ಭಾರತದ ಅತಿದೊಡ್ಡ IPO ಗಾಗಿ NSE ತನ್ನ DRHP ಅನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿದ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ ಗಮನಕ್ಕೆ ಬಂದ BSE ಷೇರುಗಳು

ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರವು (NSE) ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಸೆಬಿ (SEBI) ಬಳಿ ತನ್ನ ಡ್ರಾಫ್ಟ್ ರೆಡ್ ಹೆರಿಂಗ್ ಪ್ರೊಸ್ಪೆಕ್ಟಸ್ (DRHP) ಅನ್ನು ಸಲ್ಲಿಸಿರುವುದರಿಂದ, ಭಾರತೀಯ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಐತಿಹಾಸಿಕ ಮೈಲಿಗಲ್ಲನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಸಿದ್ಧವಾಗುತ್ತಿವೆ. ಈ ಕ್ರಮವು ಮುಂಬರುವ ಮೆಗಾ-IPO ನ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತಿರುವಾಗ, ಅದರ ಪಟ್ಟಿಯಲ್ಲಿರುವ ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿ BSE ಅನ್ನು ತಕ್ಷಣವೇ ಬೆಳಕಿಗೆ ತಂದಿದೆ.

BSE ಗೆ ನೇರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾನದಂಡ

NSE IPO ಘೋಷಣೆಯು BSE ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಳಿತವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಕೆಲವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಶ್ಲೇಷಕರು BSE ಮೇಲೆ ಹಠಾತ್ತನೆ ಬರುತ್ತಿರುವ ಗಮನವನ್ನು ಪ್ರತಿಸ್ಪರ್ಧಿಗಳ ಕ್ರಮಕ್ಕೆ ನೀಡುವ "ತಕ್ಷಣದ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆ" (knee-jerk reaction) ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿದರೂ, ಈ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್ ಹೆಚ್ಚು ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ: ಅಂದರೆ ನೈಜ-ಸಮಯದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮಾನದಂಡವನ್ನು ಒದಗಿಸುವುದು.

ಇದುವರೆಗೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು NSE ನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಅಳೆಯಲು ಅನ್-ಲಿಸ್ಟೆಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನಗಳು ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ಅಂದಾಜುಗಳ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತರಾಗಿದ್ದರು. ಒಮ್ಮೆ NSE ಲಿಸ್ಟ್ ಆದ ನಂತರ—ವಿಪರ್ಯಾಸವೆಂದರೆ, ಅದು BSE ನಲ್ಲೇ ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಲಿದೆ—ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಈ ಎರಡು ದೈತ್ಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳನ್ನು ಹೋಲಿಸಲು ಪಾರದರ್ಶಕವಾದ, ಬೆಲೆ-ಶೋಧಿಸುವ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ಸೆಬಿ ಪರಿಶೀಲನಾ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಸಮಯದಲ್ಲಿ BSE ಷೇರುಗಳು ಸುದ್ದಿಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿರಬಹುದು, ಆದರೆ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಪರಿಹріತಾದ ನಂತರ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗಮನವು ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಮೂಲ ವ್ಯವಹಾರದ ತಳಹದಿಯ ಕಡೆಗೆ ಮರಳುತ್ತದೆ ಎಂದು ಉದ್ಯಮ ತಜ್ಞರು ಸೂಚಿಸುತ್ತಾರೆ.

NSE IPO ನ ವಿವರವಾದ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ

ಪ್ರಸ್ತಾವಿತ IPO ಅನ್ನು ಸಂಪೂರ್ಣವಾಗಿ 'ಆಫರ್-ಫಾರ್-ಸೇಲ್' (OFS) ಮಾದರಿಯಲ್ಲಿ ರೂಪಿಸಲಾಗಿದೆ, ಅಂದರೆ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರವು ಯಾವುದೇ ಹೊಸ ಇಕ್ವಿಟಿಯನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ; ಬದಲಾಗಿ, ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಷೇರುದಾರರು ತಮ್ಮ ಪಾಲನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದಾರೆ. ಪ್ರಮುಖ ವಿವರಗಳು ಇಲ್ಲಿವೆ:

