भारतातील तीन सर्वात मोठ्या म्युच्युअल फंड्समध्ये असलेले ५ समान स्मॉलकॅप शेअर्स

भारतातील आघाडीचे स्मॉलकॅप फंड मॅनेजर्समध्ये एक अनपेक्षित एकमत दिसून येत आहे. या क्षेत्रातील अस्थिरता असूनही, ते पाच निवडक शेअर्सवर लक्ष केंद्रित करत आहेत. संस्थागत गुंतवणूकदार जेव्हा मार्केटमधील सुधारणांचा (market corrections) सामना करत आहेत, तेव्हा हे विशिष्ट शेअर्स ₹१.५१ लाख कोटींहून अधिक मालमत्ता व्यवस्थापित करणाऱ्या पोर्टफोलिओचा आधार बनले आहेत.

₹१.५ लाख कोटींचे एकमत

ACE MF च्या डेटावरून स्मॉलकॅप श्रेणीतील तीन दिग्गज फंड्समध्ये एक लक्षणीय पॅटर्न दिसून येतो: Nippon India Small Cap Fund (₹७४,६०० कोटी), HDFC Small Cap Fund (₹३८,८०० कोटी), आणि SBI Small Cap Fund (₹३७,४०० कोटी). या सर्व योजनांनी एकत्रितपणे सुमारे ₹८,००० कोटी—जे त्यांच्या एकूण मालमत्तेच्या ५.३४% आहेत—केवळ पाच विशिष्ट शेअर्समध्ये गुंतवले आहेत.

जरी गुंतवणुकीचे प्रमाण वेगवेगळे असले तरी, SBI Small Cap मध्ये सर्वाधिक विश्वास दिसून येतो, ज्यांच्या संपूर्ण पोर्टफोलिओपैकी सुमारे १०% हिस्सा या पाच शेअर्समध्ये आहे. याउलट, Nippon India Small Cap मध्ये २.४९% असे अधिक सावध प्रमाण आहे, तर HDFC Small Cap मध्ये हे प्रमाण ६.६४% आहे.

टॉप पाच निवडींचा तपशील

या समान गुंतवणुकीवरून असे दिसून येते की, आरोग्यसेवा (healthcare) पासून पायाभूत सुविधा (infrastructure) आणि बँकिंगपर्यंत विविध क्षेत्रांना पसंती दिली जात आहे.

• Krishna Institute of Medical Sciences (KIMS): मूल्याच्या दृष्टीने हा सर्वात मोठा समान शेअर आहे, ज्यामध्ये एकत्रित ₹२,१७० कोटींचा हिस्सा आहे. SBI Small Cap यामध्ये २.५०% हिस्सा (₹९३५ कोटी) ठेवून आघाडीवर आहे.
• Kalpataru Projects International: ₹२,१०० कोटींच्या एकत्रित गुंतवणुकीसह हा दुसऱ्या क्रमांकावर आहे. SBI Small Cap मध्ये या शेअरबद्दल सर्वाधिक विश्वास दिसून येतो, ज्यांचा पोर्टफोलिओमधील हिस्सा २.७६% (₹१,०३० कोटी) आहे.
• City Union Bank: बँकिंग क्षेत्रातील हा तिसरा पसंतीचा शेअर असून, या तीन फंड्सकडे एकत्रित ₹१,७७७ कोटींचा हिस्सा आहे.
• PVR Inox & Carborundum Universal: या शेअर्ससह ही यादी पूर्ण होते, ज्यांची एकत्रित गुंतवणूक अनुक्रमे ₹१,००० कोटी आणि ₹९९० कोटी आहे.

मार्केट सेंटिमेंट: वाढ (Growth) विरुद्ध मूल्यांकन (Valuation)

या शेअर्समध्ये गुंतवणूक वाढवण्याचा निर्णय फंड मॅनेजर्सच्या बदलत्या दृष्टिकोनातून आला आहे. मार्केटमधील सुधारणेच्या (market correction) कालावधीनंतर, अनेक मॅनेजर्स स्मॉल आणि मिड-कॅप (SMID) क्षेत्राबाबत अधिक सकारात्मक होत आहेत. ASK Investment Managers चे CIO आणि CEO–Equity, George Heber Joseph यांनी नमूद केले की, मिड-कॅप्सनी अलीकडे वार्षिक ३६% नफा वाढ नोंदवली आहे, जी लार्ज-कॅप्सच्या १०% कामगिरीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे.

तथापि, सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. CY26 मध्ये Nifty Smallcap 100 ने 4.3% वाढ दर्शवली असली तरी, काही विश्लेषक उच्च मूल्यांकनाबाबत (high valuations) इशारा देत आहेत. JM Financial ने असे नमूद केले आहे की, Nifty 50 हे FY27 च्या अंदाजित P/E च्या 18.8x या वाजवी पातळीवर व्यवहार करत असताना, Nifty Midcap 100 आणि Nifty Smallcap 100 हे अनुक्रमे 26.8x आणि 24.5x या कितीतरी जास्त मल्टिपल्सवर व्यवहार करत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• उच्च अभिसरण (High Convergence): भारतातील तीन सर्वात मोठ्या स्मॉलकॅप फंडांनी एकत्रितपणे केवळ पाच शेअर्समध्ये ₹8,000 कोटी गुंतवले आहेत: KIMS, Kalpataru Projects, City Union Bank, PVR Inox, आणि Carborundum Universal.
• SBI चा उच्च विश्वास (High Conviction): दिग्गज फंडांमध्ये, SBI Small Cap मध्ये सर्वाधिक एकाग्रता दिसून येते, ज्याच्या एकूण कॉर्पसपैकी जवळपास 10% हिस्सा या पाच समान नावांमध्ये गुंतवलेला आहे.
• मूल्यांकनातील तफावत (Valuation Divergence): अलीकडील सुधारणांनंतर (corrections) फंड मॅनेजर्स "bottom-up" पद्धतीने स्टॉक निवडण्यात मूल्य शोधत असले तरी, तज्ज्ञ असा इशारा देत आहेत की स्मॉलकॅप आणि मिडकॅप निर्देशांक लार्ज-कॅपच्या तुलनेत लक्षणीय प्रीमियमवर व्यवहार करत आहेत.