กลุ่ม NBFC, ยานยนต์ และธีมเชิงโครงสร้างเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้น เมื่อสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เริ่มทรงตัว

เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันตกเริ่มส่งสัญญาณคลี่คลาย และราคาน้ำมันดิบโลกปรับตัวลดลง ผู้เล่นในตลาดอินเดียจึงเริ่มปรับพอร์ตการลงทุนของตน Nitin Raheja ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดจาก Julius Baer Wealth Advisors ให้ความเห็นว่า แม้จะยังคงมีความผันผวนในระยะสั้น แต่แนวโน้มในระยะกลางสำหรับหุ้นอินเดียกำลังปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

กลุ่มการเงิน: การให้ความสำคัญกับธนาคารเอกชนและ NBFC ขนาดใหญ่

ภายในภาคบริการทางการเงิน กำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ แม้ว่า Raheja จะยังมีมุมมองเชิงบวกต่อบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน (NBFCs) แต่เขาสังเกตเห็นความต้องการที่ชัดเจนในกลุ่มธนาคารเอกชน โดยความต้องการนี้ได้รับแรงหนุนจากมูลค่า (valuation) ที่น่าดึงดูด หลังจากที่มีการเทขายในช่วง 6 ถึง 12 เดือนที่ผ่านมา

สำหรับกลุ่ม NBFC คำแนะนำคือควรเลือกเฟ้นอย่างเฉพาะเจาะจง นักลงทุนควรพิจารณา NBFC ขนาดใหญ่ที่มีผลิตภัณฑ์หลากหลาย หรือ NBFC ที่เน้นเฉพาะทางแต่มีขนาดธุรกิจที่ใหญ่พอ ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับกลุ่มนี้คือการทรงตัวของอัตราเงินเฟ้อ เมื่อราคาน้ำมันลดลงเนื่องจากสถานการณ์ในเอเชียตะวันตกที่มั่นคงขึ้น ความเสี่ยงในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็จะลดลง ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินสำหรับ NBFC และสนับสนุนแนวทางการเติบโตของบริษัทเหล่านี้

กลุ่มยานยนต์: การเปลี่ยนผ่านสู่ EV ในฐานะปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้าง

อุตสาหกรรมยานยนต์กำลังเปลี่ยนจากการฟื้นตัวในวงกว้างไปสู่ตลาดที่ต้องอาศัยการเลือกหุ้นเป็นรายตัว ความสำเร็จในกลุ่มนี้จะผูกติดกับการเปิดตัวรถยนต์รุ่นเฉพาะเจาะจงมากขึ้น และที่สำคัญกว่านั้นคือการเปลี่ยนผ่านสู่ยานยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่กำลังเร่งตัวขึ้น

บริษัทที่มีกลุ่มผลิตภัณฑ์ EV ที่แข็งแกร่งคาดว่าจะให้ผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาด ซึ่งจะส่งผลดีต่อเนื่องไปยังกลุ่มผู้ผลิตชิ้นส่วนประกอบ การเปลี่ยนผ่านนี้ไม่ได้ถูกมองว่าเป็นเพียงแนวโน้มตามวัฏจักร แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่จะกำหนดทิศทางของอุตสาหกรรมยานยนต์ในอินเดียในทศวรรษหน้า

ธีมที่เติบโตได้ในระดับหลายทศวรรษ: การป้องกันประเทศ, ศูนย์ข้อมูล (Data Centres) และพลังงาน

นอกเหนือจากการลงทุนในกลุ่มอุตสาหกรรมระยะสั้นแล้ว ยังมีธีม "ระดับหลายทศวรรษ" อีกหลายธีมที่เริ่มมีความชัดเจนมากขึ้น เนื่องจากการที่อินเดียกำลังมุ่งเน้นการสร้างความเป็นอิสระทางยุทธศาสตร์และการขยายตัวทางดิจิทัล:

Consumption and Ethanol: Watching the Macro Shifts

The easing of supply chain disruptions and lower inflation are expected to fuel the "premiumisation" of consumption, benefiting services like travel and hospitality. Additionally, the government's push for higher ethanol blending offers long-term revenue opportunities for the sugar sector, though Raheja cautions that execution will be gradual due to the sensitivity of sugar pricing for Indian households.

Key Takeaways