Europese aandelen dalen door angst voor renteverhogingen door de Fed en zwakte in de techsector

De wereldwijde markten kenden dinsdag een flinke daling, doordat het sentiment onder beleggers werd gedrukt door de verwachting van agressieve renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve. Een zware last vanuit de technologiesector en zorgen over de kosten van door AI gedreven bedrijfsuitgaven versterkten de verkoopgolf op de Europese en Aziatische aandelenmarkten.

Druk op het monetair beleid: Vooruitblik op de Fed en de ECB

De belangrijkste drijfveer achter de marktvolatiliteit is de verschuivende verwachting met betrekking tot het beleid van centrale banken. Volgens de FedWatch Tool van de CME Group houden handelaren nu rekening met een totale renteverhoging van 50 basispunten door de Federal Reserve voor het einde van het jaar. Deze stap wordt gezien als een noodzakelijke maatregel om de aanhoudende inflatie, gedreven door stijgende energiekosten, te bestrijden.

Tegelijkertijd bereiden de Europese markten zich voor op een beperktere liquiditeit. Uit door LSEG samengestelde gegevens blijkt dat beleggers erop wedden dat de Europese Centrale Bank (ECB) de leenkosten later dit jaar met nog eens 25 basispunten zal verhogen. Dit gebeurt ondanks de recente pogingen van ECB-president Christine Lagarde om de waarschijnlijkheid van aanzienlijke inflatie-effecten in de tweede ronde te bagatelliseren. Nu de leenkosten stijgen, komen bedrijven die zwaar leunen op door schulden gefinancierde uitgaven steeds meer onder een vergrootglas te liggen.

Zwakte in de techsector en zorgen over AI-uitgaven

De technologiesector, die eerder dit kwartaal een enorme rally doormaakte dankzij de boom in kunstmatige intelligentie (AI), is een belangrijke bron van zwakte geworden. Nu de rentetarieven stijgen, komt de hoge waardering van tech-aandelen onder druk te staan door de stijgende kapitaalkosten die nodig zijn voor massale investeringen in AI-infrastructuur.

Europese tech-aandelen daalden met 2,6%, wat een afspiegeling is van een bredere daling op de Aziatische markten en bij Amerikaanse megacaps. Belangrijke spelers in de sector voelden de impact: chipmaker Infineon verloor 3,8%, terwijl fabrikant van halfgeleiderapparatuur Aixtron met 4,8% daalde. De volatiliteit in Azië was nog uitgesprokener, waarbij de Zuid-Koreaanse Kospi-index bij de afsluiting met bijna 10% kelderde.

Sectorprestaties en bedrijfsontwikkelingen

De pan-Europese STOXX 600-index daalde met 0,89% naar 633,61 punten, waarbij de meeste sectoren in het rood handelden. Grondstoffen behoorden tot de slechtst presterende sectoren, met een daling van 3,3%. Deze daling werd aangevoerd door mijnbouwbedrijven zoals Fresnillo en Hochschild, die beide met meer dan 6% daalden na een daling van de prijzen van edelmetalen.

Aan bedrijfszijde was het nieuws gemengd. Signify, het grootste verlichtingsbedrijf ter wereld, zag de aandelen met 15,6% kelderen nadat het de strategische doelstellingen had bijgesteld naar een doelstelling van een aangepaste EBITA-marge van ongeveer 10% tegen 2029. In tegenstelling hiermee stegen de aandelen van Heineken met 1,6% na de benoeming van Rafael Oliveira als nieuwe CEO, een zet die bedoeld is om het bedrijf te stabiliseren na een periode van dalende verkopen in de hele sector.

Belangrijkste conclusies

• Stijgende rentetarieven: De markten houden rekening met een verhoging van 50 basispunten door de Fed en een verhoging van 25 basispunten door de ECB om de inflatie te bestrijden.
• Kwetsbaarheid van de techsector: Hoge leenkosten schaden tech-aandelen, vooral die bedrijven die zwaar hebben geïnvesteerd in door schulden gefinancierde AI-expansie.
• Brede marktdaling: Van een daling van 10% in de Kospi tot een daling van 3,3% in grondstoffen; het wereldwijde sentiment blijft voorzichtig en risicomijdend.