IPO Advit Jewels Dibuka Besok: GMP di 47%, SBI Securities Merekomendasikan 'Subscribe'

Spesialis perhiasan buatan tangan yang berbasis di Jaipur, Advit Jewels, bersiap meluncurkan Initial Public Offering (IPO) senilai ₹165,16 crore pada 23 Juni 2026. Dengan Grey Market Premium (GMP) yang menandakan antusiasme investor yang kuat, pasar tengah mengamati dengan saksama debut dari pusat batu permata ternama di Rajasthan ini.

Sentimen Pasar yang Kuat dan Detail Langganan

IPO Advit Jewels telah menciptakan keriuhan signifikan di pasar abu-abu (grey market), di mana saham-sahamnya saat ini diperdagangkan dengan premi sekitar 47% di atas batas harga atas. Berdasarkan tren GMP saat ini, saham tersebut diperkirakan akan melantai di harga sekitar ₹202 per saham, sebuah lonjakan substansial dari batas harga atasnya sebesar ₹138.

Penawaran ini merupakan penerbitan saham baru sepenuhnya yang terdiri dari 1,20 crore saham ekuitas, dengan total ₹165,16 crore, tanpa ada bagian yang dialokasikan untuk Penawaran Penjualan (Offer for Sale/OFS). Jendela langganan akan tetap terbuka dari 23 Juni hingga 25 Juni 2026. Investor ritel dapat berpartisipasi dengan penawaran minimum 100 saham, yang membutuhkan investasi sebesar ₹13.800 pada batas harga atas.

Penggunaan Dana Strategis: Pertumbuhan dan Pengurangan Utang

Advit Jewels telah menguraikan peta jalan yang jelas untuk modal yang dihimpun melalui penawaran umum ini. Perusahaan bermaksud untuk memperkuat neraca keuangannya dan mendorong ekspansi melalui tiga saluran utama:

  • Modal Kerja: ₹65 crore akan digunakan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja tambahan, guna mendukung operasional yang sedang berjalan dan penskalaan bisnis.
  • Pembayaran Utang: ₹65 crore dialokasikan untuk pembayaran atau pelunasan dini pinjaman yang ada, sebuah langkah yang dirancang untuk mengurangi biaya bunga dan meningkatkan kesehatan keuangan secara keseluruhan.
  • Tujuan Korporasi: Sisa dana akan digunakan untuk tujuan korporasi umum guna memberikan fleksibilitas keuangan yang lebih besar.

Model Bisnis dan Kinerja Keuangan

Beroperasi di bawah merek "Rambhajo", Advit Jewels berspesialisasi dalam perhiasan buatan tangan premium, termasuk perhiasan Kundan, Polki, dan bertatahkan berlian dalam emas 14 karat dan 18 karat. Perusahaan menggunakan model hibrida, yang berfungsi terutama sebagai pemasok B2B bagi dealer dan showroom, sembari juga menawarkan layanan B2C yang dipesan khusus (bespoke).

Trajektori keuangan perusahaan tampak menjanjikan. Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 31 Desember 2025, Advit Jewels melaporkan pendapatan dari operasional sebesar ₹123,79 crore dan laba bersih sebesar ₹25,44 crore. Hal ini mencerminkan kemampuan yang kuat untuk mengubah pendapatan menjadi laba yang sehat.

Pandangan Broker: Mengapa SBI Securities Merekomendasikan 'Subscribe'

SBI Securities telah mengeluarkan peringkat 'Subscribe' untuk IPO ini, dengan mencatat bahwa perusahaan dihargai pada kelipatan P/E tahunan sebesar 18,6x berdasarkan pendapatan 9MFY26. Meskipun valuasi ini lebih tinggi daripada beberapa pesaing industri, pihak broker percaya bahwa premi tersebut dibenarkan oleh profil pertumbuhan dan margin operasional perusahaan yang unggul.

Broker tersebut lebih lanjut mencatat bahwa rencana pengurangan utang melalui hasil IPO diharapkan dapat meningkatkan profitabilitas di masa depan. Terlepas dari tantangan inheren berupa siklus modal kerja yang panjang karena kebutuhan inventaris yang tinggi, Advit Jewels telah menunjukkan disiplin keuangan yang meningkat melalui arus kas operasional yang positif.

Poin-Poin Penting

  • Minat Investor yang Tinggi: IPO ini diperdagangkan dengan Grey Market Premium sebesar 47%, dengan estimasi harga melantai di ₹202 berbanding batas harga atas sebesar ₹138.
  • Fokus pada Utang dan Pertumbuhan: Perusahaan berencana membagi hasil IPO sebesar ₹165,16 crore secara merata antara kebutuhan modal kerja (₹65 crore) dan pembayaran utang (₹65 crore).
  • Keuangan yang Kuat: Advit Jewels melaporkan laba bersih sebesar ₹25,44 crore dari pendapatan sebesar ₹123,79 crore untuk sembilan bulan yang berakhir pada Desember 2025.