Advit Jewels IPO उद्यापासून सुरू होणार: GMP ४७% वर, SBI Securities कडून 'Subscribe' ची शिफारस

जयपूरस्थित हस्तकला दागिने (handcrafted jewellery) तज्ज्ञ Advit Jewels २३ जून २०२६ रोजी आपला ₹१६५.१६ कोटींचा आयपीओ (IPO) लाँच करण्यास सज्ज आहे. ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) मधील गुंतवणूकदारांचा जबरदस्त उत्साह पाहता, राजस्थानमधील प्रसिद्ध रत्न केंद्रामधून होणाऱ्या या पदार्पणाकडे (debut) बाजारपेठ बारकाईने लक्ष ठेवून आहे.

मजबूत बाजार भावना आणि सबस्क्रिप्शन तपशील

Advit Jewels IPO मुळे ग्रे मार्केटमध्ये मोठी चर्चा निर्माण झाली आहे, जिथे शेअर्स सध्या वरच्या किंमत मर्यादेपेक्षा (upper price band) सुमारे ४७% प्रीमियमवर व्यवहार करत आहेत. सध्याच्या GMP ट्रेंडनुसार, हा शेअर ₹२०२ प्रति शेअर या दराने सूचीबद्ध (list) होण्याची शक्यता आहे, जो त्याच्या ₹१३८ च्या वरच्या किंमत मर्यादेपेक्षा मोठी वाढ आहे.

हा पूर्णपणे एक 'फ्रेश इश्यू' (fresh issue) असून यामध्ये १.२० कोटी इक्विटी शेअर्सचा समावेश आहे, ज्याची एकूण किंमत ₹१६५.१६ कोटी आहे; यामध्ये 'ऑफर फॉर सेल' (OFS) साठी कोणताही हिस्सा राखीव नाही. सबस्क्रिप्शनची विंडो २३ जून ते २५ जून २०२६ पर्यंत खुली राहील. किरकोळ गुंतवणूकदार (Retail investors) १०० शेअर्सच्या किमान बोलीसह सहभागी होऊ शकतात, ज्यासाठी वरच्या किंमत मर्यादेनुसार ₹१३,८०० ची गुंतवणूक आवश्यक असेल.

निधीचा धोरणात्मक वापर: वाढ आणि कर्ज कमी करणे

Advit Jewels ने या सार्वजनिक इश्यूद्वारे उभारलेल्या भांडवलासाठी एक स्पष्ट रोडमॅप तयार केला आहे. कंपनी तीन मुख्य माध्यमांद्वारे आपले बॅलन्स शीट मजबूत करण्याचा आणि विस्ताराला गती देण्याचा विचार करत आहे:

  • कार्यकारी भांडवल (Working Capital): वाढत्या कार्यकारी भांडवलाच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी ₹६५ कोटी खर्च केले जातील, ज्यामुळे चालू कामकाज आणि व्यवसायाचा विस्तार करण्यास मदत होईल.
  • कर्ज परतफेड (Debt Repayment): ₹६५ कोटी विद्यमान कर्जांच्या परतफेडीसाठी किंवा पूर्वपरतफेडीसाठी (prepayment) राखून ठेवण्यात आले आहेत, हा निर्णय व्याज खर्च कमी करण्यासाठी आणि एकूण आर्थिक स्थिती सुधारण्यासाठी घेण्यात आला आहे.
  • कॉर्पोरेट उद्दिष्टे (Corporate Purposes): उर्वरित निधी अधिक आर्थिक लवचिकता प्रदान करण्यासाठी सामान्य कॉर्पोरेट उद्दिष्टांसाठी वापरला जाईल.

बिझनेस मॉडेल आणि आर्थिक कामगिरी

"Rambhajo" ब्रँड अंतर्गत कार्यरत असलेली Advit Jewels ही कंपनी प्रीमियम हस्तकला दागिन्यांमध्ये विशेष प्राविण्य राखते, ज्यामध्ये कुंदन, पोल्की आणि १४-कॅरेट व १८-कॅरेट सोन्यातील हिऱ्यांचे दागिने यांचा समावेश आहे. कंपनी हायब्रिड मॉडेलचा वापर करते, जी प्रामुख्याने डीलर्स आणि शोरूमसाठी B2B पुरवठादार म्हणून काम करते आणि त्याच वेळी सानुकूलित (bespoke) B2C सेवा देखील प्रदान करते.

कंपनीचा आर्थिक प्रवास आश्वासक वाटत आहे. ३१ डिसेंबर २०२५ रोजी संपलेल्या नऊ महिन्यांच्या कालावधीसाठी, Advit Jewels ने ₹१२३.७९ कोटींचा महसूल आणि ₹२५.४४ कोटींचा निव्वळ नफा नोंदवला आहे. हे महसुलाचे रूपांतर चांगल्या नफ्यात करण्याची कंपनीची मजबूत क्षमता दर्शवते.

ब्रोकरेज दृष्टिकोन: SBI Securities 'Subscribe' ची शिफारस का करत आहे?

SBI Securities ने या IPO साठी 'Subscribe' रेटिंग दिले आहे, असे नमूद केले आहे की कंपनीचे मूल्य तिच्या 9MFY26 च्या कमाईवर आधारित १८.६x च्या वार्षिक P/E मल्टिपलवर ठरवले आहे. जरी हे मूल्यांकन काही उद्योगातील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत जास्त असले, तरी कंपनीचे उत्कृष्ट ग्रोथ प्रोफाइल आणि ऑपरेटिंग मार्जिन पाहता हे प्रीमियम योग्य आहे, असे ब्रोकरेजचे मत आहे.

ब्रोकरेजने पुढे नमूद केले की, IPO च्या माध्यमातून नियोजित कर्ज कमी केल्यामुळे भविष्यातील नफा वाढण्याची अपेक्षा आहे. इन्व्हेंटरीच्या (inventory) उच्च गरजांमुळे कार्यशील भांडवलाचे चक्र (working capital cycle) लांब असण्याचे आव्हाने असूनही, Advit Jewels ने सकारात्मक ऑपरेटिंग कॅश फ्लोद्वारे वाढती आर्थिक शिस्त प्रदर्शित केली आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

  • गुंतवणूकदारांचा उच्च रस: हा IPO ४७% ग्रे मार्केट प्रीमियमवर व्यवहार करत आहे, ज्याची अंदाजित लिस्टिंग किंमत ₹१३८ च्या वरच्या किंमत मर्यादेच्या तुलनेत ₹२०२ आहे.
  • कर्ज आणि वाढीवर लक्ष: कंपनी आपल्या ₹१६५.१६ कोटींच्या निधीचे समान वाटप कार्यकारी भांडवलाच्या गरजा (₹६५ कोटी) आणि कर्ज परतफेड (₹६५ कोटी) यामध्ये करण्याचे नियोजन करत आहे.
  • मजबूत आर्थिक स्थिती: डिसेंबर २०२५ मध्ये संपलेल्या नऊ महिन्यांसाठी Advit Jewels ने ₹१२३.७९ कोटींच्या महसुलावर ₹२५.४४ कोटींचा निव्वळ नफा नोंदवला आहे.