Акції після демерджеру Vedanta стрімко зростають: нафта, енергетика та залізорудний сектор зростають на 5%

Нещодавній демерджер Vedanta Group спровокував масштабне переформатування інвестиційних портфелів, при цьому новостворені структури демонструють вражаючу динаміку. У той час як акції Vedanta Oil & Gas, Power та Iron & Steel досягли своїх верхніх меж (upper circuits), флагманський алюмінієвий бізнес групи зазнав тимчасового відкату, що створює складну ситуацію для інвесторів.

Серія перемог: нафта, енергетика та залізорудний сектор

Відокремлені структури продемонстрували значну стійкість: три акції продовжують зростання вже шостий сеанс поспіль. Акції Vedanta Oil & Gas досягли 5% верхньої межі на рівні ₹36.40 на BSE, тоді як Vedanta Power також зафіксувалася на 5% ліміті на рівні ₹45.25. Лідером за темпами зростання є Vedanta Iron & Steel, яка торгувалася на рівні своєї 5% верхньої межі у ₹28.10.

Фактори зростання різняться залежно від сектору. Vedanta Oil & Gas, до складу якої входить відома компанія Cairn Oil & Gas, агресивно прагне досягти цільового показника видобутку від 300 000 до 500 000 барелів на день завдяки запланованим інвестиціям у розмірі $5 мільярдів. Тим часом Vedanta Power, яка керує встановленою потужністю понад 4 ГВт у таких штатах, як Пенджаб та Одіша, має на меті стати одним із трьох найбільших приватних виробників теплової енергії в Індії до 2033 фінансового року (FY33).

Vedanta Aluminium: структурний компаундер під час спаду

Незважаючи на падіння на 3,3% до ₹464, аналітики залишаються оптимістичними щодо Vedanta Aluminium Metal. Citi нещодавно розпочав аналіз компанії з рейтингом «Купувати» (Buy) та цільовою ціною ₹560, що передбачає потенціал зростання понад 17%.

Оптимістичний прогноз підкріплюється прогнозованим дефіцитом на світовому ринку алюмінію, що може підштовхнути ціни до $4 000 за тонну. Citi виділило ключові фактори зростання, зокрема розширення Balco та покращення структури витрат завдяки власному виробництву глинозему та бокситів. Зокрема, очікується, що компанія вийде на позицію чистого грошового потоку (net cash position) до 2028 фінансового року (FY28), що робить її «структурним компаундером» порівняно з більш циклічним характером інших відокремлених підрозділів.

Розбіжності в оцінці та блокові угоди

Інвестори стикаються з фрагментованою ситуацією щодо оцінки вартості, особливо в енергетичному секторі. Оцінки брокерів для Vedanta Power суттєво різняться: Kotak Institutional Equities пропонує вартість ₹60 за акцію, тоді як CLSA оцінює її приблизно у ₹35.

Посилюючи ринкову волатильність, акції материнської компанії Vedanta впали на 6% після повідомлень про масштабну блокову угоду. Повідомляється, що приблизно 7,3 крори акцій вартістю ₹2 149 крор перейшли у власності інших осіб за ціною ₹292 за акцію через компанію-промоутера Twin Star Holdings. Ця транзакція становить близько 1,7% акцій компанії в обігу та додала нотку обережності до загальних настроїв групи.

Основні висновки

• Динаміка проти вартості: У той час як нафта, енергетика та залізорудний сектор демонструють миттєве зростання цін та досягнення верхніх меж, алюмінієвий сектор розглядається великими брокерськими компаніями, такими як Citi, як довгострокова структурна інвестиція з високим потенціалом зростання.
• Секторальні фактори: Vedanta Oil & Gas зосереджена на масштабному розширенні потужностей завдяки інвестиціям у розмірі $5 мільярдів, тоді як енергетичний сегмент покладається на довгострокові договори купівлі та модернізацію потужностей.
• Інвестиційні профілі: Аналітики припускають, що якщо алюміній пропонує стабільний операційний важіль, то інші відокремлені структури, такі як залізорудний сектор, слід розглядати як більш тактичні або циклічні інвестиції через вищу волатильність сировинних товарів.