ভারতের InvIT বাজার দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে: মোট বণ্টন ৯১,০০০ কোটি টাকা ছাড়িয়ে গেছে

ভারতীয় ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (InvIT) সেক্টর অভূতপূর্ব প্রবৃদ্ধির সাক্ষী হচ্ছে, যা মূলত খুচরা বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান অংশগ্রহণ এবং মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের শক্তিশালী সম্প্রসারণের ফলে সম্ভব হচ্ছে। এই ইকোসিস্টেমটি যত পরিপক্ক হচ্ছে, দীর্ঘমেয়াদী অবকাঠামো অর্থায়ন এবং বিনিয়োগকারীদের স্থিতিশীল রিটার্নের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মাধ্যম হিসেবে এটি নিজের অবস্থান আরও সুসংহত করছে।

বণ্টন এবং ক্যাপিটালাইজেশনে দ্রুত প্রবৃদ্ধি

FY26-এর চতুর্থ প্রান্তিকে (Q4) InvIT সেক্টর উল্লেখযোগ্য গতি প্রদর্শন করেছে, যেখানে প্রায় ৫.৫৮ লক্ষ ইউনিটহোল্ডারদের মধ্যে ৭,৭১৯ কোটি টাকা বণ্টন করা হয়েছে। এটি FY26-এর তৃতীয় প্রান্তিকে (Q3) বণ্টন করা ৫,৭৪৪ কোটি টাকার তুলনায় ৩৪% উল্লেখযোগ্য ত্রৈমাসিক বৃদ্ধি নির্দেশ করে। পুরো ২০২৬ অর্থবর্ষের জন্য মোট বণ্টন পৌঁছেছে ২২,৭৬৯ কোটি টাকায়, যার ফলে এই সেক্টরের সূচনার পর থেকে মোট বণ্টন ৯১,০০০ কোটি টাকার বিশাল মাইলফলক অতিক্রম করেছে।

নগদ প্রবাহের এই বৃদ্ধি সেক্টরের ক্রমবর্ধমান পরিমাপের মাধ্যমে প্রতিফলিত হচ্ছে। এই শিল্পের অ্যাসেটস আন্ডার ম্যানেজমেন্ট (AUM) FY25-এর ৬.৩ লক্ষ কোটি টাকা থেকে বৃদ্ধি পেয়ে FY26-এ ৭.১ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে। একই সাথে, InvIT শিল্পের মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন বার্ষিক প্রায় ৩২% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা FY25-এর ২.২০ লক্ষ কোটি টাকা থেকে বেড়ে FY26-এ ২.৯২ লক্ষ কোটি টাকা হয়েছে।

সম্প্রসারিত ইকোসিস্টেম এবং খুচরা অংশগ্রহণ

তালিকাভুক্ত InvIT-এর চিত্র ক্রমশ বৈচিত্র্যময় হয়ে উঠছে। FY26-এ তিনটি নতুন InvIT তালিকাভুক্ত হয়েছে, যার ফলে তালিকাভুক্ত প্রতিষ্ঠানের মোট সংখ্যা দাঁড়িয়েছে ২৫-এ। বিশেষভাবে জনসমক্ষে তালিকাভুক্ত (publicly listed) InvIT-এর সংখ্যা FY25-এর ৫টি থেকে বৃদ্ধি পেয়ে FY26-এ ৭টি হয়েছে, যা বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য আরও গভীর বিনিয়োগের সুযোগ তৈরি করেছে।

সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য প্রবণতাগুলোর মধ্যে একটি হলো খুচরা বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের ব্যাপক বৃদ্ধি। প্রায় দুই লক্ষ নতুন ইউনিটহোল্ডারের সংযোজনের ফলে তালিকাভুক্ত InvIT-এর মোট ইউনিটহোল্ডার বেস এই বছর ৬৪% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই প্রবণতা নির্দেশ করে যে, ভারতীয় খুচরা বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে অপরিহার্য অবকাঠামো সম্পদের মাধ্যমে দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টির জন্য InvIT-কে একটি নির্ভরযোগ্য এবং আয়-সৃষ্টিকারী বিকল্প হিসেবে দেখছেন।

মূলধন সংগ্রহ এবং ভবিষ্যৎ দৃষ্টিভঙ্গি

মূলধন সংগ্রহের ক্ষেত্রে এই সেক্টরের সক্ষমতা শক্তিশালী রয়েছে। FY26-এ, InvIT-গুলো ইক্যুইটির মাধ্যমে ১.৯৭ লক্ষ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে, যা FY25-এ সংগৃহীত ১.৭৫ লক্ষ কোটি টাকার তুলনায় ১২.৫% বেশি। ৩১ মার্চ, ২০২৬ তারিখ পর্যন্ত, এই শিল্পের মোট ঋণ (gross debt) ছিল ৩.৩৫ লক্ষ কোটি টাকা, যা ঋণদাতা এবং ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী উভয়ের মধ্যে উচ্চ আত্মবিশ্বাসের প্রতিফলন ঘটায়।

ভবিষ্যতে এগিয়ে যাওয়ার ক্ষেত্রে, বেশ কিছু চালিকাশক্তি এই গতিপথকে ত্বরান্বিত করতে প্রস্তুত:

• National Monetisation Pipeline (NMP) 2.0: এই কাঠামোটি অপারেশনাল অ্যাসেট বা পরিচালনক্ষম সম্পদ থেকে মূল্য আহরণের একটি সুসংগঠিত পদ্ধতি প্রদানের মাধ্যমে InvIT-এর গ্রহণ প্রক্রিয়াকে ত্বরান্বিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে।
• Privatisation and Public Listings: বেশ কিছু প্রাইভেটলি লিস্টেড InvIT বর্তমানে তাদের বিনিয়োগকারী ভিত্তি বৈচিত্র্যময় করার লক্ষ্যে পাবলিক প্ল্যাটফর্মে স্থানান্তরের বিষয়টি মূল্যায়ন করছে।
• State Government Involvement: রাজ্য সরকারগুলো সম্পদ নগদীকরণের (asset monetisation) জন্য ক্রমবর্ধমানভাবে InvIT পদ্ধতি গ্রহণ করছে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ অ্যাসেট ক্লাস বা সম্পদের শ্রেণীকে আরও বিস্তৃত করবে।

SEBI-এর চলমান রেগুলেটরি সাপোর্ট এবং অবকাঠামো প্রকল্পের একটি শক্তিশালী পাইপলাইনের মাধ্যমে, ২০৩০ সালের মধ্যে এই শিল্পের AUM ২১ লক্ষ কোটি টাকায় পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• Robust Returns: সূচনালগ্ন থেকে মোট বন্টন (cumulative distributions) ৯১,০০০ কোটি টাকা ছাড়িয়ে গেছে, যেখানে FY26-এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকে (Q4) বন্টন পূর্ববর্তী ত্রৈমাসিকের তুলনায় (QoQ) ৩৪% বৃদ্ধি পেয়েছে।
• Market Expansion: FY26 সালে InvIT-এর মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন বার্ষিক ভিত্তিতে (YoY) ৩২% বৃদ্ধি পেয়ে ২.৯২ লক্ষ কোটি টাকায় পৌঁছেছে।
• Retail Surge: স্থিতিশীল এবং দীর্ঘমেয়াদী অবকাঠামোগত আয় (infrastructure yields) প্রত্যাশী প্রায় দুই লক্ষ নতুন বিনিয়োগকারীর কারণে ইউনিটহোল্ডার বেস ৬৪% বৃদ্ধি পেয়েছে।