جیسے جیسے جغرافیائی سیاست مستحکم ہو رہی ہے، NBFCs، آٹوز اور ساختی موضوعات (Structural Themes) مقبول ہو رہے ہیں

جیسے جیسے مغربی ایشیا میں جغرافیائی سیاسی تناؤ میں کمی کے آثار نظر آ رہے ہیں اور عالمی خام تیل کی قیمتیں کم ہو رہی ہیں، بھارتی مارکیٹ کے شرکاء اپنے پورٹ فولیووں کی دوبارہ ترتیب (recalibrating) کر رہے ہیں۔ جولیس بیئر ویلتھ ایڈوائزرز کے مارکیٹ ماہر نتین راہجا کا کہنا ہے کہ اگرچہ قریبی مدت میں اتار چڑھاؤ برقرار رہے گا، لیکن بھارتی حصص (equities) کے لیے درمیانی مدت کا منظرنامہ نمایاں طور پر بہتر ہو رہا ہے۔

مالیاتی شعبہ: پرائیویٹ بینکوں اور بڑی NBFCs کی طرف جھکاؤ

مالیاتی خدمات کے شعبے میں ایک اسٹریٹجک تبدیلی سامنے آ رہی ہے۔ اگرچہ راہجا نان بینکنگ فنانشل کمپنیز (NBFCs) کے بارے میں مثبت نظریہ رکھتے ہیں، لیکن وہ پرائیویٹ بینکوں کے لیے واضح ترجیح کا مشاہدہ کرتے ہیں۔ یہ ترجیح گزشتہ چھ سے بارہ مہینوں کے دوران فروخت کے دور کے بعد پرکشش ویلیویشنز (valuations) کی وجہ سے ہے۔

NBFC سیگمنٹ کے لیے، سفارشات انتخابی ہیں۔ سرمایہ کاروں کو متنوع پروڈکٹ باسکٹ والی بڑی NBFCs یا ایسی مرکوز (focused) NBFCs کی طرف دیکھنا چاہیے جو اہم پیمانے (scale) پر کام کر رہی ہوں۔ اس شعبے کے لیے ایک اہم محرک افراطِ زر (inflation) کا استحکام ہوگا؛ جیسے جیسے مغربی ایشیا میں استحکام کی وجہ سے تیل کی قیمتیں گرتی ہیں، شرح سود میں اضافے کا خطرہ کم ہو جاتا ہے، جس سے NBFCs کے لیے فنڈز کی لاگت کم ہو جاتی ہے اور ان کے ترقی کے راستے کو سہارا ملتا ہے۔

آٹو سیکٹر: EV کی منتقلی بطور ساختی محرک (Structural Driver)

آٹوموٹو انڈسٹری ایک وسیع بحالی سے اب اسٹاک پکنگ (stock-picking) مارکیٹ کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔ اس شعبے میں کامیابی کا تعلق تیزی سے مخصوص ماڈلز کی لانچنگ اور، اس سے بھی اہم بات، الیکٹرک وہیکلز (EVs) کی طرف بڑھتی ہوئی منتقلی سے ہے۔

مضبوط EV باسکٹ والی کمپنیوں سے بہتر کارکردگی کی توقع ہے، جس سے معاون مینوفیکچرنگ (ancillary manufacturing) کے گروپ کو ثانوی فوائد حاصل ہوں گے۔ اس منتقلی کو محض ایک موسمی رجحان کے طور پر نہیں بلکہ ایک ساختی تبدیلی کے طور پر دیکھا جا رہا ہے کہ آنے والی دہائی میں بھارتی آٹوموٹو منظرنامہ کس طرح کام کرے گا۔

کئی دہائیوں کے موضوعات: دفاع، ڈیٹا سینٹرز، اور توانائی

فوری شعبائی سرمایہ کاری کے علاوہ، بھارت کی اسٹریٹجک خودمختاری اور ڈیجیٹل توسیع کے حصول کی وجہ سے کئی "کئی دہائیوں کے" (multi-decadal) موضوعات نمایاں ہو رہے ہیں:

• ڈیٹا سینٹرز اور پاور: ڈیٹا سینٹر کیپیکس (capex) میں 100 بلین ڈالر کے گرد ہونے والی بحث اور ممکنہ 21 سالہ ٹیکس چھوٹ کے ساتھ، یہ شعبہ قابل تجدید توانائی سمیت پاور ایکو سسٹم کے لیے بڑے پیمانے پر طلب پیدا کرنے کے لیے تیار ہے۔
• دفاع اور مینوفیکچرنگ: تزویراتی خودمختاری کے لیے عالمی کوششیں بھارتی معیشت کے اندر مینوفیکچرنگ اور دفاع کو دوبارہ نمایاں کر رہی ہیں۔
• ہاسپیٹلٹی: ساختی سیاحت اور پریمیم فور اسٹار اور فائیو اسٹار صلاحیتوں کی کمی کی وجہ سے، ہاسپیٹلٹی ایک مضبوط کئی سالہ رجحان بنی ہوئی ہے، خاص طور پر جب کھلاڑی کم سرمایہ کاری والے ترقیاتی ماڈلز کی طرف بڑھ رہے ہیں۔

استعمال اور ایتھنول: میکرو تبدیلیوں پر نظر

سپلائی چین کی رکاوٹوں میں کمی اور کم مہنگائی سے صارفین کے رجحان میں "پریمیمائزیشن" (اعلیٰ معیار کی طرف رجحان) کو فروغ ملنے کی توقع ہے، جس سے ٹریول اور ہاسپیٹلٹی جیسی خدمات کو فائدہ پہنچے گا۔ مزید برآں، حکومت کی ایتھنول بلینڈنگ میں اضافے کی کوشش چینی کے شعبے کے لیے طویل مدتی آمدنی کے مواقع فراہم کرتی ہے، اگرچہ رہےجا (Raheja) خبردار کرتے ہیں کہ بھارتی گھرانوں کے لیے چینی کی قیمتوں کی حساسیت کی وجہ سے اس پر عملدرآمد بتدریج ہوگا۔

اہم نکات

• مالیاتی شعبے کی ترجیح: پرکشش ویلیویشنز کی وجہ سے نجی بینکوں کو ترجیح دیں، جبکہ مہنگائی کے مستحکم ہونے پر بڑی یا انتہائی مخصوص NBFCs کا انتخاب کریں۔
• ساختی ترقی کے محرکات: طویل مدتی موضوعات جیسے آٹوز میں EV کی طرف منتقلی، ڈیٹا سینٹر انفراسٹرکچر، اور قابل تجدید توانائی کے ایکو سسٹم پر توجہ دیں۔
• میکرو سازگار عوامل: مغربی ایشیا میں مسائل کے حل سے تیل کی قیمتوں میں کمی، مہنگائی میں تخفیف، اور BFSI سیکٹر میں غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے نئی دلچسپی پیدا ہونے کی توقع ہے۔