Les stocks de pétrole brut de l'Inde remontent à un niveau proche du maximum annuel en raison des changements d'approvisionnement

L'Inde a réussi à reconstituer ses stocks stratégiques et commerciaux de pétrole brut, atteignant des niveaux proches d'un sommet annuel après une période d'épuisement. Portée par des volumes d'importation massifs et un pivot stratégique dans l'approvisionnement, la sécurité énergétique du pays s'est considérablement renforcée suite aux perturbations causées par le conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Reprise après l'épuisement post-conflit

Le chemin vers les niveaux de stocks actuels a été marqué par une volatilité importante. Avant l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, les réserves de brut de l'Inde s'élevaient à un niveau sain de 107 millions de barils à la fin du mois de février. Cependant, alors que le conflit perturbait les flux d'importation critiques, les raffineurs ont été contraints de s'appuyer lourdement sur les réserves existantes pour maintenir des opérations ininterrompues.

Cette dépendance a entraîné une chute brutale des stocks, qui sont tombés à 95,5 millions de barils à la fin du mois de mars pour atteindre un point bas de 90,5 millions de barils à la fin du mois d'avril. La reprise a été rapide ; selon les données de Kpler, les stocks de pétrole brut de l'Inde sont remontés à environ 104 millions de barils à la fin du mois de juin. L'Inde consommant environ 5 millions de barils de brut par jour, ces niveaux actuels offrent une marge suffisante pour couvrir environ 21 jours de la demande nationale.

Le pivot stratégique vers le brut russe

L'un des principaux moteurs de ce réapprovisionnement a été l'augmentation massive des importations en provenance de Russie. Alors que le conflit entre les États-Unis et l'Iran menaçait le détroit d'Ormuz — une route par laquelle passent près de 40 % des importations de brut de l'Inde — les raffineurs indiens ont réagi rapidement pour diversifier leurs chaînes d'approvisionnement.

Les données révèlent un changement significatif dans le paysage énergétique de l'Inde :

• Dominance russe : En juin, les importations de brut russe ont dépassé 2,5 millions de barils par jour (mbpd), représentant plus de la moitié des achats totaux de brut de l'Inde.
• Disparité de volume : Au cours de la période de quatre mois suivant le début du conflit, la Russie a fourni plus de 240 millions de barils à l'Inde. Cela représente plus de quatre fois le volume fourni par les Émirats arabes unis, qui ont fourni un peu plus de 58 millions de barils.
• Reprise des importations : Après être tombées à 4,47 mbpd en mars, les importations ont grimpé régulièrement pour atteindre 4,93 mbpd en juin, signalant un retour à des niveaux d'approvisionnement quasi normaux.

Stabilisation du paysage énergétique

Bien que la Russie soit devenue le fournisseur dominant, le Moyen-Orient reste un composant essentiel du panier d'importation de l'Inde. Les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite maintiennent leurs positions de deuxième et troisième plus grands fournisseurs, respectivement, tandis que le Venezuela s'est également hissé parmi les cinq principales sources de l'Inde.

Le ministre du Pétrole, Hardeep Singh Puri, a exprimé sa confiance dans la situation actuelle, notant que l'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran a apaisé les tensions dans le golfe Persique. Avec la reprise partielle du transport maritime via le détroit d'Ormuz, la crainte immédiate de pénuries de carburant au niveau de la vente au détail s'est atténuée. Bien que quelques cas isolés de rationnement soient survenus en raison d'achats de panique, l'infrastructure globale reste stable, garantissant que la volatilité du trimestre précédent a laissé place à une période de réapprovisionnement et de sécurité.

Points clés à retenir

• Solidité des stocks : Les stocks de brut de l'Inde sont remontés à 104 millions de barils, offrant une réserve suffisante pour environ 21 jours de consommation.
• Forte hausse de l'approvisionnement russe : La Russie a consolidé sa position de premier fournisseur de l'Inde, fournissant plus de 240 millions de barils au cours des quatre mois suivant le conflit entre les États-Unis et l'Iran.
• Diversification de la chaîne d'approvisionnement : Pour atténuer les risques liés au détroit d'Ormuz, l'Inde a réussi à équilibrer les importations russes avec un approvisionnement continu auprès des Émirats arabes unis, de l'Arabie saoudite et du Venezuela.