ഫെഡറൽ റേറ്റിലെ വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവും കാരണം യൂറോപ്യൻ ഓഹരികൾ താഴേക്ക്

യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് ശക്തമായി വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം കുറച്ചതോടെ ചൊവ്വാഴ്ച ആഗോള വിപണികൾ വലിയ ഇടിവ് നേരിട്ടു. സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വലിയ ഇടിവും, ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കോർപ്പറേറ്റ് ചെലവുകളുടെ വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും യൂറോപ്യൻ, ഏഷ്യൻ ഓഹരി വിപണികളിലെ വിൽപന വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

മോണിറ്ററി പോളിസി സമ്മർദ്ദങ്ങൾ: ഫെഡ്, ഇസിബി കാഴ്ചപ്പാടുകൾ

സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന പ്രതീക്ഷകളാണ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ അനുസരിച്ച്, ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ആകെ 50 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നത്. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഊർജ്ജ ചെലവുകൾ മൂലമുണ്ടാകുന്ന കടുത്ത പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ ഈ നീക്കം അത്യാവശ്യമാണെന്ന് കരുതപ്പെടുന്നു.

അതേസമയം, യൂറോപ്യൻ വിപണികൾ ലിക്വിഡിറ്റി കുറയുന്നതിനായി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. ഈ വർഷം അവസാനത്തോടെ യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് (ECB) വായ്പാ നിരക്കുകൾan 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് കൂടി വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ് നിക്ഷേപകർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതെന്ന് LSEG തയ്യാറാക്കിയ കണക്കുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ രണ്ടാം ഘട്ട പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ ഉണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത കുറവാണെന്ന് ഇസിബി പ്രസിഡന്റ് ക്രിസ്റ്റീൻ ലാഗാർഡ് അടുത്തിടെ നടത്തിയ ശ്രമങ്ങൾക്കിടയിലും ഈ പ്രവചനം നിലനിൽക്കുന്നു. വായ്പാ നിരക്കുകൾ ഉയരുന്നതോടെ, കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള ചെലവുകളെ ആശ്രയിക്കുന്ന കമ്പനികൾ കൂടുതൽ പരിശോധനയ്ക്ക് വിധേയമാകുന്നു.

ടെക് മേഖലയിലെ തളർച്ചയും AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും

ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) കുതിച്ചുചാട്ടം കാരണം ഈ പാദത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ വലിയ മുന്നേറ്റം നടത്തിയ സാങ്കേതിക മേഖല ഇപ്പോൾ വിപണിയിലെ വലിയൊരു തളർച്ചാ കേന്ദ്രമായി മാറിയിരിക്കുന്നു. പലിശ നിരക്ക് ഉയരുന്നതോടെ, വൻതോതിലുള്ള AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി ആവശ്യമായ മൂലധനത്തിന്റെ ചെലവ് വർദ്ധിക്കുന്നത് ടെക് ഓഹരികളുടെ ഉയർന്ന മൂല്യത്തെ വെല്ലുവിളിക്കുന്നു.

ഏഷ്യൻ വിപണികളിലും യുഎസ് മെഗാക്യാപ്പുകളിലും കണ്ട പൊതുവായ ഇടിവിനെപ്പോലെ യൂറോപ്യൻ ടെക് ഓഹരികളും 2.6% ഇടിഞ്ഞു. പ്രധാന വ്യവസായ കമ്പനികളെ ഇത് ബാധിച്ചു: ചിപ്പ് നിർമ്മാതാവായ Infineon 3.8% കുറയുകയും, സെമികണ്ടക്ടർ ഉപകരണ നിർമ്മാതാവായ Aixtron 4.8% ഇടിയുകയും ചെയ്തു. ഏഷ്യയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം ഇതിലും കഠിനമായിരുന്നു; ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ കോസ്പി (Kospi) സൂചിക ക്ലോസിംഗോടെ ഏകദേശം 10% ഇടിഞ്ഞു.

സെക്ടർ പ്രകടനം, കോർപ്പറേറ്റ് മാറ്റങ്ങൾ

പാൻ-യൂറോപ്യൻ STOXX 600 ഇൻഡക്സ് 0.89% ഇടിഞ്ഞ് 633.61 പോയിന്റായി കുറഞ്ഞു, ഭൂരിഭാഗം സെക്ടറുകളും നഷ്ടത്തിലാണ് വ്യാപാരം നടത്തിയത്. ബേസിക് റിസോഴ്സസ് (Basic resources) 3.3% ഇടിഞ്ഞുകൊണ്ട് ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചവരിൽ ഒന്നായി മാറി. വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വില കുറഞ്ഞതിനെത്തുടർന്ന് Fresnillo, Hochschild തുടങ്ങിയ മൈനിംഗ് കമ്പനികൾ 6%-ത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞതാണ് ഈ തകർച്ചയ്ക്ക് കാരണമായത്.

കോർപ്പറേറ്റ് വശത്ത്, വാർത്തകൾ സമ്മിശ്രമായിരുന്നു. ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ ലൈറ്റിംഗ് കമ്പനിയായ Signify, 2029-ഓടെ ഏകദേശം 10% അഡ്ജസ്റ്റഡ് EBITA മാർജിൻ ലക്ഷ്യമിടുന്ന രീതിയിൽ തങ്ങളുടെ തന്ത്രപരമായ ലക്ഷ്യങ്ങൾ പുതുക്കിയതിനെത്തുടർന്ന് ഓഹരികൾ 15.6% ഇടിഞ്ഞു. നേരെമറിച്ച്, Rafael Oliveira പുതിയ സിഇഒ ആയി നിയമിതനായതിനെത്തുടർന്ന് Heineken ഓഹരികൾ 1.6% ഉയർന്നു. വ്യവസായ മേഖലയിലെ മൊത്തത്തിലുള്ള വിൽപ്പന കുറഞ്ഞ കാലഘട്ടത്തിന് ശേഷം കമ്പനിയെ സുസ്ഥിരമാക്കാൻ ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള നീക്കമാണിത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ്: പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടാൻ ഫെഡറൽ റിസർവ് 50 bps-ഉം ഇസിബി 25 bps-ഉം പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്നാണ് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നത്.
• ടെക് മേഖലയിലെ ദുർബലത: ഉയർന്ന വായ്പാ നിരക്കുകൾ ടെക് ഓഹരികളെ ബാധിക്കുന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള AI വിപുലീകരണത്തിൽ വലിയ തോതിൽ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുള്ള കമ്പനികളെ.
• വിപണിയിലെ പൊതുവായ ഇടിവ്: കോസ്പിയിലെ 10% ഇടിവ് മുതൽ ബേസിക് റിസോഴ്സസിലെ 3.3% ഇടിവ് വരെ, ആഗോള വിപണിയിലെ സാഹചര്യം ജാഗ്രതയോടെയും റിസ്ക് ഒഴിവാക്കാനും ശ്രമിക്കുന്ന രീതിയിലുമാണ്.