Le azioni di Vedanta Aluminium salgono dopo che Citi l'ha indicata come la migliore scelta nel settore metallurgico indiano

Vedanta Aluminium si è distinta per le sue ottime performance a seguito di un'iniziale analisi rialzista da parte di Citi, che ha identificato la società di recente quotazione come la sua scelta preferita nel settore dei metalli in India. Con un prezzo obiettivo di Rs 560, la società di intermediazione prevede un significativo potenziale di rialzo, trainato da dinamiche di mercato globali favorevoli e da solidi fattori di crescita interna.

Citi prevede un rialzo del 20% con rating 'Buy'

Dopo un periodo iniziale di volatilità a seguito del debutto sul mercato — durante il quale le azioni sono scese di quasi l'11%, passando da un prezzo di quotazione di Rs 522 a una chiusura di Rs 465,36 — Vedanta Aluminium sta registrando una rinascita dell'interesse degli investitori. Citi ha avviato la copertura con un rating 'Buy', fissando un prezzo obiettivo di Rs 560 per azione. Questo obiettivo implica un potenziale di rialzo superiore al 20% rispetto ai recenti livelli di chiusura.

L'ottimismo della società di intermediazione affonda le radici in uno squilibrio tra domanda e offerta nel mercato globale dell'alluminio. Il team commodity di Citi prevede un deficit di mercato che potrebbe far crollare drasticamente le scorte nei prossimi 3-6 mesi. Nel loro scenario di base, si prevede che i prezzi dell'alluminio aumentino del 15-20%, raggiungendo potenzialmente i 4.000 dollari per tonnellata. Per Vedanta Aluminium, si prevede che ogni variazione di 100 dollari per tonnellata nel prezzo del London Metal Exchange (LME) influenzi l'EBITDA del 4-5,5%, traducendosi in un aumento del valore equo di quasi Rs 30 per azione.

Crescita strategica ed efficienza dei costi

Oltre ai movimenti dei prezzi globali, Citi ha evidenziato diversi punti di forza strutturali che rendono Vedanta Aluminium un investimento interessante a lungo termine. L'azienda è concentrata su una crescita aggressiva attraverso l'espansione di Balco e la rimozione dei colli di bottiglia nelle sue attuali operazioni di alluminio.

Un significativo vantaggio competitivo risiede nella struttura dei costi integrata dell'azienda. Sfruttando una maggiore disponibilità di allumina, bauxite nazionale e carbone prodotti internamente, l'azienda è posizionata per mantenere margini resilienti anche durante i cicli delle materie prime. Inoltre, la salute finanziaria dell'azienda è su una traiettoria ascendente, con gli analisti che prevedono una posizione di cassa netta entro l'FY28, man mano che la leva finanziaria continua a migliorare.

Un compounder strutturale tra le entità scisse

A seguito della scissione del Gruppo Vedanta, diverse entità sono approdate ai listini di Dalal Street, tra cui i settori oil & gas, energia e ferro e acciaio. Tuttavia, gli esperti di mercato suggeriscono che il verticale dell'alluminio offra il profilo rischio-rendimento più attraente.

Sunny Agrawal, Head of Fundamental Research presso SBI Securities, ha osservato che, sebbene le altre entità scisse offrano potenzialità cicliche, esse comportano rischi di esecuzione e di commodity più elevati. Al contrario, il business dell'alluminio è considerato un "structural compounder". La sua scalabilità è sostenuta da massicci driver di domanda globale, tra cui la transizione verso i veicoli elettrici (EV), i progetti di energia rinnovabile e lo sviluppo di infrastrutture su larga scala. A differenza del business zinco-argento, in cui gran parte del valore potrebbe essere già scontato dai prezzi, il segmento dell'alluminio offre un significativo potenziale di re-rating della valutazione attraverso la leva operativa.

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