5 Smallcap Stocks Common Across India’s Three Largest Mutual Funds
India’s top smallcap fund managers are showing unexpected consensus, converging on a select group of five stocks despite the inherent volatility of the segment. As institutional investors navigate market corrections, these specific names have become the bedrock of portfolios managing over ₹1.51 lakh crore.
The ₹1.5 Lakh Crore Consensus
Data from ACE MF reveals a striking pattern among the three giants of the smallcap category: Nippon India Small Cap Fund (₹74,600 crore), HDFC Small Cap Fund (₹38,800 crore), and SBI Small Cap Fund (₹37,400 crore). Together, these schemes have collectively parked approximately ₹8,000 crore—representing 5.34% of their pooled assets—into just five specific stocks.
While the concentration varies, the conviction is highest at SBI Small Cap, which has nearly 10% of its entire portfolio riding on these five names. In contrast, Nippon India Small Cap maintains a more conservative exposure of 2.49%, and HDFC Small Cap stands at 6.64%.
Breaking Down the Top Five Picks
The common holdings reveal a preference for diversified sectors, ranging from healthcare to infrastructure and banking.
- Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): The largest common bet by value, with a combined holding of ₹2,170 crore. SBI Small Cap leads the charge with a 2.50% stake (₹935 crore).
- Kalpataru Projects International: Following closely with a combined exposure of ₹2,100 crore. SBI Small Cap shows its strongest conviction here, holding 2.76% of its portfolio (₹1,030 crore).
- City Union Bank: This banking pick ranks third, with the three funds holding a combined ₹1,777 crore.
- PVR Inox & Carborundum Universal: These round out the list, with combined holdings of ₹1,000 crore and ₹990 crore, respectively.
Market Sentiment: Growth vs. Valuation
The decision to double down on these stocks comes amid a shift in fund manager sentiment. Following a period of market correction, many managers are turning more constructive on the small and mid-cap (SMID) space. George Heber Joseph, CIO and CEO–Equity at ASK Investment Managers, noted that mid-caps recently delivered 36% YoY profit growth, significantly outperforming large-caps at 10%.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಎಚ್ಚರಿಕೆ ಅಗತ್ಯವಿದೆ. CY26ರಲ್ಲಿ Nifty Smallcap 100 ಸೂಚ್ಯಂಕವು 4.3% ಲಾಭ ಗಳಿಸಿದ್ದರೂ, ಕೆಲವು ವಿಶ್ಲೇಷಕರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ (high valuations) ಬಗ್ಗೆ ಎಚ್ಚರಿಸುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. Nifty 50 ಸೂಚ್ಯಂಕವು FY27 ಅಂದಾಜು P/E ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ 18.8x ಎಂಬ ಸಮಂಜಸವಾದ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿರುವಾಗ, Nifty Midcap 100 ಮತ್ತು Nifty Smallcap 100 ಕ್ರಮವಾಗಿ 26.8x ಮತ್ತು 24.5x ಎಂಬ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಲ್ಟಿಪಲ್ಸ್ನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿವೆ ಎಂದು JM Financial ಗಮನಿಸಿದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ಹೆಚ್ಚಿನ ಏಕೀಕರಣ (High Convergence): ಭಾರತದ ಮೂರು ಅತಿದೊಡ್ಡ ಸ್ಮಾಲ್ಕ್ಯಾಪ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಕೇವಲ ಐದು ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ₹8,000 ಕೋಟಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿವೆ: KIMS, Kalpataru Projects, City Union Bank, PVR Inox, ಮತ್ತು Carborundum Universal.
- SBI ನ ಹೆಚ್ಚಿನ ವಿಶ್ವಾಸ (High Conviction): ದೈತ್ಯಾಕಾರದ ಫಂಡ್ಗಳಲ್ಲಿ, SBI Small Cap ಅತಿ ಹೆಚ್ಚು ಕೇಂದ್ರೀಕರಣವನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತಿದ್ದು, ತನ್ನ ಒಟ್ಟು ನಿಧಿಯ (corpus) ಸುಮಾರು 10% ರಷ್ಟು ಈ ಐದು ಸಾಮಾನ್ಯ ಸ್ಟಾಕ್ಗಳಿಗೆ ಮೀಸಲಿಡಲಾಗಿದೆ.
- ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ವ್ಯತ್ಯಾಸ (Valuation Divergence): ಇತ್ತೀಚಿನ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳ ನಂತರ ಫಂಡ್ ಮ್ಯಾನೇಜರ್ಗಳು "bottom-up" ಶೈಲಿಯ ಸ್ಟಾಕ್ ಆಯ್ಕೆಯಲ್ಲಿ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಸ್ಮಾಲ್ ಮತ್ತು ಮಿಡ್ಕ್ಯಾಪ್ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಲಾರ್ಜ್ಕ್ಯಾಪ್ಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಗಮನಾರ್ಹ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ ವ್ಯಾಪಾರವಾಗುತ್ತಿವೆ ಎಂದು ತಜ್ಞರು ಎಚ್ಚರಿಸಿದ್ದಾರೆ.