Hurun India 500-এ NSE ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড সংস্থা হিসেবে বজায় রয়েছে

ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ (NSE) ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার বিশাল ভ্যালুয়েশন বজায় রেখে ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে তার আধিপত্য সুসংহত করেছে। ২০২৫ Burgundy Private Hurun India 500 রিপোর্ট অনুযায়ী, এই এক্সচেঞ্জটি Serum Institute of India এবং Adani Properties-এর মতো বড় সংস্থাগুলোকে ছাড়িয়ে যেতে সক্ষম হয়েছে।

NSE-এর আধিপত্য এবং ঐতিহাসিক IPO ফাইলিং

NSE-এর এই শীর্ষস্থানটি এক্সচেঞ্জটির জন্য একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ সময়ে এসেছে। কো-লোকেশন বিতর্কের মতো প্রায় এক দশকের নিয়ন্ত্রক বিলম্বের পর, NSE তাদের বহুল প্রতীক্ষিত ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (IPO)-এর জন্য আনুষ্ঠানিকভাবে SEBI-এর কাছে প্রাথমিক কাগজপত্র জমা দিয়েছে।

প্রস্তাবিত ইস্যুটির মূল্য আনুমানিক ৩০,০০০ কোটি টাকা হতে পারে, যা এটিকে ভারতীয় শেয়ার বাজারের ইতিহাসে বৃহত্তম পাবলিক অফারিং হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করবে। ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP) নির্দেশ করছে যে, এই IPOটি সম্পূর্ণভাবে একটি 'অফার ফর সেল' (OFS) হবে যেখানে ১৪.৮৯ কোটি শেয়ার অন্তর্ভুক্ত থাকবে। যদিও স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (২.৪৮ কোটি শেয়ার পর্যন্ত বিক্রি করছে) এবং MS Strategic (Mauritius) Limited (১.৬০ কোটি শেয়ার)-এর মতো প্রধান শেয়ারহোল্ডাররা তাদের অংশীদারিত্ব বিক্রি করছেন, তবে বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার লাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিয়া (LIC) কোনো শেয়ার বিক্রি করবে না।

ভ্যালুয়েশন এবং সেক্টরাল ট্রেন্ডের পরিবর্তন

Hurun India 500 রিপোর্টটি 'India Inc'-এর জন্য একটি জটিল পরিস্থিতির কথা তুলে ধরেছে। যদিও ভারতের শীর্ষ ৫০০টি বেসরকারি কোম্পানির মোট মূল্য ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে, তবে একেবারে শীর্ষ স্তরে উল্লেখযোগ্য সংকোচন দেখা গেছে। শীর্ষ ১০টি কোম্পানির সম্মিলিত মূল্য বছরে ১১ লক্ষ কোটি টাকা কমে ৯৭ লক্ষ কোটি টাকা থেকে ৮৬ লক্ষ কোটি টাকায় নেমে এসেছে। এই পতন সত্ত্বেও, এই শীর্ষ ১০টি সংস্থা অর্থনৈতিক শক্তির কেন্দ্রবিন্দু হিসেবে রয়েছে, যা ভারতের জিডিপির (GDP) প্রায় ২৫% বহন করে।

রিপোর্টটি একটি "flight to quality"-এর ইঙ্গিত দেয়, যেখানে বিনিয়োগকারীরা অনুমাননির্ভর বিষয় থেকে সরে এসে রিটার্ন অন ইকুইটি (ROE) এবং ক্যাশ জেনারেশনের মতো শক্তিশালী মৌলিক বিষয়ের (fundamentals) দিকে মনোনিবেশ করছেন। ট্র্যাক করা ৫০০টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র ১৯৮টি কোম্পানির ভ্যালু বৃদ্ধি পেয়েছে, যা একটি অত্যন্ত বাছাইকৃত বাজারের সংকেত দেয়।

ফিনটেক এবং কনজিউমার ব্র্যান্ডের অভাবনীয় প্রবৃদ্ধি

ভ্যালুয়েশনের চাপ থাকা সত্ত্বেও, কিছু কোম্পানি অভাবনীয় প্রবৃদ্ধি অর্জন করেছে। বিশেষ করে ফিনটেক সেক্টর উজ্জ্বল হয়ে উঠেছে। Groww তাদের ভ্যালুয়েশনে ৪৩০% বৃদ্ধির মাধ্যমে সবার শীর্ষে রয়েছে, তারপরে রয়েছে Ather Energy (২২৪%) এবং Meesho (১৬৪%)। অন্যান্য উল্লেখযোগ্য পারফর্মার যারা তাদের ভ্যালু দ্বিগুণ করেছে তাদের মধ্যে রয়েছে Lenskart এবং Haldiram Snacks।

রিপোর্টটিতে একটি বৈচিত্র্যময় অর্থনৈতিক পরিস্থিতির কথা উল্লেখ করা হয়েছে, যেখানে রাজকোট এবং বিকানেরের মতো টিয়ার-২ এবং টিয়ার-৩ শহরগুলোতেও ভ্যালু ক্রিয়েশন ছড়িয়ে পড়ছে। উপরন্তু, একটি গুরুত্বপূর্ণ অ্যাসেট ক্লাস হিসেবে স্পোর্টসের উত্থান স্পষ্ট হয়েছে, যেখানে চেন্নাই সুপার কিংস এবং কলকাতা নাইট রাইডার্সের মতো বিশিষ্ট আইপিএল (IPL) ফ্র্যাঞ্চাইজিগুলো এই তালিকায় নিজেদের স্থান করে নিয়েছে।

মূল তথ্যসমূহ

  • আনলিস্টেড ক্ষেত্রে NSE-এর নেতৃত্ব: ৪.৮৬ লক্ষ কোটি টাকার ভ্যালুয়েশন নিয়ে NSE ভারতের সবচেয়ে মূল্যবান আনলিস্টেড কোম্পানি হিসেবে রয়েছে, কারণ এটি একটি ঐতিহাসিক ৩০,০০০ কোটি টাকার IPO-এর জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।
  • মৌলিক বিষয়ের ওপর গুরুত্ব: বাজার এখন "সিলেক্টিভ গ্রোথ" বা বাছাইকৃত প্রবৃদ্ধির দিকে ঝুঁকছে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা শুধুমাত্র প্রবৃদ্ধির গল্পের চেয়ে শক্তিশালী ব্যালেন্স শিট এবং ক্যাশ জেনারেশন সম্পন্ন কোম্পানিগুলোকে অগ্রাধিকার দিচ্ছেন।
  • উচ্চ-প্রবৃদ্ধি সম্পন্ন ডিসরাপ্টর: ফিনটেক এবং কনজিউমার সেক্টর ভ্যালুয়েশনে বিশাল উল্লম্ফন ঘটাচ্ছে, যার প্রমাণ Groww-এর ৪৩০% ভ্যালু বৃদ্ধি এবং Meesho ও Lenskart-এর মতো ব্র্যান্ডের উত্থান।