સોના અને ચાંદીનું આઉટલુક: ભૂરાજનીતિ અને અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો ભાવમાં વધઘટ લાવશે

કિંમતી ધાતુઓના ભાવ ઉચ્ચ સ્તરની રાજદ્વારી વાટાઘાટો અને બદલાતા ઉર્જા બજારો પર આધારિત હોવાથી, બુલિયન રોકાણકારો એક અસ્થિર સપ્તાહ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે. અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો નજીક હોવાથી અને ભારે મેક્રોઇકોનોમિક કેલેન્ડરને કારણે, સોના અને ચાંદીના હલનચલન વૈશ્વિક જોખમની ભાવના (risk sentiment) પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ રહેવાની અપેક્ષા છે.

ભૂરાજકીય તણાવ: અમેરિકા-ઈરાન પરિબળ

આગામી સપ્તાહ માટે મુખ્ય પરિબળ સ્વિટ્ઝર્લેન્ડના બર્ગનસ્ટોક (Burgenstock) માં નિર્ધારિત ચર્ચા છે. દુશ્મનાવટનો અંત લાવવા અને પરમાણુ વાટાઘાટોને પુનર્જીવિત કરવાના હેતુથી થયેલા ફ્રેમવર્ક કરાર બાદ, અમેરિકાના ઉપરાષ્ટ્રપતિ જે.ડી. વેન્સ ઈરાની અધિકારીઓ સાથે વાટાઘાટોનું નેતૃત્વ કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ બેઠક નિર્ણાયક છે, કારણ કે તાજેતરના ફ્રેમવર્ક દ્વારા નિર્ધારિત 60 દિવસની સમયમર્યાદા તકનીકી વિગતો ઉકેલવા માટે વાટાઘાટકારો પર ભારે દબાણ લાવે છે.

આ વાટાઘાટોમાં કોઈપણ વધારો અથવા સફળતા સીધી રીતે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ક્રૂડ ઓઈલ, LNG અને કાચા માલના પ્રવાહને અસર કરશે. જોકે ઈરાને તાજેતરમાં લેબનોનમાં ઈઝરાયેલી હુમલાઓ પછી સામુદ્ર માર્ગ બંધ કરવાનો દાવો કર્યો હતો, પરંતુ યુએસ સેન્ટ્રલ કમાન્ડે આનો વિરોધ કરતા જણાવ્યું છે કે શિપિંગ અવિરત ચાલુ છે. બુલિયન રોકાણકારો માટે, આ વ્યૂહાત્મક જળમાર્ગ માટેનો કોઈપણ સંભવિત ખતરો 'સેફ-હેવન' (safe-haven) ખરીદી માટે ઉદ્દીપક તરીકે કામ કરે છે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને સ્થાનિક દબાણો

પાછલા સપ્તાહ દરમિયાન કિંમતી ધાતુઓમાં સુધારાત્મક તબક્કો (corrective phase) જોવા મળ્યો હતો. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, સોનાના ફ્યુચર્સમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹3,325 (2.2%) ઘટીને ₹1.47 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયું હતું. ચાંદીમાં તેનાથી પણ વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે ₹13,001 (5.3%) ઘટીને ₹2.33 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયું હતું.

આ ઘટાડાના વલણમાં કેટલાક પરિબળોનો ફાળો રહ્યો છે:

• ચલણની અસર: ભારતીય રૂપિયાના મજબૂત થવાથી આયાત કરેલા સોનાના લૅન્ડેડ કોસ્ટમાં ઘટાડો થયો છે, જેનાથી સ્થાનિક ભાવ પર દબાણ આવ્યું છે.
• યુએસ ડોલરની મજબૂતી: યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ 100.60 ની નજીક બંધ થયો હતો, જેણે આંતરરાષ્ટ્રીય ભાવ પર દબાણ લાવ્યું હતું.
• ફેડરલ રિઝર્વનું વલણ: યુએસ ફેડરલ રિઝર્વનું હૉકિશ (hawkish) નીતિગત વલણ અને ઘટતા ઉર્જાના ભાવે ગતિને વધુ અવરોધી છે.

વૈશ્વિક બજારોમાં, Comex ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ પ્રતિ ઔંસ USD 4,245.9 પર બંધ થયા હતા, જ્યારે ન્યૂયોર્કમાં ચાંદીમાં 2.03% નો ઘટાડો થતા તે USD 66.32 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચી હતી.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવો મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા

પશ્ચિમ એશિયાની ભૂરાજનીતિ ઉપરાંત, વ્યસ્ત વૈશ્વિક કેલેન્ડર રોકાણકારોની ભાવનાને અસર કરશે. બજારના સહભાગીઓ નીચેના ડેટા પોઈન્ટ્સ પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• ચીનની નાણાકીય નીતિ: સોમવારે પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાનો નીતિગત નિર્ણય.
• યુએસ આર્થિક સૂચકાંકો: યુએસ હાઉસિંગ ડેટા, ગ્રાહક સેન્ટિમેન્ટ રીડિંગ્સ અને મહત્વપૂર્ણ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) ઇન્ફ્લેશન આંકડા.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ ડેટા: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના ફ્લેશ મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI ડેટા.
• ફેડ કોમેન્ટરી: ભવિષ્યના વ્યાજ દરના માર્ગ વિશેના સંકેતો માટે ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના નિવેદનોનું ઝીણવટપૂર્વક નિરીક્ષણ કરવામાં આવશે.

મુખ્ય તારણો

• ભૂરાજકીય સંવેદનશીલતા: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટોનું પરિણામ સોના અને ચાંદી બંનેમાં અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ બનશે.
• ઉર્જા જોડાણ: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ દ્વારા ક્રૂડ ઓઈલ અને LNG પુરવઠામાં થતા ફેરફારો સીધા જ બુલિયન ભાવના હલનચલન સાથે સંબંધિત હશે.
• આર્થિક સૂચકાંકો: કિંમતી ધાતુઓ પર વ્યાજ દરોની અસર જાણવા માટે રોકાણકારોએ યુએસ ઇન્ફ્લેશન ડેટા (PCE) અને ફેડ કોમેન્ટરી પર નજર રાખવી જોઈએ.