फेडच्या व्याजदर वाढीची भीती आणि टेक क्षेत्रातील घसरण यामुळे युरोपीय शेअर्समध्ये मोठी पडझड

अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदरात आक्रमक वाढ होण्याची शक्यता असल्याने गुंतवणूकदारांचा उत्साह कमी झाल्यामुळे मंगळवारी जागतिक बाजारपेठांमध्ये मोठी घसरण दिसून आली. तंत्रज्ञान क्षेत्रातील (technology sector) मोठी घसरण आणि AI-आधारित कॉर्पोरेट खर्चाच्या वाढत्या खर्चामुळे निर्माण झालेली चिंता यामुळे युरोपीय आणि आशियाई इक्विटीमध्ये विक्रीचा दबाव अधिक वाढला.

चलनविषयक धोरणांचा दबाव: फेड आणि ECB चा दृष्टिकोन

बाजारपेठेतील अस्थिरतेचे मुख्य कारण म्हणजे मध्यवर्ती बँकांच्या धोरणांबाबत बदलत चाललेली अपेक्षा आहे. CME Group च्या FedWatch Tool नुसार, व्यापारी आता वर्षाच्या अखेरीस फेडरल रिझर्व्हकडून एकूण ५० बेसिस पॉइंट्स व्याजदर वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत. वाढत्या ऊर्जा खर्चामुळे निर्माण झालेली सततची महागाई रोखण्यासाठी हे पाऊल आवश्यक मानले जात आहे.

त्याच वेळी, युरोपीय बाजारपेठा तरलता (liquidity) कमी होण्याची शक्यता लक्षात घेऊन तयारी करत आहेत. LSEG ने संकलित केलेल्या डेटावरून असे दिसून येते की, गुंतवणूकदारांना अशी अपेक्षा आहे की युरोपियन सेंट्रल बँक (ECB) या वर्षाच्या उत्तरार्धात कर्ज घेण्याचा खर्च (borrowing costs) अतिरिक्त २५ बेसिस पॉइंट्सने वाढवेल. ECB च्या अध्यक्षा क्रिस्टीन लॅगार्ड यांनी महागाईच्या दुसऱ्या फेरीचा प्रभाव कमी असल्याचे सांगण्याचा प्रयत्न केला असूनही ही शक्यता वर्तवली जात आहे. कर्ज घेण्याचा खर्च वाढल्यामुळे, कर्जावर आधारित खर्च करणाऱ्या कंपन्यांवर आता अधिक लक्ष केंद्रित केले जात आहे.

टेक क्षेत्रातील कमकुवतपणा आणि AI खर्चाबाबत चिंता

कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) क्षेत्रातील तेजीमुळे या तिमाहीच्या सुरुवातीला ज्या तंत्रज्ञान क्षेत्रात मोठी तेजी दिसून आली होती, तेच आता कमकुवतपणाचे मुख्य कारण बनले आहे. व्याजदर वाढल्यामुळे, मोठ्या प्रमाणावरील AI पायाभूत सुविधांच्या गुंतवणुकीसाठी आवश्यक असलेल्या भांडवलाचा खर्च वाढल्याने टेक शेअर्सच्या उच्च मूल्याला (valuation) आव्हान मिळत आहे.

आशियाई बाजार आणि अमेरिकन मोठ्या कंपन्यांमध्ये (megacaps) दिसून येत असलेल्या घसरणीप्रमाणेच युरोपीय टेक शेअर्समध्ये २.६% ची घसरण झाली. उद्योगातील प्रमुख कंपन्यांवर याचा परिणाम झाला: चिपमेकर Infineon ३.८% ने घसरला, तर सेमीकंडक्टर उपकरण निर्माता Aixtron ४.८% ने खाली आला. आशियातील अस्थिरता अधिक तीव्र होती, दक्षिण कोरियाचा Kospi निर्देशांक बंद होताना जवळपास १०% ने कोसळला.

क्षेत्रीय कामगिरी आणि कॉर्पोरेट हालचाली

पॅन-युरोपीय STOXX 600 निर्देशांक ०.८९% घसरून ६३३.६१ वर आला, ज्यामध्ये बहुतेक क्षेत्रे तोट्यात व्यवहार करत होती. मूलभूत संसाधने (Basic resources) सर्वात खराब कामगिरी करणाऱ्या क्षेत्रांपैकी एक ठरली, ज्यामध्ये ३.३% ची घट झाली. मौल्यवान धातूंच्या किमतीत झालेल्या घसरणीमुळे Fresnillo आणि Hochschild यांसारख्या खाण कंपन्यांच्या (miners) नेतृत्वाखाली ही घसरण झाली, ज्या दोन्ही कंपन्या ६% पेक्षा जास्त घसरल्या.

कॉर्पोरेट क्षेत्रातील बातम्या संमिश्र होत्या. जगातील सर्वात मोठी लाइटिंग कंपनी असलेल्या Signify च्या शेअर्समध्ये १५.६% ची मोठी घसरण झाली, कारण कंपनीने २०२९ पर्यंत अंदाजे १०% समायोजित EBITA मार्जिन मिळवण्याचे आपले धोरणात्मक उद्दिष्ट अपडेट केले आहे. याउलट, राफेल ऑलिव्हिरा यांची नवीन CEO म्हणून नियुक्ती झाल्यामुळे Heineken चे शेअर्स १.६% ने वाढले; ही हालचाल संपूर्ण उद्योगातील विक्री कमी झाल्याच्या काळात कंपनीला स्थिर करण्यासाठी करण्यात आली आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• वाढते व्याजदर: महागाईशी लढण्यासाठी बाजारपेठ फेडकडून ५० bps आणि ECB कडून २५ bps व्याजदर वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहे.
• टेक क्षेत्रातील असुरक्षितता: कर्जावरील वाढत्या खर्चामुळे टेक शेअर्सना फटका बसत आहे, विशेषतः जे शेअर्स कर्जाच्या माध्यमातून AI विस्तारामध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करत आहेत.
• बाजारपेठेतील व्यापक घसरण: Kospi मध्ये १०% ची घसरण आणि मूलभूत संसाधनांमध्ये ३.३% ची घट यावरून असे दिसून येते की, जागतिक गुंतवणूकदारांचा कल सावध आणि जोखीम टाळणारा (risk-averse) आहे.