چشمانداز طلا و نقره: ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا محرک قیمتها خواهند بود
سرمایهگذاران فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا قیمت فلزات با مذاکرات دیپلماتیک حساس و تغییرات بازارهای انرژی گره خورده است. با نزدیک شدن به مذاکرات ایران و آمریکا و تقویم فشرده اقتصاد کلان، انتظار میرود نوسانات طلا و نقره نسبت به جو ریسکپذیری جهانی بسیار حساس باقی بماند.
تنشهای ژئوپلیتیک: عامل ایران و آمریکا
محرک اصلی هفته پیش رو، بحثهای برنامهریزی شده در بورگنوستک سوئیس است. انتظار میرود جی.دی. ونس، معاون رئیسجمهور آمریکا، پس از توافق چارچوب با هدف پایان دادن به خصومتها و احیای مذاکرات هستهای، مذاکرات با مقامات ایرانی را رهبری کند. این نشست بسیار حیاتی است، زیرا ضربالاجل ۶۰ روزهای که در چارچوب اخیر تعیین شده، فشار زیادی را بر مذاکرهکنندگان برای حل جزئیات فنی وارد میکند.
هرگونه تشدید تنش یا پیشرفت در این مذاکرات مستقیماً بر جریان نفت خام، گاز طبیعی مایع (LNG) و مواد اولیه در تنگه هرمز تأثیر خواهد گذاشت. در حالی که ایران اخیراً مدعی شده است که در پی حملات اسرائیل در لبنان، این تنگه را بسته است، فرماندهی مرکزی ایالات متحده این ادعا را رد کرده و اعلام کرده است که کشتیرانی بدون وقفه ادامه دارد. برای سرمایهگذاران فلزات گرانبها، هرگونه تهدید احتمالی برای این آبراه استراتژیک، به عنوان کاتالیزوری برای خرید داراییهای امن (safe-haven) عمل میکند.
عملکرد اخیر بازار و فشارهای داخلی
هفته گذشته شاهد یک مرحله اصلاحی برای فلزات گرانبها بودیم. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا با کاهش قابل توجه ۳,۳۲۵ روپیه (۲.۲ درصد) به قیمت ۱.۴۷ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم بسته شد. نقره با کاهش شدیدتری مواجه شد و با افت ۱۳,۰۰۱ روپیه (۵.۳ درصد)، در قیمت ۲.۳۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
چندین عامل در این روند نزولی نقش داشتند:
- تأثیر ارز: تقویت روپیه هند، هزینه تمامشده طلای وارداتی را کاهش داده و فشار کاهشی بر قیمتهای داخلی وارد کرده است.
- قدرت دلار آمریکا: شاخص دلار آمریکا در نزدیکی ۱۰۰.۶۰ بسته شد که باعث فشار بر قیمتهای بینالمللی شد.
- موضع فدرال رزرو: رویکرد سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو آمریکا و کاهش قیمت انرژی، شتاب بازار را بیش از پیش کاهش داد.
در بازارهای جهانی، قراردادهای آتی طلای Comex در قیمت ۴,۲۴۵.۹ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با ۲.۰۳ درصد کاهش به ۶۶.۳۲ دلار در هر اونس رسید.
دادههای کلیدی اقتصاد کلان که باید زیر نظر داشت
فراتر از ژئوپلیتیک غرب آسیا، تقویم فشرده جهانی بر احساسات سرمایهگذاران تأثیر خواهد گذاشت. فعالان بازار به دقت نقاط دادهای زیر را زیر نظر دارند:
- سیاست پولی چین: تصمیم سیاستگذاری بانک خلق چین در روز دوشنبه.
- شاخصهای اقتصادی آمریکا: دادههای مسکن ایالات متحده، شاخصهای اعتماد مصرفکننده و اعداد حیاتی تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE).
- دادههای تولیدی: دادههای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ جهانی.
- اظهارات فدرال رزرو: اظهارات مقامات فدرال رزرو برای یافتن سیگنالهایی در مورد مسیر آینده نرخ بهره به دقت بررسی خواهد شد.
نکات کلیدی
- حساسیت ژئوپلیتیک: نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس، محرک اصلی نوسانات در هر دو بازار طلا و نقره خواهد بود.
- ارتباط با انرژی: نوسانات عرضه نفت خام و گاز طبیعی مایع (LNG) از طریق تنگه هرمز مستقیماً با حرکت قیمت فلزات گرانبها همبستگی خواهد داشت.
- شاخصهای اقتصادی: سرمایهگذاران باید دادههای تورم آمریکا (PCE) و اظهارات فدرال رزرو را برای سنجش تأثیر نرخ بهره بر فلزات گرانبها دنبال کنند.