்நுட்பப் பங்குகளின் அதிகப்படியான மதிப்பீடு சவாலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது.

ஆசியச் சந்தைகள் மற்றும் அமெரிக்கப் பெரிய நிறுவனங்களில் (megacaps) காணப்பட்ட பரவலான சரிவைப் போலவே, ஐரோப்பிய தொழில்நுட்பப் பங்குகள் 2.6% சரிந்தன. முக்கியத் தொழில் நிறுவனங்கள் இதன் பாதிப்பை உணர்ந்தன: சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Infineon 3.8% சரிந்தது, அதேசமயம் குறைக்கடத்தி உபகரணத் தயாரிப்பு நிறுவனமான Aixtron 4.8% வீழ்ச்சியடைந்தது. ஆசியாவில் நிலவிய ஏற்ற இறக்கங்கள் இன்னும் அதிகமாக இருந்தன; தென்கொரியாவின் Kospi குறியீடு சந்தை முடிவில் கிட்டத்தட்ட 10% சரிந்தது.

துறைவாரியான செயல்பாடு மற்றும் நிறுவனங்களின் மாற்றங்கள்

ஐரோப்பிய STOXX 600 குறியீடு 0.89% சரிந்து 633.61 புள்ளிகளாகக் குறைந்தது, இதில் பெரும்பாலான துறைகள் நஷ்டத்தில் வர்த்தகமானன. அடிப்படை வளங்கள் (Basic resources) மிக மோசமான செயல்பாட்டைக் கொண்ட துறைகளில் ஒன்றாக இருந்தது, இது 3.3% சரிவைக் கண்டது. விலை உயர்ந்த உலோகங்களின் விலை வீழ்ச்சியடைந்ததைத் தொடர்ந்து, Fresnillo மற்றும் Hochschild போன்ற சுரங்க நிறுவனங்கள் 6%-க்கும் மேலாக வீழ்ச்சியடைந்ததே இந்த சரிவுக்குக் காரணமாக அமைந்தது.

நிறுவன ரீதியாக, செய்திகள் கலவையாக இருந்தன. உலகின் மிகப்பெரிய விளக்குத் தயாரிப்பு நிறுவனமான Signify, 2029-க்குள் சுமார் 10% சரிசெய்யப்பட்ட EBITA விளிம்பை (adjusted EBITA margin) இலக்காகக் கொண்டு தனது மூலோபாய இலக்குகளை மாற்றியமைத்ததைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் 15.6% சரிந்தன. இதற்கு நேர்மாறாக, ரஃபேல் ஒலிவேரா (Rafael Oliveira) புதிய CEO-வாக நியமிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து Heineken பங்குகள் 1.6% உயர்ந்தன; இது தொழில்துறை விற்பனை சரிந்து வந்த காலத்திற்குப் பிறகு நிறுவனத்தை நிலைப்படுத்த எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கையாகும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• வட்டி விகித உயர்வு: பணவீக்கத்தை எதிர்கொள்ள Fed 50 அடிப்படை புள்ளிகள் மற்றும் ECB 25 அடிப்படை புள்ளிகள் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தக்கூடும் என்று சந்தைகள் கணிக்கின்றன.
• தொழில்நுட்பத் துறையின் பாதிப்பு: அதிகப்படியான கடன் வாங்கும் செலவு தொழில்நுட்பப் பங்குகளைப் பாதிக்கிறது, குறிப்பாக கடனைச் சார்ந்தே AI விரிவாக்கத் திட்டங்களில் முதலீடு செய்துள்ள நிறுவனங்கள் அதிகம் பாதிக்கப்படுகின்றன.
• பரவலான சந்தை சரிவு: Kospi-யில் 10% சரிவு முதல் அடிப்படை வளங்களில் 3.3% வீழ்ச்சி வரை, உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை எச்சரிக்கையுடனும், அபாயத்தைத் தவிர்க்கும் நிலையிலும் உள்ளது.