ارتفاع أسهم انفصال مجموعة Vedanta: النفط والطاقة والحديد تقفز بنسبة 5%

أدى الانفصال الأخير لمجموعة Vedanta إلى إعادة هيكلة هائلة في محافظ المستثمرين، حيث أظهرت الكيانات المنبثقة حديثاً زخماً ملحوظاً. وبينما حققت شركات Vedanta Oil & Gas وPower وIron & Steel الحد الأقصى للارتفاع (upper circuits)، شهد قطاع الألومنيوم الرائد في المجموعة تراجعاً مؤقتاً، مما خلق مشهداً معقداً للمستثمرين.

سلسلة الانتصارات: النفط والطاقة والحديد والصلب

أظهرت الكيانات المنفصلة قوة كبيرة، حيث مددت ثلاثة أسهم سلسلة انتصاراتها إلى ست جلسات متتالية. حققت Vedanta Oil & Gas حدها الأقصى للارتفاع بنسبة 5% عند 36.40 روبية في بورصة BSE، بينما استقرت Vedanta Power أيضاً عند الحد الأقصى بنسبة 5% عند 45.25 روبية. وتتصدر Vedanta Iron & Steel المشهد من حيث الزخم، حيث تم تداولها عند حد الارتفاع الأقصى بنسبة 5% عند 28.10 روبية.

تختلف دوافع هذه المكاسب عبر القطاعات. فشركة Vedanta Oil & Gas، التي تضم شركة Cairn Oil & Gas البارزة، تسعى بقوة لتحقيق هدف إنتاج يتراوح بين 300,000 إلى 500,000 برميل يومياً من خلال استثمار مخطط له بقيمة 5 مليارات دولار. وفي الوقت نفسه، تهدف Vedanta Power، التي تدير أكثر من 4 جيجاوات من القدرة المركبة في ولايات مثل البنجاب وأوديشا، إلى أن تصبح واحدة من أكبر ثلاثة منتجين للكهرباء الحرارية من القطاع الخاص في الهند بحلول السنة المالية 2033.

Vedanta Aluminium: نمو تراكمي هيكلي وسط تراجع

على الرغم من انخفاض بنسبة 3.3% إلى 464 روبية، لا يزال المحللون متفائلين بشأن Vedanta Aluminium Metal. وقد بدأت شركة Citi مؤخراً تغطيتها للشركة بتصنيف "شراء" وسعر مستهدف قدره 560 روبية، مما يشير إلى إمكانية صعود تزيد عن 17%.

وتدعم هذه النظرة المتفائلة التوقعات بوجود عجز في سوق الألومنيوم العالمي، مما قد يدفع الأسعار نحو 4,000 دولار للطن. وسلطت Citi الضوء على محركات النمو الرئيسية بما في ذلك توسعة Balco وتحسين هياكل التكلفة من خلال الألومينا والبكسيت المملوكة للشركة. والجدير بالذكر أنه من المتوقع أن تصل الشركة إلى وضع صافي نقدي بحلول السنة المالية 2028، مما يجعلها "نمواً تراكمياً هيكلياً" مقارنة بالطبيعة الدورية للوحدات المنفصلة الأخرى.

تباين التقييمات والصفقات الضخمة

يواجه المستثمرون مشهداً مجزأً للتقييمات، لا سيما في قطاع الطاقة. وتختلف تقديرات شركات الوساطة لشركة Vedanta Power بشكل كبير: حيث تقترح Kotak Institutional Equities قيمة قدرها 60 روبية للسهم، بينما تقدرها CLSA بنحو 35 روبية.

ومما زاد من تقلبات السوق، شهدت الشركة الأم، Vedanta، انخفاض أسهمها بنسبة 6% في أعقاب تقارير عن صفقة ضخمة (block deal). وأفادت التقارير أن حوالي 7.3 كرور سهم، بقيمة 2,149 كرور روبية، قد تم تداولها بسعر 292 روبية للسهم عبر كيان المروج، Twin Star Holdings. وتمثل هذه المعاملة حوالي 1.7% من الأسهم القائمة للشركة، وقد أضافت طبقة من الحذر إلى التوجه العام للمجموعة.

النقاط الرئيسية

• الزخم مقابل القيمة: بينما تشهد قطاعات النفط والطاقة والحديد والصلب ارتفاعات فورية في الأسعار والوصول إلى الحد الأقصى للارتفاع، يُنظر إلى قطاع الألومنيوم من قبل شركات الوساطة الكبرى مثل Citi كاستثمار هيكلي طويل الأجل مع إمكانات صعود عالية.
• محركات القطاع: تركز Vedanta Oil & Gas على توسيع القدرة الإنتاجية بشكل هائل من خلال استثمارات بقيمة 5 مليارات دولار، بينما يعتمد قطاع الطاقة على اتفاقيات الشراء طويلة الأجل وتحولات القدرة الإنتاجية.
• ملفات الاستثمار: يشير المحللون إلى أنه بينما يوفر قطاع الألومنيوم رافعة تشغيلية مستقرة، يجب التعامل مع الكيانات المنفصلة الأخرى مثل الحديد والصلب كاستثمارات تكتيكية أو دورية نظراً لتقلبات السلع الأساسية العالية.