ভারতের InvIT বাজার দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, ক্রমবর্ধমান বন্টন ৯১,০০০ কোটি টাকা ছাড়িয়ে গেছে

ভারতের ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (InvITs) প্রবৃদ্ধির এক অভূতপূর্ব যুগ প্রত্যক্ষ করছে, যা ক্রমবর্ধমান বাজার মূলধন (market capitalisation) এবং বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের ব্যাপক বৃদ্ধির মাধ্যমে চিহ্নিত। এই খাতটি পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে এটি ভারতীয় পুঁজিবাজারের একটি ভিত্তি হিসেবে নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করছে, যা অত্যাবশ্যকীয় অবকাঠামো সম্পদের মাধ্যমে স্থিতিশীল নগদ প্রবাহ (cash flows) প্রদান করছে।

বন্টন এবং AUM-এ শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি

FY26 জুড়ে InvIT খাত উল্লেখযোগ্য স্থিতিস্থাপকতা এবং নগদ অর্থ তৈরির ক্ষমতা প্রদর্শন করেছে। শুধুমাত্র FY26-এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে (Q4), InvIT-গুলো প্রায় ৫.৫৮ লক্ষ ইউনিটহোল্ডারদের মধ্যে ৭,৭১৯ কোটি টাকা বন্টন করেছে, যা FY26-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে (Q3) বন্টন করা ৫,৭৪৪ কোটি টাকার তুলনায় ৩৪% উল্লেখযোগ্য ত্রৈমাসিক বৃদ্ধি নির্দেশ করে।

সম্পূর্ণ ২০২৬ অর্থবর্ষের জন্য, মোট বন্টন ২২,৭৬৯ কোটি টাকায় পৌঁছেছে, যা এই খাতের সূচনার পর থেকে ক্রমবর্ধমান বন্টনকে ৯১,০০০ কোটি টাকার বিশাল অংকে নিয়ে গেছে। তারল্যের এই প্রবাহ ক্রমবর্ধমান সম্পদের দ্বারা সমর্থিত, যেখানে Assets Under Management (AUM) FY25-এর ৬.৩ লক্ষ কোটি টাকা থেকে বৃদ্ধি পেয়ে FY26-এ ৭.১ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে।

ক্রমবর্ধমান বাজার মূলধন এবং বিনিয়োগকারীর ভিত্তি

InvIT শিল্পের আর্থিক পরিধি বার্ষিক ভিত্তিতে নাটকীয় সম্প্রসারণ দেখেছে। মোট বাজার মূলধন FY25-এর ২.২০ লক্ষ কোটি টাকা থেকে বৃদ্ধি পেয়ে FY26-এ ২.৯২ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে—যা প্রায় ৩২% প্রবৃদ্ধি। এই বিস্তার একটি ক্রমবর্ধমান বাস্তুতন্ত্রের (ecosystem) মাধ্যমে পরিচালিত হচ্ছে, যেখানে পাবলিকলি তালিকাভুক্ত InvIT-এর সংখ্যা FY25-এর ৫টি থেকে বৃদ্ধি পেয়ে FY26-এ ৭টি হয়েছে এবং বর্তমানে বাজারে মোট ২৫টি তালিকাভুক্ত সংস্থা রয়েছে।

সম্ভবত সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য হলো রিটেইল বা খুচরা বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের দিকে এই পরিবর্তন। প্রায় দুই লক্ষ নতুন ইউনিটহোল্ডারের সংযোজনের ফলে বছরে মোট ইউনিটহোল্ডার ভিত্তি ৬৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই প্রবণতা আয়-সৃষ্টিকারী দীর্ঘমেয়াদী অবকাঠামো বিনিয়োগের প্রতি ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান আগ্রহকে তুলে ধরে।

মূলধন সংগ্রহ এবং ভবিষ্যৎ দৃষ্টিভঙ্গি

মূলধন সংগ্রহের ক্ষেত্রে এই খাতের সক্ষমতা শক্তিশালী রয়েছে। FY26-এ, InvIT-গুলো ইকুইটির মাধ্যমে ১.৯৭ লক্ষ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে, যা FY25-এ সংগৃহীত ১.৭৫ লক্ষ কোটি টাকার তুলনায় ১২.৫% বেশি। তদুপরি, ৩১ মার্চ, ২০২৬ তারিখ পর্যন্ত শিল্পের মোট ঋণ (gross debt) ছিল ৩.৩৫ লক্ষ কোটি টাকা, যা ইকুইটি এবং ঋণদাতা উভয় পক্ষের গভীর আত্মবিশ্বাস প্রতিফলিত করে।

ভবিষ্যতের কথা চিন্তা করলে, InvIT-এর গতিপথ তেজি থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। বেশ কিছু বেসরকারি তালিকাভুক্ত ট্রাস্ট বর্তমানে তাদের বিনিয়োগকারী ভিত্তি বৈচিত্র্যময় করার জন্য পাবলিক প্ল্যাটফর্মে স্থানান্তরের বিষয়টি বিবেচনা করছে। ন্যাশনাল মনিটাইজেশন পাইপলাইন (NMP) 2.0 এবং SEBI-এর নিরন্তর নিয়ন্ত্রক তদারকির সহায়তায়, ২০৩০ সালের মধ্যে এই শিল্পের AUM ২১ লক্ষ কোটি টাকায় পৌঁছানোর পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। রাজ্য সরকারগুলো তাদের পরিচালনক্ষম সম্পদ (operational assets) থেকে মূল্য আহরণ করতে ক্রমবর্ধমানভাবে InvIT পদ্ধতি গ্রহণ করার ফলে এই প্রবৃদ্ধি আরও ত্বরান্বিত হবে।

মূল বিষয়সমূহ