वेदांता डीमर्जर शेअर्समध्ये तेजी: ऑइल, पॉवर आणि आयर्नमध्ये ५% वाढ

वेदांता ग्रुपच्या अलीकडील डीमर्जरमुळे (विभाजन) गुंतवणूकदारांच्या पोर्टफोलिओमध्ये मोठी फेरबदल झाली असून, नवीन वेगळ्या झालेल्या कंपन्यांनी लक्षणीय गती दर्शवली आहे. वेदांता ऑइल अँड गॅस, पॉवर आणि आयर्न अँड स्टीलने त्यांच्या 'अप्पर सर्किट'ला स्पर्श केला, तर समूहाच्या प्रमुख ॲल्युमिनियम व्यवसायात तात्पुरती घसरण दिसून आली, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांसाठी एक गुंतागुंतीची परिस्थिती निर्माण झाली आहे.

विजयाचा सिलसिला: ऑइल, पॉवर आणि आयर्न अँड स्टील

डीमर्जर झालेल्या कंपन्यांनी मोठी ताकद दाखवली असून, तीन शेअर्सनी सलग सहा सत्रांचा विजयाचा सिलसिला कायम ठेवला आहे. BSE वर वेदांता ऑइल अँड गॅस ₹३६.४० वर ५% अप्पर सर्किटला पोहोचले, तर वेदांता पॉवर देखील ₹४५.२५ वर ५% मर्यादेसह स्थिर झाले. गतीच्या बाबतीत वेदांता आयर्न अँड स्टील आघाडीवर असून, त्याचा व्यापार ₹२८.१० च्या ५% अप्पर सर्किट मर्यादेवर झाला.

या वाढीची कारणे विविध क्षेत्रांनुसार वेगवेगळी आहेत. प्रसिद्ध 'कॅर्न ऑइल अँड गॅस'चा समावेश असलेल्या वेदांता ऑइल अँड गॅसने, नियोजित ५ अब्ज डॉलर्सच्या गुंतवणुकीद्वारे दररोज ३,००,००० ते ५,००,००० बॅरल्स उत्पादन करण्याचे उद्दिष्ट ठेवले आहे. दरम्यान, पंजाब आणि ओडिशा सारख्या राज्यांमध्ये ४ GW पेक्षा जास्त स्थापित क्षमता व्यवस्थापित करणारी वेदांता पॉवर, आर्थिक वर्ष ३३ पर्यंत भारतातील पहिल्या तीन खाजगी थर्मल पॉवर उत्पादकांपैकी एक बनण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे.

वेदांता ॲल्युमिनियम: घसरणीच्या काळात एक स्ट्रक्चरल कंपाउंडर

₹४६४ पर्यंत ३.३% घसरण होऊनही, विश्लेषक वेदांता ॲल्युमिनियम मेटलबाबत सकारात्मक (bullish) आहेत. सिटी (Citi) ने नुकतीच 'बाय' (Buy) रेटिंग आणि ₹५६० च्या लक्ष्य किमतीसह कव्हरेज सुरू केले आहे, ज्याचा अर्थ १७% पेक्षा जास्त वाढीची शक्यता आहे.

जागतिक ॲल्युमिनियम बाजारपेठेतील अंदाजित तुटीमुळे हा सकारात्मक दृष्टिकोन समर्थित आहे, ज्यामुळे किंमत प्रति टन ४,००० डॉलर्सपर्यंत जाऊ शकते. सिटीने बाल्को (Balco) विस्तार आणि कॅप्टिव्ह अल्मिना व बॉक्साईटद्वारे सुधारित खर्च संरचना यांसारख्या प्रमुख विकास घटकांवर प्रकाश टाकला आहे. विशेष म्हणजे, कंपनी आर्थिक वर्ष २८ पर्यंत 'नेट कॅश' स्थितीत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे इतर डीमर्जर झालेल्या युनिट्सच्या चक्रीय (cyclical) स्वरूपाच्या तुलनेत ती एक "स्ट्रक्चरल कंपाउंडर" ठरेल.

व्हॅल्युएशनमधील तफावत आणि ब्लॉक डील्स

गुंतवणूकदारांना, विशेषतः पॉवर क्षेत्रात, विखुरलेल्या व्हॅल्युएशनचा सामना करावा लागत आहे. वेदांता पॉवरसाठी ब्रोकरेजचे अंदाज लक्षणीयरीत्या भिन्न आहेत: कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीज ₹६० प्रति शेअरचे मूल्य सुचवते, तर CLSA याचा अंदाज साधारण ₹३५ असा करते.

बाजारपेठेतील अस्थिरता वाढवत, एका मोठ्या ब्लॉक डीलच्या रिपोर्टनंतर मूळ कंपनी, वेदांताच्या शेअर्समध्ये ६% घसरण झाली. प्रवर्तक संस्था, ट्विन स्टार होल्डिंग्सद्वारे (Twin Star Holdings) अंदाजे ७.३ कोटी शेअर्स, ज्यांचे मूल्य ₹२,१४९ कोटी आहे, ₹२९२ प्रति शेअर या दराने हस्तांतरित झाल्याचे समजते. हा व्यवहार कंपनीच्या एकूण इक्विटीच्या सुमारे १.७% आहे आणि यामुळे समूहाच्या एकूण भावनेमध्ये सावधगिरीचा स्तर वाढला आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• मोमेंटम विरुद्ध व्हॅल्यू: ऑइल, पॉवर आणि आयर्न अँड स्टीलमध्ये तात्काळ किंमत वाढ आणि अप्पर सर्किट पाहायला मिळत असताना, सिटी सारख्या प्रमुख ब्रोकरेज कंपन्या ॲल्युमिनियमकडे उच्च वाढीच्या संभाव्यतेसह दीर्घकालीन स्ट्रक्चरल प्ले म्हणून पाहतात.
• क्षेत्रीय चालक: वेदांता ऑइल अँड गॅस ५ अब्ज डॉलर्सच्या गुंतवणुकीद्वारे मोठ्या क्षमतेच्या विस्तारावर लक्ष केंद्रित करत आहे, तर पॉवर विभाग दीर्घकालीन खरेदी करार आणि क्षमता सुधारण्यावर अवलंबून आहे.
• गुंतवणूक प्रोफाइल: विश्लेषकांच्या मते, ॲल्युमिनियम स्थिर ऑपरेटिंग लीव्हरेज प्रदान करते, तर आयर्न अँड स्टील सारख्या इतर डीमर्जर झालेल्या कंपन्यांना कमोडिटीमधील उच्च अस्थिरतेमुळे अधिक टॅक्टिकल किंवा चक्रीय (cyclical) गुंतवणूक म्हणून मानले पाहिजे.