ভারতের আইপিও (IPO) বাজার: ২৩টি সংস্থা ২৭,০০০ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে, পাইপলাইনে রয়েছে ২৩৬টি প্রস্তাব

যদিও সামষ্টিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা এবং অস্থিরতার কারণে ভারতীয় প্রাইমারি মার্কেটে সাময়িক মন্দা দেখা দিয়েছে, তবে আসন্ন লিস্টিংয়ের বিশাল পাইপলাইন ইঙ্গিত দিচ্ছে যে একটি উল্লেখযোগ্য পুনরুত্থান আসন্ন। রেকর্ড ভাঙা ২০২৫-এর পর, বিনিয়োগকারীরা এখন ইউনিকর্ন এবং প্রাতিষ্ঠানিক জায়ান্টদের কাছ থেকে উচ্চ-প্রোফাইল ইস্যুগুলোর একটি নতুন ঢেউয়ের দিকে নজর রাখছেন।

রেকর্ড ভাঙা ২০২৫ থেকে ২০২৬-এর সতর্কতার দিকে উত্তরণ

২০২৫ সালের একটি ঐতিহাসিক সাফল্যের পর, যেখানে ১০৩টি প্রথম পাবলিক ইস্যু থেকে বিস্ময়কর ১.৭৬ লক্ষ কোটি টাকা সংগ্রহ করা হয়েছিল, ২০২৬ সালে সেই গতি পরিবর্তিত হয়েছে। Equirus Capital-এর একটি রিপোর্ট অনুযায়ী, এই বছর এ পর্যন্ত মাত্র ২৩টি কোম্পানি আইপিও (IPO) রুট ব্যবহার করেছে, যা প্রায় ২৭,০০০ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে। এই মন্দাটি ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরের সেই শিখর অবস্থার পর দেখা দিয়েছে, যখন প্রাণবন্ত বাজারের মধ্যে ২৫টি ইস্যু চালু করা হয়েছিল।

বাজারের কঠোর পরিস্থিতি এবং অনেক সংস্থা কর্তৃক গৃহীত "অপেক্ষা ও পর্যবেক্ষণ" (wait-and-watch) অবস্থানের কারণে এই মন্দার কারণ হিসেবে চিহ্নিত করা হয়েছে। তথ্য বলছে যে, ২০২৫ সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে (Q4CY25) ৩০টি আইপিও থেকে মোট ৯১,০৫৮ কোটি টাকা সংগ্রহ করা হলেও, ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে (Q1CY26) ১৯টি ইস্যু থেকে মাত্র ২৪,৭৭২ কোটি টাকা সংগ্রহের মাধ্যমে গতি উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে।

একটি শক্তিশালী পাইপলাইন: Zepto থেকে NSE পর্যন্ত

বর্তমান স্থবিরতা সত্ত্বেও, আইপিও পাইপলাইন অত্যন্ত স্বাস্থ্যকর রয়েছে, যা নির্দেশ করে যে পাবলিক লিস্টিংয়ের প্রতি আগ্রহ এখনও প্রবল। ২০২৬ সালের মে মাস পর্যন্ত, পাইপলাইনে ২৩৬টি মেইনবোর্ড আইপিও ড্রাফট পেপার রয়েছে। এর মধ্যে ১৬৩টি ইতিমধ্যে বৈধ SEBI পর্যবেক্ষণ পেয়েছে, আর ৭৩টি বর্তমানে নিয়ন্ত্রক অনুমোদনের অপেক্ষায় রয়েছে।

আগামী মাসগুলোতে বেশ কিছু উচ্চ-প্রোফাইল নাম বাজারকে কাঁপিয়ে দেবে বলে আশা করা হচ্ছে:

বৈশ্বিক অস্থিরতার মাঝে অভ্যন্তরীণ সহনশীলতা

ভারতীয় ইকুইটি ইকোসিস্টেমকে টিকিয়ে রাখার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হলো দেশীয় খুচরা বিনিয়োগকারীদের অবিচল অংশগ্রহণ। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং সামষ্টিক অনিশ্চয়তার কারণে বিদেশি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী (FII)-দের মনোভাব অস্থির থাকলেও, দেশীয় মূলধন প্রবাহ একটি গুরুত্বপূর্ণ সুরক্ষা কবচ হিসেবে কাজ করেছে।

মাসিক SIP (Systematic Investment Plan) ইনফ্লো ধারাবাহিকভাবে ₹৩০,০০০ কোটি টাকার উপরে রয়েছে। দেশীয় মূলধনের এই অবিরাম প্রবাহ বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীদের সতর্ক অবস্থানের বিপরীতে একটি ভারসাম্য হিসেবে কাজ করে, যা বাজারের অস্থিরতার সময়েও প্রাথমিক বাজারের মৌলিক শক্তি বজায় রাখতে সাহায্য করে।

মূল বিষয়সমূহ