Le importazioni di argento in India toccano il minimo di tre anni a causa dei severi limiti all'importazione

I volumi delle importazioni di argento in India sono crollati ai livelli più bassi degli ultimi tre anni a seguito di aggressivi interventi governativi. Una combinazione di restrizioni normative più severe e dazi all'importazione significativamente più elevati ha drasticamente alterato il panorama dei flussi di metalli preziosi nel Paese.

Crollo massiccio del valore e del volume delle importazioni

I dati raccolti dal Ministero del Commercio e dell'Industria rivelano un calo sbalorditivo delle importazioni di argento per il mese di maggio. Il valore delle importazioni è crollato dell'87% su base annua, scendendo a soli 75,57 milioni di dollari rispetto ai 566,22 milioni di maggio dell'anno precedente.

L'impatto è ancora più pronunciato se analizzato attraverso le metriche di volume. Le importazioni di argento sono diminuite del 94% su base annua, per un totale di sole 33 tonnellate metriche. Si tratta del volume di importazione più basso registrato da febbraio 2023. Questa improvvisa contrazione avviene dopo un periodo di spese senza precedenti; l'India aveva speso la cifra record di 12 miliardi di dollari per le importazioni di argento durante l'anno finanziario 2025-26 terminato a marzo, un salto enorme rispetto ai 4,8 miliardi di dollari spesi nell'anno precedente.

Inasprimento normativo e aumento dei dazi

I principali fattori alla base di questo calo sono i cambiamenti strategici nelle politiche del governo indiano, volti a gestire le riserve di valuta estera e a ridurre il deficit commerciale. A metà maggio, il governo ha implementato restrizioni immediate sulle importazioni di argento in quasi tutte le sue forme. Tali misure sono state ulteriormente inasprite all'inizio di questo mese, inserendo i granuli e le polveri d'argento in una categoria "limitata", che ora richiede una formale autorizzazione preventiva all'importazione.

Contemporaneamente, il governo ha aumentato i dazi all'importazione sia per l'oro che per l'argento dal 6% al 15%. Queste misure sono progettate per allentare la pressione sulla rupia indiana e contenere le fuoriuscite di capitali, specialmente mentre i prezzi elevati del petrolio greggio continuano a mettere sotto pressione la posizione di valuta estera della nazione.

Impatto sui mercati interni e sui prezzi globali

In quanto più grande consumatore mondiale di argento, l'India si affida alle importazioni per soddisfare oltre l'80% della sua domanda totale. Sebbene l'argento sia essenziale per la gioielleria tradizionale e l'argenteria, la domanda recente è stata fortemente trainata dagli strumenti di investimento, con gli Exchange-Traded Funds (ETF) sull'argento che hanno raggiunto massimi storici.

L'attuale carenza di offerta si sta già facendo sentire concretamente. Gli esperti del settore riferiscono che, sebbene la domanda rimanga elevata, i nuovi ostacoli normativi hanno reso difficile l'approvvigionamento, causando un aumento dei premi locali. Gli analisti di mercato suggeriscono che, sebbene queste restrizioni aiutino l'economia nazionale riducendo il deficit commerciale, i minori volumi di importazione potrebbero alla fine esercitare una pressione al ribasso sui prezzi globali dell'argento.

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