Saham Vedanta Aluminium Melonjak karena Citi Menobatkannya sebagai Pilihan Logam India Teratas

Vedanta Aluminium telah muncul sebagai penampil yang menonjol menyusul inisiasi bullish oleh Citi, yang telah mengidentifikasi entitas yang baru melantai ini sebagai pilihan utamanya di sektor logam India. Dengan target harga Rs 560, perusahaan pialang tersebut mengantisipasi potensi kenaikan yang signifikan yang didorong oleh dinamika pasar global yang menguntungkan dan pendorong pertumbuhan internal yang kuat.

Citi Memprediksi Kenaikan 20% dengan Peringkat 'Buy'

Setelah periode volatilitas awal menyusul debut pasarnya—di mana saham turun hampir 11% dari harga pencatatan Rs 522 menjadi ditutup pada Rs 465,36—Vedanta Aluminium mulai melihat kebangkitan minat investor. Citi telah memulai cakupan dengan peringkat 'Buy', menetapkan target harga Rs 560 per saham. Target ini menyiratkan potensi kenaikan lebih dari 20% dari level penutupan terbarunya.

Optimisme perusahaan pialang tersebut berakar pada ketidakseimbangan penawaran-permintaan di pasar aluminium global. Tim komoditas Citi memprediksi defisit pasar yang dapat menurunkan inventaris secara tajam selama 3–6 bulan ke depan. Dalam skenario kasus dasar mereka, harga aluminium diperkirakan akan naik sebesar 15–20%, berpotensi mencapai $4.000 per ton. Bagi Vedanta Aluminium, setiap perubahan $100 per ton dalam harga London Metal Exchange (LME) diperkirakan akan berdampak pada EBITDA sebesar 4–5,5%, yang diterjemahkan menjadi peningkatan nilai wajar hampir Rs 30 per saham.

Pertumbuhan Strategis dan Efisiensi Biaya

Di luar pergerakan harga global, Citi menyoroti beberapa kekuatan struktural yang menjadikan Vedanta Aluminium pilihan jangka panjang yang menarik. Perusahaan berfokus pada pertumbuhan agresif melalui ekspansi Balco dan debottlenecking pada operasi aluminium yang ada.

Keunggulan kompetitif yang signifikan terletak pada struktur biaya terintegrasi perusahaan. Dengan memanfaatkan alumina captive yang lebih tinggi, bauksit domestik, dan batu bara captive, perusahaan berada dalam posisi untuk mempertahankan margin yang tangguh bahkan selama siklus komoditas. Selain itu, kesehatan keuangan perusahaan berada pada lintasan kenaikan, dengan analis memproyeksikan posisi kas bersih pada FY28 seiring dengan leverage yang terus membaik.

Sebuah Compounder Struktural di Antara Entitas Hasil Demerger

Menyusul pemisahan (demerger) Vedanta Group, beberapa entitas melantai di bursa Dalal Street, termasuk sektor minyak & gas, tenaga listrik, serta besi & baja. Namun, para ahli pasar menyarankan bahwa lini bisnis aluminium menawarkan profil risiko-imbal hasil yang paling menarik.

Sunny Agrawal, Head of Fundamental Research di SBI Securities, mencatat bahwa meskipun entitas hasil pemisahan lainnya menawarkan potensi kenaikan siklis, mereka membawa risiko eksekusi dan komoditas yang lebih tinggi. Sebaliknya, bisnis aluminium dipandang sebagai "structural compounder". Skalabilitasnya didorong oleh faktor pendorong permintaan global yang masif, termasuk transisi ke Kendaraan Listrik (EV), proyek energi terbarukan, dan pengembangan infrastruktur skala besar. Berbeda dengan bisnis seng-perak, di mana sebagian besar nilainya mungkin sudah tercermin dalam harga, segmen aluminium menawarkan potensi signifikan untuk penilaian ulang (re-rating) valuasi melalui leverage operasional.

Poin-Poin Penting