ทำไมเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงจึงไม่ช่วยหนุนราคาสินค้ากลุ่มโลหะ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับ 3.5% ในเดือนมิถุนายน จาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม และลดลง 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.8% โดยปกติแล้ว CPI ที่อ่อนแอลงจะช่วยลดแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ และดัชนีดอลลาร์ได้ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 100.76 จาก 100.92 ในวันก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ตลาด MCX กลับตอบสนองในทิศทางขาลง (bearish) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการอ่อนค่าเพียงเล็กน้อยของดอลลาร์นั้นถูกบดบังด้วยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น กระตุ้นความผันผวนของโลหะ

การโจมตีทางอากาศของสหรัฐฯ พุ่งเป้าไปยังเป้าหมายในอิหร่านติดต่อกันเป็นเวลาสี่วัน และมีการกลับมาใช้การปิดล้อมทางเรือเพื่อสกัดกั้นการขนส่งสินค้าเข้าและออกจากท่าเรือของอิหร่าน ความตึงเครียดดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent งวดส่งมอบเดือนกันยายนพุ่งขึ้นมากกว่า 1% โดยเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นักวิเคราะห์เตือนว่าหากภาวะช็อกด้านราคาพลังงานลามไปยังหมวดสินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ อัตราเงินเฟ้ออาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้เส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในการบรรลุเป้าหมายที่ 2% มีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

ภาพรวมทางเทคนิคในตลาด MCX

Ravi Singh หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายวิจัยจากสถาบันวิจัยที่เน้นสินค้าโภคภัณฑ์ กล่าวว่า ราคาทองคำใน MCX กำลังเคลื่อนไหวในรูปแบบ “lower highs and lower lows” (จุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง) และเคลื่อนไหวอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ Exponential (EMA) 21 วัน และ 55 วัน เส้นค่าเฉลี่ยเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านแบบไดนามิก (dynamic resistance) การที่ราคายังอยู่ใต้เส้นเหล่านี้เป็นสัญญาณของโมเมนตัมขาลงที่ต่อเนื่อง โดย Singh ระบุเป้าหมายขาลงไว้ที่ประมาณ ₹1,36,000

Manoj Kumar Jain จากหน่วยงานวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ ได้กำหนดกรอบราคาที่สำคัญไว้ดังนี้:

  • ทองคำ: แนวรับที่ ₹1,41,400 และ ₹1,40,650; แนวต้านที่ ₹1,43,350 และ ₹1,44,500
  • เงิน: แนวรับที่ ₹2,20,000 และ ₹2,17,700; แนวต้านที่ ₹2,26,000 และ ₹2,28,800

Jain แนะนำกลยุทธ์ “sell on rise” — คือการทำกำไรเมื่อมีการดีดตัวขึ้นในระยะสั้น — ในขณะที่แนะนำว่าผู้ถือครองระยะยาวอาจจะถือต่อไปตามแผนเดิม

สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป

  • สถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน: การยกระดับความรุนแรงหรือการลดความตึงเครียดใดๆ จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมัน และส่งผลต่อเนื่องไปยังความเชื่อมั่นในตลาดโลหะ

บทสรุป: ตลาดโลหะ MCX กำลังอยู่ท่ามกลางสภาวะที่ขัดแย้งกัน ระหว่างปัจจัยเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลงซึ่งปกติจะช่วยหนุนราคาทองคำและเงิน กับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งทำให้ความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงต่ำลงและราคาน้ำมันสูงขึ้น นักเทรดที่สามารถรับมือกับการชิงไหวชิงพริบระหว่างการผ่อนคลายทางเศรษฐกิจมหภาคและความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ได้ จะเป็นกลุ่มที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการทำกำไรจากการเคลื่อนไหวในก้าวต่อไป