واگرایی بازارهای آمریکا: رکوردشکنی داو در حالی که بخش فناوری باعث کاهش نزدک شد
وال استریت روز سهشنبه شاهد واگرایی قابلتوجهی بود، زیرا سرمایهگذاران سرمایه خود را از سهام گرانقیمت فناوری خارج کرده و به سمت بخشهای سنتیتر سوق دادند. در حالی که شاخص صنعتی داوجونز برای دومین روز متوالی رکورد بستن را ثبت کرد، نزدک و S&P 500 در آستانه بهروزرسانی حیاتی سیاستهای فدرال رزرو با فشار کاهشی مواجه شدند.
چرخش بخشی: عقبنشینی فناوری در حالی که بخشهای مالی و صنعتی رشد میکنند
بازار شاهد تغییر قابلتوجهی در جو روانی بود، زیرا سرمایهگذاران پس از رالیهای بزرگ روز دوشنبه، مدتی را به استراحت اختصاص دادند. شاخص ترکیبی نزدک با ۳۰۱.۱۳ واحد یا ۱.۱۵ درصد کاهش، در سطح ۲۶,۳۸۲.۸۱ بسته شد، در حالی که S&P 500 با کاهش ۴۱.۸۵ واحد یا ۰.۵۵ درصد، در سطح ۷,۵۱۲.۴۴ به پایان رسید. این کاهش عمدتاً ناشی از عقبنشینی در بخش فناوری، بهویژه در میان سهام شرکتهای تولیدکننده تراشه بود که در سه جلسه معاملاتی گذشته شاهد خرید شدیدی بودند.
در مقابل، شاخص صنعتی داوجونز با ۳۴۵.۵۴ واحد یا ۰.۶۷ درصد افزایش، به رکورد ۵۲,۰۱۶.۵۷ رسید. این حرکت نشاندهنده استراتژی «چرخش» (rotation) است که در آن سرمایهگذاران داراییهای خود را از غولهای فناوری با ارزشگذاری بالا به بخشهای حساس به اقتصاد مانند بخشهای مالی و صنعتی منتقل کردند. مارک لوشینی، استراتژیست ارشد سرمایهگذاری در Janney Montgomery Scott، خاطرنشان کرد که پس از رشد ۱.۶۵ درصدی S&P 500 و جهش بیش از ۳ درصدی نزدک در روز دوشنبه، یک دوره هضم قیمتها ضروری بود.
ژئوپلیتیک و تأثیر آن بر قیمت نفت
بازار انرژی شاهد نوسانات قابلتوجهی در پی تحولات ژئوپلیتیک بود. قراردادهای آتی نفت ایالات متحده در پی اخبار مربوط به یک توافق موقت احتمالی میان آمریکا و ایران، ۵.۸ درصد کاهش یافت. این توافق که هدف آن تمدید آتشبس شکننده و بازگشایی تنگه هرمز است، نگرانیها از اختلال در عرضه را کاهش داده است.
این کاهش قیمت نفت برای اقتصاد کلان بسیار مهم است؛ از زمان آغاز درگیریها در اواخر فوریه، قیمتهای بالای نفت باعث تشدید نگرانیها در مورد تورم «ماندگار» (sticky) شده است. کاهش هزینههای انرژی ممکن است فضای بیشتری برای تصمیمگیریهای فدرال رزرو در مورد نرخ بهره فراهم کند.
چشمها به فدرال رزرو: انتظارات نرخ بهره
عامل اصلی احتیاط در بازار، بهروزرسانی آتی سیاستهای فدرال رزرو است. در حالی که بازار بهطور گسترده انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده فعلی ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه دارد، سرمایهگذاران بهشدت بر اظهارات کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، متمرکز هستند.
حوزههای کلیدی مورد توجه شامل دیدگاه او در مورد تورم، بیکاری و مسیر کلی اقتصاد است. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، در حالی که معاملهگران انتظار دارند نرخها در بخش زیادی از سال ثابت بمانند، در حال حاضر احتمال ۴۲ درصدی برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ماه دسامبر وجود دارد.
تحرکات قابل توجه شرکتها
چندین سهم انفرادی در طول این جلسه بازار تغییرات قابل توجهی ایجاد کردند:
- SpaceX: نوسانات شدیدی را تجربه کرد؛ در مقطعی، ارزش بازار آن برای مدت کوتاهی از Microsoft فراتر رفت.
- Olin & Huntsman: سهام Olin پس از اعلام خبر تصاحب Huntsman از طریق تبادل سهام به ارزش ۲.۴۳ میلیارد دلار، سقوط کرد.
- Yum Brands: سهام این شرکت پس از انتشار خبری مبنی بر فروش زنجیره Pizza Hut به ارزش ۲.۷ میلیارد دلار برای مقابله با رقابت شدید، افزایش یافت.
نکات کلیدی
- واگرایی بازار: چرخش از سهام تکنولوژی با رشد بالا به سمت بخشهای ارزشمحور، باعث شد شاخص Dow به اوجهای بیسابقه برسد، در حالی که Nasdaq و S&P 500 کاهش یافتند.
- تخفیف در بخش انرژی: قیمت نفت به دلیل احتمال توافق میان ایالات متحده و ایران ۵.۸ درصد کاهش یافت که میتواند نگرانیها در مورد تورم را کاهش دهد.
- Fed Watch: بازارها پیش از تصمیم فدرال رزرو در حالت «صبر و انتظار» باقی ماندهاند و احتمال ۴۲ درصدی افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر در قیمتها لحاظ شده است.