افزایش جذابیت NBFCها، خودرو و روندهای ساختاری همزمان با تثبیت اوضاع ژئوپلیتیک

با نشانه‌های کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک در غرب آسیا و کاهش قیمت جهانی نفت خام، فعالان بازار هند در حال بازنگری در سبد دارایی‌های خود هستند. نیتین راهجا (Nitin Raheja)، کارشناس بازار از موسسه Julius Baer Wealth Advisors، معتقد است اگرچه نوسانات کوتاه‌مدت همچنان ادامه دارد، اما چشم‌انداز میان‌مدت سهام هند به طور قابل توجهی در حال بهبود است.

بخش مالی: تمایل به سمت بانک‌های خصوصی و NBFCهای بزرگ

در بخش خدمات مالی، یک تغییر استراتژیک در حال شکل‌گیری است. در حالی که راهجا دیدگاه مثبتی نسبت به شرکت‌های غیربانکی (NBFCs) دارد، به تمایل آشکار بازار به سمت بانک‌های خصوصی اشاره می‌کند. این تمایل ناشی از ارزش‌گذاری‌های جذاب پس از یک دوره فروش در شش تا دوازده ماه گذشته است.

برای بخش NBFC، توصیه به صورت گزینشی است. سرمایه‌گذاران باید به دنبال NBFCهای بزرگتر با سبد محصولات متنوع یا NBFCهای متمرکزی باشند که از مقیاس عملیاتی مناسبی برخوردارند. یکی از محرک‌های اصلی این بخش، تثبیت تورم خواهد بود؛ با کاهش قیمت نفت به دلیل ثبات در غرب آسیا، تهدید افزایش نرخ بهره کاهش یافته، که این امر منجر به پایین آمدن هزینه تأمین مالی برای NBFCها و حمایت از مسیر رشد آن‌ها می‌شود.

بخش خودرو: گذار به خودروهای الکتریکی (EV) به عنوان یک محرک ساختاری

صنعت خودرو در حال گذار از یک دوره بهبود گسترده به بازاری است که در آن انتخاب دقیق سهام (stock-picking) اهمیت دارد. موفقیت در این بخش به طور فزاینده‌ای به عرضه مدل‌های خاص و مهم‌تر از آن، به گذار شتابان به سمت خودروهای الکتریکی (EVs) وابسته است.

انتظار می‌رود شرکت‌هایی که سبد محصولات الکتریکی قدرتمندی دارند، عملکرد بهتری نسبت به بازار داشته باشند و مزایای ثانویه‌ای را برای تولیدکنندگان قطعات جانبی فراهم کنند. این گذار نه تنها به عنوان یک روند چرخه‌ای، بلکه به عنوان یک تغییر ساختاری در نحوه عملکرد چشم‌انداز خودرو در هند در دهه آینده دیده می‌شود.

روندهای چند دهه‌ای: دفاعی، مراکز داده و انرژی

فراتر از سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت در بخش‌های خاص، چندین روند «چند دهه‌ای» به دلیل تلاش هند برای دستیابی به خودمختاری استراتژیک و گسترش دیجیتال، در حال برجسته شدن هستند:

مصرف و اتانول: نظارت بر تغییرات کلان

انتظار می‌رود کاهش اختلالات زنجیره تأمین و تورم پایین‌تر، به روند «تجمل‌گرایی» (premiumisation) در مصرف دامن بزند و به خدماتی مانند سفر و میهمان‌نوازی کمک کند. علاوه بر این، تلاش دولت برای افزایش میزان مخلوط کردن اتانول، فرصت‌های درآمدی بلندمدتی را برای بخش شکر فراهم می‌کند، هرچند Raheja هشدار می‌دهد که به دلیل حساسیت قیمت شکر برای خانوارها در هند، روند اجرا تدریجی خواهد بود.

نکات کلیدی