หุ้นยุโรปร่วงลงเนื่องจากความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed และแรงกดดันจากกลุ่มเทคโนโลยี

ตลาดโลกเผชิญกับภาวะขาลงอย่างรุนแรงเมื่อวันอังคาร เนื่องจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลงจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง แรงกดดันอย่างหนักจากภาคเทคโนโลยีและความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนการใช้จ่ายของภาคธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วย AI ยิ่งทำให้การเทขายหุ้นในยุโรปและเอเชียทวีความรุนแรงขึ้น

แรงกดดันด้านนโยบายการเงิน: แนวโน้มของ Fed และ ECB

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดผันผวนคือการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลาง ข้อมูลจาก FedWatch Tool ของ CME Group ระบุว่า ขณะนี้นักเทรดกำลังคาดการณ์ว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวมทั้งสิ้น 50 basis points ก่อนสิ้นปีนี้ การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองว่าเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ตลาดในยุโรปกำลังเตรียมรับมือกับสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น ข้อมูลที่รวบรวมโดย LSEG ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเดิมพันว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอีก 25 basis points ในช่วงปลายปีนี้ แม้ว่า Christine Lagarde ประธาน ECB จะพยายามลดความสำคัญของความเป็นไปได้ที่จะเกิดผลกระทบเงินเฟ้อรอบที่สองก็ตาม เมื่อต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น บริษัทที่พึ่งพาการใช้จ่ายที่สนับสนุนด้วยหนี้สินจึงเริ่มถูกจับตามองมากขึ้น

ความอ่อนแอของกลุ่มเทคโนโลยีและความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

กลุ่มเทคโนโลยีซึ่งเคยมีการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในช่วงต้นไตรมาสนี้เนื่องจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กลายเป็นแหล่งที่มาสำคัญของความอ่อนแอ เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น มูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่สูงอยู่แล้วจึงถูกท้าทายด้วยต้นทุนเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจำเป็นสำหรับการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่

หุ้นเทคโนโลยีในยุโรปร่วงลง 2.6% ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงในวงกว้างที่เห็นในตลาดเอเชียและหุ้นกลุ่มเมกะแคป (megacaps) ของสหรัฐฯ ผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมต่างได้รับผลกระทบ เช่น Infineon ผู้ผลิตชิป ร่วงลง 3.8% ขณะที่ Aixtron ผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ ลดลง 4.8% ความผันผวนในเอเชียนั้นรุนแรงยิ่งกว่า โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ดิ่งลงเกือบ 10% เมื่อปิดตลาด

ผลประกอบการรายกลุ่มอุตสาหกรรมและการเคลื่อนไหวของบริษัทต่างๆ

ดัชนี STOXX 600 ทั่วยุโรปลดลง 0.89% มาอยู่ที่ 633.61 จุด โดยส่วนใหญ่ในหลายกลุ่มอุตสาหกรรมซื้อขายในแดนลบ กลุ่มทรัพยากรพื้นฐาน (Basic resources) เป็นหนึ่งในกลุ่มที่ทำผลงานได้แย่ที่สุด โดยลดลง 3.3% การลดลงนี้ได้รับแรงกดดันจากบริษัทเหมืองแร่ เช่น Fresnillo และ Hochschild ซึ่งทั้งคู่ร่วงลงมากกว่า 6% หลังจากราคาโลหะมีค่าปรับตัวลดลง

ในส่วนของภาคธุรกิจ ข่าวสารมีทั้งบวกและลบ Signify บริษัทด้านแสงสว่างที่ใหญ่ที่สุดในโลก เห็นหุ้นของบริษัทดิ่งลง 15.6% หลังจากปรับปรุงเป้าหมายเชิงกลยุทธ์เพื่อตั้งเป้าอัตรากำไร EBITA ที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ประมาณ 10% ภายในปี 2029 ในทางตรงกันข้าม หุ้น Heineken เพิ่มขึ้น 1.6% หลังจากการแต่งตั้ง Rafael Oliveira เป็น CEO คนใหม่ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่มีจุดประสงค์เพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับบริษัทหลังจากช่วงเวลาที่ยอดขายทั่วทั้งอุตสาหกรรมลดลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น: ตลาดกำลังคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย 50 bps โดย Fed และ 25 bps โดย ECB เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ
• ความเปราะบางของกลุ่มเทคโนโลยี: ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงกำลังส่งผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยี โดยเฉพาะบริษัทที่มีการลงทุนอย่างหนักในการขยายตัวด้าน AI ที่ใช้เงินกู้
• ตลาดขาลงในวงกว้าง: ตั้งแต่ดัชนี Kospi ที่ร่วงลง 10% ไปจนถึงกลุ่มทรัพยากรพื้นฐานที่ลดลง 3.3% บรรยากาศการลงทุนทั่วโลกยังคงเต็มไปด้วยความระมัดระวังและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง