क्यों कम अमेरिकी मुद्रास्फीति ने धातुओं की कीमतों को नहीं बढ़ाया

अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मई के 4.2% से गिरकर जून में 3.5% पर आ गया और महीने-दर-महीने 0.4% की गिरावट दर्ज की—जो अप्रैल 2020 के बाद पहली गिरावट है। कोर मुद्रास्फीति साल-दर-साल घटकर 2.6% पर आ गई, जो 2.8% के अनुमान से कम थी। कमजोर CPI आमतौर पर डॉलर पर दबाव कम करता है, और डॉलर इंडेक्स पिछले दिन के 100.92 से गिरकर 100.76 पर आ गया। फिर भी, MCX में मंदी (bearish) का रुख देखा गया, जो यह दर्शाता है कि डॉलर की मामूली गिरावट पर भू-राजनीतिक जोखिम (geopolitical risk) हावी रहा।

बढ़ता अमेरिका-ईरान संघर्ष धातुओं में अस्थिरता बढ़ा रहा है

अमेरिकी हवाई हमलों ने लगातार चार दिनों तक ईरानी लक्ष्यों को निशाना बनाया, और ईरानी बंदरगाहों से होने वाले शिपिंग को बाधित करने के लिए नौसैनिक नाकाबंदी फिर से शुरू हो गई। इस तनाव के कारण सितंबर के ब्रेंट क्रूड में 1% से अधिक की वृद्धि हुई, जो $86 प्रति बैरल के करीब पहुंच गया। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यदि ऊर्जा की कीमतों के झटके अन्य उपभोक्ता श्रेणियों तक फैलते हैं, तो मुद्रास्फीति फिर से बढ़ सकती है, जिससे फेडरल रिजर्व के लिए अपने 2% के लक्ष्य तक पहुंचने का रास्ता और कठिन हो सकता है।

MCX पर तकनीकी परिदृश्य

कमोडिटी-केंद्रित रिसर्च हाउस के मुख्य अनुसंधान अधिकारी रवि सिंह का कहना है कि MCX गोल्ड "lower highs and lower lows" पैटर्न का अनुसरण कर रहा है और अपने 21-दिवसीय और 55-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) के नीचे बना हुआ है। ये औसत गतिशील प्रतिरोध (dynamic resistance) के रूप में कार्य करते हैं; इनके नीचे बने रहना निरंतर मंदी के रुझान का संकेत देता है। सिंह ने ₹1,36,000 के आसपास नीचे की ओर लक्ष्य (downside target) बताया है।

कमोडिटी-रिसर्च फर्म के मनोज कुमार जैन ने प्रमुख मूल्य बैंड (price bands) बताए हैं:

  • Gold: सपोर्ट ₹1,41,400 और ₹1,40,650 पर; रेजिस्टेंस ₹1,43,350 और ₹1,44,500 पर।
  • Silver: सपोर्ट ₹2,20,000 और ₹2,17,700 पर; रेजिस्टेंस ₹2,26,000 और ₹2,28,800 पर।

जैन "sell on rise" की सलाह देते हैं – यानी किसी भी अल्पकालिक तेजी पर मुनाफा वसूली करें – जबकि वे सुझाव देते हैं कि लंबी अवधि के निवेशकों को अपनी स्थिति बनाए रखनी चाहिए।

आगे क्या देखें

  • अमेरिका-ईरान घटनाक्रम: किसी भी तरह का तनाव बढ़ना या कम होना सीधे तेल की कीमतों को प्रभावित करेगा और विस्तार से, धातुओं की धारणा (sentiment) को भी प्रभावित करेगा।

Bottom line: MCX मेटल मार्केट एक तरफ अमेरिका में कम होती मुद्रास्फीति के माहौल के बीच है जो सामान्यतः सोने और चांदी को सहारा देती है, और दूसरी तरफ बढ़ते अमेरिका-ईरान टकराव के बीच है जो जोखिम लेने की क्षमता (risk appetite) को कम और तेल की कीमतों को ऊंचा रखता है। जो ट्रेडर्स मैक्रो ईजिंग (macro easing) और भू-राजनीतिक उथल-पुथल के बीच इस खींचतान को समझ पाएंगे, वे अगली चाल से लाभ उठाने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में होंगे।