ഇന്ത്യയുടെ InvIT വിപണി കുതിക്കുന്നു: ആകെ വിതരണം ചെയ്ത തുക 91,000 കോടി രൂപ കടന്നു

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന റീട്ടെയിൽ പങ്കാളിത്തവും വിപണി മൂലധനത്തിലെ (market capitalisation) ശക്തമായ വളർച്ചയും കാരണം ഇന്ത്യൻ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ട്രസ്റ്റ് (InvIT) മേഖല അഭൂതപൂർവമായ വളർച്ചയാണ് സാക്ഷ്യം വഹിക്കുന്നത്. ഈ ഇക്കോസിസ്റ്റം പക്വത പ്രാപിക്കുന്നതോടെ, ദീർഘകാല ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഫിനാൻസിംഗിനും നിക്ഷേപകർക്ക് സ്ഥിരമായ ലാഭവിഹിതം നൽകുന്നതിനും നിർണ്ണായകമായ ഒരു മാർഗമായി ഇത് മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു.

വിതരണത്തിലും മൂലധനത്തിലും വേഗത്തിലുള്ള വളർച്ച

FY26-ന്റെ നാലാം പാദത്തിൽ (Q4), InvIT മേഖല ഏകദേശം 5.58 ലക്ഷം യൂണിറ്റ് ഉടമകൾക്ക് (unitholders) 7,719 കോടി രൂപ വിതരണം ചെയ്തുകൊണ്ട് വലിയ മുന്നേറ്റം കാഴ്ചവെച്ചു. ഇത് FY26-ന്റെ മൂന്നാം പാദത്തിൽ (Q3) വിതരണം ചെയ്ത 5,744 കോടി രൂപയെ അപേക്ഷിച്ച് 34% വർദ്ധനവാണ് കാണിക്കുന്നത്. 2026 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ ആകെ വിതരണം ചെയ്ത തുക 22,769 കോടി രൂപയായി ഉയർന്നു. ഇതോടെ ഈ മേഖലയുടെ തുടക്കം മുതൽ ഇതുവരെ വിതരണം ചെയ്ത ആകെ തുക 91,000 കോടി രൂപ എന്ന വലിയ നാഴികക്കല്ല് പിന്നിട്ടിരിക്കുന്നു.

ഈ പണമൊഴുക്ക് മേഖലയുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന വ്യാപ്തിയെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. ഇൻഡസ്ട്രിയുടെ അസറ്റ്സ് അണ്ടർ മാനേജ്‌മെന്റ് (AUM) FY25-ൽ 6.3 ലക്ഷം കോടി രൂപയിൽ നിന്ന് FY26-ൽ 7.1 ലക്ഷം കോടി രൂപയായി ഉയർന്നു. അതോടൊപ്പം, InvIT വ്യവസായത്തിന്റെ വിപണി മൂലധനം ഏകദേശം 32% വാർഷിക വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തി; ഇത് FY25-ലെ 2.20 ലക്ഷം കോടി രൂപയിൽ നിന്ന് FY26-ൽ 2.92 ലക്ഷം കോടി രൂപയായി വർദ്ധിച്ചു.

വികസിച്ചുവരുന്ന ഇക്കോസിസ്റ്റവും റീട്ടെയിൽ പങ്കാളിത്തവും

ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട InvIT-കളുടെ മേഖല കൂടുതൽ വൈവിധ്യമാർന്നതായി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. FY26-ൽ മൂന്ന് പുതിയ InvIT-കൾ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ടതോടെ, ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട മൊത്തം സ്ഥാപനങ്ങളുടെ എണ്ണം 25 ആയി ഉയർന്നു. പൊതുവായി ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട InvIT-കളുടെ എണ്ണം FY25-ൽ അഞ്ചിൽ നിന്ന് FY26-ൽ ഏഴായി വർദ്ധിച്ചു, ഇത് വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾക്ക് കൂടുതൽ നിക്ഷേപ അവസരങ്ങൾ നൽകുന്നു.

റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തിലുണ്ടായ വർദ്ധനവാണ് ഏറ്റവും ശ്രദ്ധേയമായ പ്രവണതകളിൽ ഒന്ന്. ഏകദേശം രണ്ട് ലക്ഷത്തോളം പുതിയ യൂണിറ്റ് ഉടമകളുടെ വരവോടെ, ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട InvIT-കളുടെ ആകെ യൂണിറ്റ് ഉടമകളുടെ എണ്ണം ഈ വർഷം 64% വർദ്ധിച്ചു. അത്യാവശ്യ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ആസ്തികളിലൂടെ ദീർഘകാല സമ്പത്ത് സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന്, വിശ്വസനീയവും വരുമാനം നൽകുന്നതുമായ ഒരു ബദലായി ഇന്ത്യൻ റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർ InvIT-കളെ കാണുന്നു എന്നാണ് ഈ പ്രവണത സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

മൂലധന സമാഹരണവും ഭാവി കാഴ്ചപ്പാടും

മൂലധനം സമാഹരിക്കാനുള്ള ഈ മേഖലയുടെ ശേഷി ശക്തമായി തുടരുന്നു. FY26-ൽ, InvIT-കൾ ഇക്വിറ്റിയിലൂടെ 1.97 ലക്ഷം കോടി രൂപ സമാഹരിച്ചു, ഇത് FY25-ൽ സമാഹരിച്ച 1.75 ലക്ഷം കോടി രൂപയെ അപേക്ഷിച്ച് 12.5% വർദ്ധനവാണ്. 2026 മാർച്ച് 31 വരെയുള്ള കണക്കനുസരിച്ച്, വ്യവസായത്തിന്റെ മൊത്തം കടം (gross debt) 3.35 ലക്ഷം കോടി രൂപയായിരുന്നു, ഇത് വായ്പ നൽകുന്നവർക്കും ഇക്വിറ്റി നിക്ഷേപകർക്കും ഇടയിലുള്ള ഉയർന്ന വിശ്വാസത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.

ഭാവിയിലേക്ക് നോക്കുമ്പോൾ, ഈ വളർച്ചാ പാതയെ വേഗത്തിലാക്കാൻ നിരവധി ഘടകങ്ങൾ സജ്ജമാണ്:

• National Monetisation Pipeline (NMP) 2.0: പ്രവർത്തനക്ഷമമായ ആസ്തികളിൽ നിന്ന് മൂല്യം പുറത്തെടുക്കുന്നതിന് ഒരു ഘടനാപരമായ മാർഗ്ഗം നൽകുന്നതിലൂടെ InvIT-കളുടെ സ്വീകാര്യത വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ ഈ ചട്ടക്കൂട് സഹായിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.
• Privatisation and Public Listings: തങ്ങളുടെ നിക്ഷേപകരുടെ അടിസ്ഥാനം വൈവിധ്യവൽക്കരിക്കുന്നതിനായി, സ്വകാര്യമായി ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട നിരവധി InvIT-കൾ നിലവിൽ പബ്ലിക് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകളിലേക്കുള്ള മാറ്റം പരിഗണിച്ചുവരികയാണ്.
• State Government Involvement: ആസ്തികളുടെ മോണിറ്റൈസേഷനായി സംസ്ഥാന സർക്കാരുകൾ InvIT മാർഗ്ഗം കൂടുതൽ ഉപയോഗിച്ചുവരുന്നത് നിക്ഷേപകർക്ക് ലഭ്യമായ ആസ്തി വിഭാഗങ്ങൾ (asset classes) വിപുലമാക്കും.

SEBI-യുടെ തുടർച്ചയായ നിയന്ത്രണ പിന്തുണയും ശക്തമായ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പ്രോജക്റ്റുകളും ഉള്ളതിനാൽ, 2030-ഓടെ ഈ വ്യവസായം 21 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വൻതോതിലുള്ള AUM-ൽ എത്തിച്ചേരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• Robust Returns: തുടക്കം മുതൽ ആകെ വിതരണം ചെയ്ത തുക 91,000 കോടി രൂപ കടന്നു, FY26-ന്റെ നാലാം പാദത്തിൽ (Q4) വിതരണത്തിൽ 34% QoQ വർദ്ധനവുണ്ടായി.
• Market Expansion: InvIT മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷൻ 32% YoY വളർന്ന് FY26-ൽ 2.92 ലക്ഷം കോടി രൂപയിലെത്തി.
• Retail Surge: സ്ഥിരതയുള്ളതും ദീർഘകാലത്തേതുമായ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വരുമാനം ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഏകദേശം രണ്ട് ലക്ഷത്തോളം പുതിയ നിക്ഷേപകർ എത്തിയതോടെ യൂണിറ്റോൾഡർ അടിസ്ഥാനം 64% വളർന്നു.