Citi devient la première banque d'investissement en Inde avec 60 millions de dollars de commissions

Citigroup a réalisé un retour spectaculaire sur le paysage financier indien, passant de la 27e place à la première position dans les classements de la banque d'investissement pour le premier semestre 2026. Cette ascension fulgurante a été alimentée par une hausse phénoménale de 705 % des commissions en glissement annuel, signalant un changement de domination au sein de l'écosystème des transactions du pays.

L'ascension fulgurante de Citi et sa domination du marché

Selon les dernières données de LSEG Deals Intelligence, Citigroup a perçu 60,3 millions de dollars de commissions au cours du premier semestre 2026, capturant une part de marché de 9,8 % de l'ensemble des commissions de banque d'investissement en Inde. Alors que l'ensemble des commissions en Inde a diminué de 20 % en glissement annuel pour atteindre 614,1 millions de dollars, Citi a réussi à prospérer en dominant le secteur du conseil en fusions et acquisitions (M&A).

Le géant américain a conseillé des transactions annoncées d'une valeur de 30,2 milliards de dollars impliquant des entités indiennes, ce qui représente une part de marché de 34,7 %. Il s'agit d'un bond massif de 1 047 % de la valeur des transactions par rapport à l'année précédente, réalisé sur seulement huit transactions significatives.

Évolution des classements dans le secteur bancaire

Le classement a connu des mouvements importants alors que Citi dépassait les anciens leaders. Ernst & Young PLC s'est hissé à la deuxième place avec 43,0 millions de dollars de commissions (en hausse de 124 % sur un an), suivi d'Axis Bank Ltd en troisième position avec 38,1 millions de dollars. Arpwood Capital s'est imposé comme un nouvel entrant notable, décrochant la quatrième place avec 33,7 millions de dollars.

À l'inverse, le leader de l'année dernière, Jefferies LLC, a connu un net recul, chutant à la cinquième place alors que ses commissions ont plongé de 60 % pour atteindre 27,9 millions de dollars.

Rebond des fusions et acquisitions tandis que les marchés de capitaux ralentissent

Le premier semestre 2026 a révélé un marché à deux vitesses. Alors que les marchés de capitaux ont été confrontés à des vents contraires, l'activité de fusions et acquisitions (M&A) a apporté un élan indispensable. La valeur totale des transactions de M&A a augmenté de 31 % en glissement annuel pour atteindre 86,9 milliards de dollars. Bien que le volume de transactions ait chuté de 8 %, les opérations étaient nettement plus importantes, avec un pic d'activité au deuxième trimestre à 66,9 milliards de dollars — le total trimestriel le plus élevé depuis la mi-2022.

En revanche, d'autres segments ont connu un ralentissement notable :

• Equity Capital Markets (ECM) : Les commissions de prise ferme ont chuté de 34 % pour atteindre 188,6 millions de dollars, les produits totaux ayant baissé de 38 % pour s'établir à 16,5 milliards de dollars.
• Debt Capital Markets (DCM) : Les commissions de prise ferme ont chuté de 49 % pour atteindre 84,2 millions de dollars, alors que les produits obligataires ont atteint un creux de quatre ans à 37,6 milliards de dollars.
• Prêts syndiqués : Les commissions ont diminué de 26 % pour atteindre 76,3 millions de dollars.

Flux mondiaux et tendances sectorielles

Le paysage du M&A a été fortement influencé par l'activité transfrontalière. Le M&A sortant a plus que triplé pour atteindre 18,7 milliards de dollars, son niveau le plus élevé depuis 2010, les États-Unis étant la destination principale pour 73,9 % de ces transactions. Du côté des flux entrants, les États-Unis ont représenté 35,8 % des acquisitions étrangères d'actifs indiens.

Par secteur, les matériaux ont mené la danse, représentant 28 % de la valeur totale, soutenus par des transactions majeures telles que la scission de Vedanta Aluminium pour 20,6 milliards de dollars. Bien que la haute technologie soit restée active en termes de volume de transactions, la valeur totale de ces transactions a connu une baisse.

Points clés à retenir

• Domination de Citi : Citigroup est passé de la 27e à la 1ère place du classement de la banque d'investissement en Inde, porté par une augmentation de 705 % de ses commissions.
• M&A vs Marchés de capitaux : Les commissions de conseil en M&A ont augmenté de 24 % grâce à la hausse de la valeur des transactions, tandis que l'ECM et le DCM ont connu des contractions significatives.
• Élan transfrontalier : Le M&A sortant a atteint un sommet en 16 ans, les entreprises indiennes s'étendant de manière agressive sur le marché américain.