نتین راہجا کا آٹو اور کنزیومر ڈیوریبلز پر بھروسہ، آئی ٹی کے حوالے سے احتیاطی رویہ

مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ نے مخصوص بھارتی شعبوں کے لیے دلچسپی کو کم نہیں کیا ہے، جہاں آٹوموٹو اور کنزیومر گڈز (صارفین کی اشیاء) غیر معمولی لچک کا مظاہرہ کر رہے ہیں۔ جولیس بیئر ویلتھ ایڈوائزرز کے نتین راہجا پریمیمائزیشن (premiumisation) اور ساختی ترقی کے موضوعات کی طرف اسٹریٹجک تبدیلی کو اجاگر کرتے ہیں، جبکہ تکنیکی تبدیلیوں (technological disruption) کا سامنا کرنے والے شعبوں میں احتیاط کا مشورہ دیتے ہیں۔

آٹو اور کنزمپشن (صارفین کی طلب) کے موضوعات میں لچک

مارکیٹ کی بے چینی اور مہنگائی اور خام تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتوں کے خدشات کے باوجود، آٹوموبائل سیکٹر نے حیرت انگیز مضبوطی دکھائی ہے۔ راہجا نوٹ کرتے ہیں کہ طلب پر تیل کی بلند قیمتوں کے خوفناک اثرات ابھی تک ظاہر نہیں ہوئے، جو اس شعبے کو طویل مدتی لحاظ سے ایک پرکشش امکان بناتا ہے۔

وہ خاص طور پر آٹوموٹو کے شعبے میں تین زیادہ ترقی پذیر ذیلی شعبوں کی نشاندہی کرتے ہیں:

• پریمیمائزیشن (Premiumisation): وہ کمپنیاں جو SUV سیگمنٹ پر توجہ مرکوز کر رہی ہیں۔
• الیکٹرک وہیکلز (EV): وہ کھلاڑی جن کا EV روڈ میپ مضبوط ہے۔
• کمرشل وہیکلز (CV): یہ سیگمنٹ فی الحال مضبوط کارکردگی دکھا رہا ہے۔

وسیع تر کنزمپشن (صارفین کی طلب) کے منظر نامے میں، صورتحال مثبت نظر آتی ہے، اگرچہ مقابلہ بڑھ رہا ہے۔ اس صورتحال سے نمٹنے کے لیے، راہجا ایسی کمپنیوں پر توجہ دینے کا مشورہ دیتے ہیں جن کی پیشکش "مختلف" یا "پریمیم" ہو اور جو مارکیٹ میں بڑھتے ہوئے مقابلے کے باوجود اپنی قیمتوں پر کنٹرول برقرار رکھ سکیں۔

کنزیومر ڈیوریبلز کے لیے ایک مضبوط سال کی تیاری

کنزیومر ڈیوریبلز کا شعبہ موسمی عوامل اور آنے والی تہواروں کی طلب کی وجہ سے نمایاں تیزی کے لیے تیار ہے۔ خاص طور پر ایک مضبوط موسم گرما نے ایئر کنڈیشنر بنانے والوں اور ان کے پرزہ جات فراہم کرنے والوں کو خاطر خواہ فروغ دیا ہے۔

راہجا کا اندازہ ہے کہ موسم گرما کی ان مضبوط فروخت اور سال کے دوسرے نصف (تہواروں کے سیزن) کے دوران متوقع اضافے کا مجموعہ، کنزیومر ڈیوریبل مینوفیکچررز کے لیے ایک یادگار سال ثابت ہوگا۔

AI کا غیر یقینی پن: آئی ٹی (IT) کیوں انڈر ویٹ (Underweight) ہے

اگرچہ آئی ٹی اسٹاکس میں حال ہی میں قیمتوں کی اصلاح (price corrections) ہوئی ہے—جس سے وہ "سستے" نظر آ رہے ہیں—تاہم راہجا محتاط ہیں۔ بنیادی تشویش اس بات کی وضاحت نہ ہونے پر ہے کہ مصنوعی ذہانت (AI) طویل مدتی آمدنی کے رجحانات پر کیسے اثر انداز ہوگی۔

"AI سے چلنے والی آمدنی میں کمی" (AI-driven revenue deflation) کے گرد پھیلا غیر یقینی پن سرمایہ کاروں کے لیے ان کمپنیوں کی درست ویلیویشن کا تعین کرنا مشکل بنا دیتا ہے۔ پرکشش کیش فلو اور مستقل ڈیویڈنڈ ییلڈز کے باوجود، راہجا آئی ٹی سیکٹر پر "انڈر ویٹ" (underweight) موقف اپنانے کا مشورہ دیتے ہیں جب تک کہ AI کے ترقیاتی اثرات واضح نہ ہو جائیں۔

دفاع اور شپ بلڈنگ میں اسٹریٹجک مواقع

دفاعی شعبہ حکومتی اخراجات اور 'Make in India' اقدام کی بدولت ساختی ترقی کا تسلسل برقرار رکھے ہوئے ہے۔ تاہم، بہت سے اسٹاکس میں زیادہ قیمتوں (demanding valuations) کی وجہ سے، ایک منتخب طریقہ کار ضروری ہے۔ راہجا بڑے دفاعی اداروں پر توجہ دینے کی سفارش کرتے ہیں جو جامع مینوفیکچرنگ ایکو سسٹم بنا رہے ہیں۔

مزید برآں، وہ شپ بلڈنگ (جہاز سازی) کو ایک اہم "کثیر سالہ موقع" کے طور پر دیکھتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ یہ شعبہ طویل مدتی ترقی کے دور میں داخل ہو رہا ہے۔

ریئل اسٹیٹ: سیکٹوریل تیزی سے اسٹاک کے انتخاب کی طرف منتقلی

ریئل اسٹیٹ میں وسیع پیمانے پر آئی تیزی اب ایک سطح پر پہنچتی دکھائی دیتی ہے۔ نئی سپلائی میں متوقع اضافے کے ساتھ، راہجا پوری صنعت میں قیمتوں میں نمایاں اضافے کی توقع نہیں کرتے۔ اس کے بجائے، سرمایہ کاروں کی حکمت عملی کو پورے سیکٹر کو خریدنے کے بجائے انفرادی اسٹاک کے انتخاب کی طرف منتقل ہونا چاہیے، خاص طور پر ان ڈویلپرز کو نشانہ بنانا چاہیے جن کے پاس مضبوط پروجیکٹ پائپ لائن اور ثابت شدہ تکمیل کی صلاحیت ہو۔

اہم نکات

• پریمیمائزیشن پر توجہ دیں: بڑھتے ہوئے مقابلے اور مہنگائی سے نمٹنے کے لیے SUV، EV، اور پریمیم کنزیومر ڈیوریبل سیگمنٹس کو ترجیح دیں۔
• ٹیکنالوجی میں احتیاط: آمدنی پر AI کے اثرات کی وجہ سے پیدا ہونے والی ویلیویشن کی غیر یقینی صورتحال کے باعث آئی ٹی پر "انڈر ویٹ" پوزیشن برقرار رکھیں۔
• ساختی مواقع: طویل مدتی اور کثیر سالہ ترقی کے مواقع کے لیے بڑے دفاعی مینوفیکچررز اور شپ بلڈنگ کے شعبے کی طرف دیکھیں۔