ה-IPO של Advit Jewels ייפתח מחר: GMP של 47%, SBI Securities ממליצה על 'Subscribe'

חברת Advit Jewels, המתמחה בתכשיטים בעבודת יד ומשווקת ממרכז ג'איפור, עומדת להשיק את ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) שלה בסך 165.16 קרוט רופי ב-23 ביוני 2026. עם פרמיית שוק אפור (GMP) המאותתת על התלהבות רבה מצד המשקיעים, השוק עוקב מקרוב אחר הבכורה הזו ממרכז אבני החן המפורסם של רג'סטאן.

סנטימנט שוק חזק ופרטי ההרשמה

ה-IPO של Advit Jewels יצר עניין רב בשוק האפור, שבו המניות נסחרות כעת בפרמיה של כ-47% מעל רף המחיר העליון. בהתבסס על מגמות ה-GMP הנוכחיות, המניה צפויה להיסחר בערך של כ-202 רופי למניה בעת ההנפקה, קפיצה משמעותית מרף המחיר העליון של 138 רופי.

ההנפקה היא הנפקה חדשה לחלוטין הכוללת 1.20 קרוט מניות רגילות, בסך כולל של 165.16 קרוט רופי, ללא חלק המוקצה למכירה של בעלי מניות קיימים (OFS). חלון ההרשמה יישאר פתוח מה-23 ביוני ועד ה-25 ביוני 2026. משקיעים קמעונאיים יכולים להשתתף בהצעת מינימום של 100 מניות, הדורשת השקעה של 13,800 רופי ברף המחיר העליון.

שימוש אסטרטגי בכספים: צמיחה וצמצום חובות

Advit Jewels הציגה מפת דרכים ברורה לשימוש בהון שגויס באמצעות הנפקה ציבורית זו. החברה מתכוונת לחזק את המאזן שלה ולהניע צמיחה באמצעות שלושה ערוצים עיקריים:

• הון חוזר: 65 קרוט רופי יוקצו למתן צרכי הון חוזר נוספים, לתמיכה בפעילות השוטפת ובהרחבת העסק.
• פירעון חובות: 65 קרוט רופי מיועדים לפירעון או פירעון מוקדם של הלוואות קיימות, מהלך שנועד להפחית עלויות ריבית ולשפר את הבריאות הפיננסית הכללית.
• מטרות תאגידיות: יתר התמורה תשמש למטרות תאגידיות כלליות כדי לספק גמישות פיננסית רבה יותר.

מודל עסקי וביצועים פיננסיים

תחת המותג "Rambhajo", Advit Jewels מתמחה בתכשיטים יוקרתיים בעבודת יד, הכוללים פריטי Kundan, Polki ותכשיטים משובצים יהלומים בזהב 14 ו-18 קראט. החברה משתמשת במודל היברידי, הפועל בעיקר כספק B2B לסוכנים ואולמות תצוגה, תוך מתן שירותי B2C בהתאמה אישית.

המסלול הפיננסי של החברה נראה מבטיח. עבור התקופה בת תשעת החודשים שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2025, דיווחה Advit Jewels על הכנסות מפעילות בסך 123.79 קרוט רופי ורווח נקי של 25.44 קרוט רופי. הדבר משקף יכולת חזקה להפוך הכנסות לרווחים בריאים.

תחזית הברוקרים: מדוע SBI Securities ממליצה על 'Subscribe'

חברת SBI Securities הנפיקה דירוג 'Subscribe' עבור ה-IPO, וציינה כי החברה מתומחרת במכפיל רווח (P/E) שנתי של 18.6 על בסיס רווחי תשעת החודשים הראשונים של שנת הכספים 2026. בעוד ששווי זה גבוה מזה של חלק מהמתחרות בתעשייה, הברוקר סבור כי הפרמיה מוצדקת על ידי פרופיל הצמיחה העדיף של החברה ושולי הרווח התפעולי שלה.

הברוקר ציין עוד כי צמצום החוב המתוכנן באמצעות תמורת ה-IPO צפוי לשפר את הרווחיות העתידית. למרות האתגרים הטבעיים של מחזור הון חוזר ארוך עקב צרכי מלאי גבוהים, Advit Jewels הפגינה משמעת פיננסית גוברת באמצעות תזרימי מזומנים תפעוליים חיוביים.

נקודות מרכזיות

• עניין רב מצד המשקיעים: ה-IPO נסחר בפרמיית שוק אפור של 47%, עם מחיר רישום מוערך של 202 רופי מול רף מחיר עליון של 138 רופי.
• התמקדות בחוב וצמיחה: החברה מתכננת לחלק את התמורה בסך 165.16 קרוט רופי באופן שווה בין צרכי הון חוזר (65 קרוט רופי) לבין פירעון חובות (65 קרוט רופי).
• נתונים פיננסיים חזקים: Advit Jewels דיווחה על רווח נקי של 25.44 קרוט רופי מתוך הכנסות של 123.79 קרוט רופי לתקופה בת תשעת החודשים שהסתיימה בדצמבר 2025.