IPO Advit Jewels otwiera się jutro: GMP na poziomie 47%, SBI Securities rekomenduje „Zapisz się”

Specjalizująca się w ręcznie robionej biżuterii firma Advit Jewels z Jaipur rozpocznie swoją ofertę publiczną (IPO) o wartości 165,16 crore rupii w dniu 23 czerwca 2026 r. Przy szarej premii (GMP) sygnalizującej silny entuzjazm inwestorów, rynek z uwagą śledzi ten debiut z renomowanego centrum kamieni szlachetnych w Radżastanie.

Silne nastroje rynkowe i szczegóły subskrypcji

IPO Advit Jewels wywołało spore poruszenie na szarym rynku, gdzie akcje osiągają obecnie premię wynoszącą około 47% powyżej górnej granicy ceny. Na podstawie obecnych trendów GMP szacuje się, że akcje zadebiutują na poziomie około 202 ₹ za akcję, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu do górnej granicy ceny wynoszącej 138 ₹.

Emisja jest całkowicie nową ofertą obejmującą 1,20 crore akcji zwykłych o łącznej wartości 165,16 crore rupii, bez części przeznaczonej na ofertę sprzedaży (OFS). Okno subskrypcji będzie otwarte od 23 do 25 czerwca 2026 r. Inwestorzy detaliczni mogą wziąć udział w ofercie, składając minimalne zamówienie na 100 akcji, co wymaga inwestycji w wysokości 13 800 ₹ przy górnej granicy ceny.

Strategiczne wykorzystanie środków: Wzrost i redukcja zadłużenia

Advit Jewels przedstawiła jasną mapę drogową dla kapitału pozyskanego w ramach tej oferty publicznej. Spółka zamierza wzmocnić swój bilans i napędzić ekspansję poprzez trzy główne kanały:

• Kapitał obrotowy: 65 crore rupii zostanie przeznaczone na pokrycie zwiększonych potrzeb kapitału obrotowego, wspierając bieżącą działalność i skalowanie biznesu.
• Spłata zadłużenia: 65 crore rupii jest zarezerwowane na spłatę lub wcześniejszą spłatę istniejących zobowiązań, co ma na celu zmniejszenie kosztów odsetkowych i poprawę ogólnej kondycji finansowej.
• Cele korporacyjne: Pozostałe środki zostaną wykorzystane na ogólne cele korporacyjne, aby zapewnić większą elastyczność finansową.

Model biznesowy i wyniki finansowe

Działając pod marką „Rambhajo”, Advit Jewels specjalizuje się w ekskluzywnej, ręcznie robionej biżuterii, w tym w wyrobach Kundan, Polki oraz kamieniach wysadzanych diamentami w 14- i 18-karatowym złocie. Spółka wykorzystuje model hybrydowy, działając głównie jako dostawca B2B dla dealerów i salonów sprzedaży, oferując jednocześnie spersonalizowane usługi B2C.

Trajektoria finansowa spółki wygląda obiecująco. Za dziewięciomiesięczny okres kończący się 31 grudnia 2025 r., Advit Jewels zaraportowała przychody z działalności operacyjnej w wysokości 123,79 crore rupii oraz zysk netto w wysokości 25,44 crore rupii. Odzwierciedla to silną zdolność do przekształcania przychodów w zdrowe zyski.

Perspektywy maklerskie: Dlaczego SBI Securities rekomenduje „Zapisz się”

SBI Securities wydało rekomendację „Zapisz się” dla tego IPO, zauważając, że spółka jest wyceniana przy rocznym wskaźniku C/Z (P/E) na poziomie 18,6x na podstawie wyników za pierwsze 9 miesięcy roku fiskalnego 2026 (9MFY26). Choć wycena ta jest wyższa niż u niektórych konkurentów w branży, biuro maklerskie uważa, że premia jest uzasadniona doskonałym profilem wzrostu i marżami operacyjnymi spółki.

Biuro maklerskie zauważyło również, że planowana redukcja zadłużenia za pomocą środków z IPO ma na celu zwiększenie przyszłej rentowności. Mimo nieuniknionych wyzwań związanych z długim cyklem kapitału obrotowego wynikającym z wysokich potrzeb zapasów, Advit Jewels wykazało rosnącą dyscyplinę finansową dzięki dodatnim przepływom pieniężnym z działalności operacyjnej.

Kluczowe wnioski

• Wysokie zainteresowanie inwestorów: IPO jest wyceniane z szarą premią (GMP) na poziomie 47%, z szacowaną ceną debiutu na poziomie 202 ₹ przy górnej granicy ceny wynoszącej 138 ₹.
• Koncentracja na długu i wzroście: Spółka planuje podzielić pozyskane 165,16 crore rupii po równo między potrzeby kapitału obrotowego (65 crore rupii) a spłatę zadłużenia (65 crore rupii).
• Silne wyniki finansowe: Advit Jewels zaraportowało zysk netto w wysokości 25,44 crore rupii przy przychodach 123,79 crore rupii za dziewięć miesięcy zakończonych w grudniu 2025 r.