• ಬಿಡುಗಡೆಯ ಗಾತ್ರ: OFS ನಲ್ಲಿ ತಲಾ 1 ರೂಪಾಯಿ ಮುಖಬೆಲೆಯಿರುವ ಗರಿಷ್ಠ 14.89 ಕೋಟಿ ಇಕ್ವಿಟಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.
• ಇಕ್ವಿಟಿ ಪಾಲಿನ ಪ್ರಮಾಣ: ಇದು NSE ನ ಒಟ್ಟು ಪಾವತಿಸಿದ ಇಕ್ವಿಟಿ ಬಂಡವಾಳದ ಅಂದಾಜು 6% ರಷ್ಟಿದೆ.
• ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ: FY26 ರಲ್ಲಿ 36.99 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಒಪ್ಪಂದಗಳ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವುದರ ಮೂಲಕ ವಿಶ್ವದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಇಕ್ವಿಟಿ ಡೆರಿವೇಟಿವ್ಸ್ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್ ಆಗಿ ತನ್ನ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾ, NSE ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ಮುನ್ನಡೆಯುತ್ತಿರುವುದರ ನಡುವೆಯೇ ಈ IPO ಬರುತ್ತಿದೆ.

ತನ್ನ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಹಣೀಕರಿಸಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿರುವ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು

ಈ IPO ಐದು ಪ್ರಮುಖ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಉದ್ದಿಮೆಗಳಿಗೆ (PSUs) ಗಮನಾರ್ಹ ನಿರ್ಗಮನ ಅಥವಾ ಭಾಗಶಃ ಹಣೀಕರಣದ ಮಾರ್ಗವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಒಟ್ಟಾರೆಯಾಗಿ ಅಂದಾಜು 2.37 ಕೋಟಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ.

ಭಾಗವಹಿಸುತ್ತಿರುವ PSU ಷೇರುದಾರರ ವಿವರಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತಿವೆ:

• IDBI ಬ್ಯಾಂಕ್: 74.15 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು (ಅತಿದೊಡ್ಡ ಮಾರಾಟಗಾರ)
• ಸ್ಟೇಟ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಇಂಡಿಯಾ (SBI): 64.28 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು
• SBI ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ಸ್: 53.62 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು
• IFCI: 34.32 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು
• ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಫ್ ಬರೋಡಾ: 10.98 ಲಕ್ಷ ಷೇರುಗಳು

ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಭಾರತೀಯ ಜೀವ ವಿಮಾ ನಿಗಮದ (LIC)ಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ಪಾಲುದಾರರು ಈ ಮಾರಾಟದಲ್ಲಿ ಭಾಗವಹಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಅದೇ ರೀತಿ, Premji Invest (2.35% ಪಾಲು) ಮತ್ತು Radhakishan Damani (1.58% ಪಾಲು) ನಂತಹ ಪ್ರಭಾವಿ ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಪಾಲನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಉದ್ದೇಶಿಸಿದ್ದಾರೆ.

## ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮಾನದಂಡ: NSE IPO ಭಾರತದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ಎಕ್ಸ್ಚೇಂಜ್‌ನ ಮೊದಲ ಅಧಿಕೃತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆಧಾರಿತ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಒದಗಿಸಲಿದ್ದು, ಇದು BSE ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ನೇರ ಹೋಲಿಕೆಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ.
• ಬೃಹತ್ ಪ್ರಮಾಣ: 6% ಇಕ್ವಿಟಿಯ 100% ಆಫರ್-ಫಾರ್-ಸೇಲ್ ಆಗಿರುವುದರಿಂದ, ಈ IPO ಭಾರತದ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇತಿಹಾಸದಲ್ಲೇ ಅತಿದೊಡ್ಡದಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯಿದೆ.
• PSU ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆ: IDBI Bank ಮತ್ತು SBI ನೇತೃತ್ವದ ಐದು ಪ್ರಮುಖ ಸರ್ಕಾರಿ ಸ್ವಾಮ್ಯದ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಈ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮಾರಾಟಗಾರರಾಗಿವೆ.