Las acciones europeas caen ante el temor por las subidas de tipos de la Fed y el lastre del sector tecnológico
Los mercados globales sufrieron una caída significativa el martes, ya que el sentimiento de los inversores se vio afectado por las expectativas de subidas agresivas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de los EE. UU. El fuerte lastre del sector tecnológico y la preocupación por el coste del gasto corporativo impulsado por la IA intensificaron aún más la venta masiva de acciones europeas y asiáticas.
Presiones de política monetaria: Perspectivas de la Fed y el BCE
El principal motor de la volatilidad del mercado es el cambio en las expectativas respecto a las políticas de los bancos centrales. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores están descontando ahora un total de 50 puntos básicos en subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal antes de que termine el año. Este movimiento se considera un paso necesario para combatir la inflación persistente impulsada por el aumento de los costes energéticos.
Simultáneamente, los mercados europeos se preparan para una mayor restricción de la liquidez. Los datos recopilados por LSEG indican que los inversores apuestan a que el Banco Central Europeo (BCE) aumentará los costes de endeudamiento otros 25 puntos básicos a finales de este año. Esto ocurre a pesar de los recientes intentos de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, por restar importancia a la probabilidad de efectos inflacionarios significativos de segunda ronda. A medida que los costes de endeudamiento suben, las empresas que dependen en gran medida del gasto financiado con deuda están siendo objeto de un escrutinio cada vez mayor.
Debilidad del sector tecnológico y preocupaciones por el gasto en IA
El sector tecnológico, que disfrutó de un rally masivo a principios de este trimestre debido al auge de la inteligencia artificial (IA), se ha convertido en una de las principales fuentes de debilidad. A medida que suben los tipos de interés, la alta valoración de las acciones tecnológicas se ve desafiada por el aumento del coste del capital necesario para las inversiones masivas en infraestructura de IA.
Las acciones tecnológicas europeas cayeron un 2,6%, reflejando un descenso más amplio observado en los mercados asiáticos y en las megacapitalizaciones estadounidenses. Los principales actores de la industria sintieron el impacto: el fabricante de chips Infineon retrocedió un 3,8%, mientras que el fabricante de equipos para semiconductores Aixtron cayó un 4,8%. La volatilidad en Asia fue aún más pronunciada, con el índice Kospi de Corea del Sur desplomándose casi un 10% al cierre.
Rendimiento sectorial y movimientos corporativos
El índice paneuropeo STOXX 600 cayó un 0,89% hasta los 633,61 puntos, con la mayoría de los sectores operando en rojo. Los recursos básicos estuvieron entre los que peor se comportaron, perdiendo un 3,3%. Este descenso fue liderado por mineras como Fresnillo y Hochschild, que cayeron más de un 6% tras una caída en los precios de los metales preciosos.
En el ámbito corporativo, las noticias fueron mixtas. Signify, la mayor empresa de iluminación del mundo, vio cómo sus acciones se desplomaban un 15,6% tras actualizar sus objetivos estratégicos para aspirar a un margen EBITA ajustado de aproximadamente el 10% para 2029. Por el contrario, las acciones de Heineken subieron un 1,6% tras el nombramiento de Rafael Oliveira como nuevo CEO, un movimiento destinado a estabilizar la empresa tras un periodo de descenso de las ventas en todo el sector.
Conclusiones clave
- Subida de los tipos de interés: Los mercados están descontando una subida de 50 puntos básicos por parte de la Fed y de 25 puntos básicos por parte del BCE para combatir la inflación.
- Vulnerabilidad del sector tecnológico: Los altos costes de endeudamiento están perjudicando a las acciones tecnológicas, especialmente a aquellas con fuertes inversiones en la expansión de la IA financiada con deuda.
- Descenso generalizado del mercado: Desde una caída del 10% en el Kospi hasta un descenso del 3,3% en los recursos básicos, el sentimiento global sigue siendo de cautela y aversión al riesgo.