Chứng khoán Châu Âu sụt giảm do lo ngại về việc Fed tăng lãi suất và áp lực từ nhóm ngành công nghệ

Thị trường toàn cầu đã đối mặt với sự sụt giảm đáng kể vào thứ Ba khi tâm lý nhà đầu tư bị kìm hãm bởi kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất quyết liệt từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Áp lực nặng nề từ lĩnh vực công nghệ và những lo ngại về chi phí chi tiêu của doanh nghiệp cho AI đã làm gia tăng làn sóng bán tháo trên khắp các thị trường chứng khoán Châu Âu và Châu Á.

Áp lực chính sách tiền tệ: Triển vọng của Fed và ECB

Động lực chính đằng sau sự biến động của thị trường là sự thay đổi kỳ vọng liên quan đến các chính sách của ngân hàng trung ương. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang dự báo tổng cộng 50 điểm cơ bản tăng lãi suất từ Fed trước khi kết thúc năm nay. Động thái này được coi là một bước đi cần thiết để chống lại tình trạng lạm phát dai dẳng do chi phí năng lượng tăng cao.

Đồng thời, các thị trường Châu Âu đang chuẩn bị cho tình trạng thanh khoản thắt chặt hơn. Dữ liệu do LSEG tổng hợp cho thấy các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tăng chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này diễn ra bất chấp những nỗ lực gần đây của Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhằm giảm nhẹ khả năng xảy ra các tác động lạm phát vòng hai đáng kể. Khi chi phí vay tăng lên, các công ty phụ thuộc nhiều vào chi tiêu dựa trên nợ đang ngày càng bị giám sát chặt chẽ hơn.

Sự suy yếu của lĩnh vực công nghệ và lo ngại về chi tiêu cho AI

Lĩnh vực công nghệ, vốn đã có đợt tăng trưởng mạnh mẽ vào đầu quý này nhờ sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI), đã trở thành nguồn cơn chính gây ra sự suy yếu. Khi lãi suất tăng, định giá cao của các cổ phiếu công nghệ đang bị thách thức bởi chi phí vốn ngày càng tăng, vốn cần thiết cho các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng AI khổng lồ.

Cổ phiếu công nghệ Châu Âu đã giảm 2,6%, phản ánh sự sụt giảm rộng hơn được thấy ở các thị trường Châu Á và các cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ. Các doanh nghiệp chủ chốt trong ngành đã cảm nhận rõ tác động: nhà sản xuất chip Infineon giảm 3,8%, trong khi nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Aixtron giảm 4,8%. Sự biến động ở Châu Á thậm chí còn rõ rệt hơn, với chỉ số Kospi của Hàn Quốc lao dốc gần 10% khi đóng cửa.

Hiệu suất theo ngành và biến động doanh nghiệp

Chỉ số STOXX 600 toàn Châu Âu giảm 0,89% xuống còn 633,61 điểm, với hầu hết các lĩnh vực đều giao dịch trong sắc đỏ. Nhóm tài nguyên cơ bản nằm trong số những nhóm có kết quả kém nhất khi giảm 3,3%. Sự sụt giảm này được dẫn dắt bởi các công ty khai khoáng như Fresnillo và Hochschild, cả hai đều giảm hơn 6% sau khi giá kim loại quý sụt giảm.

Về phía doanh nghiệp, tin tức có sự đan xen. Signify, công ty chiếu sáng lớn nhất thế giới, đã chứng kiến cổ phiếu lao dốc 15,6% sau khi cập nhật các mục tiêu chiến lược nhằm hướng tới biên lợi nhuận EBITA điều chỉnh khoảng 10% vào năm 2029. Ngược lại, cổ phiếu Heineken tăng 1,6% sau khi bổ nhiệm Rafael Oliveira làm CEO mới, một động thái nhằm ổn định công ty sau giai đoạn doanh số toàn ngành sụt giảm.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Lãi suất tăng: Thị trường đang dự báo mức tăng 50 điểm cơ bản từ Fed và 25 điểm cơ bản từ ECB để chống lại lạm phát.
  • Sự tổn thương của lĩnh vực công nghệ: Chi phí vay cao đang gây tổn hại đến các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là những công ty đầu tư mạnh vào việc mở rộng AI bằng vốn vay.
  • Thị trường sụt giảm diện rộng: Từ mức giảm 10% của chỉ số Kospi đến mức giảm 3,3% của nhóm tài nguyên cơ bản, tâm lý toàn cầu vẫn đang thận trọng và né tránh rủi ro.