भारत के सबसे बड़े IPO के लिए NSE द्वारा DRHP फाइल किए जाने के साथ BSE के शेयरों पर सबकी नज़र

भारतीय पूंजी बाजार एक ऐतिहासिक मील के पत्थर के लिए तैयार हो रहे हैं क्योंकि नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) ने आधिकारिक तौर पर SEBI के पास अपना ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) फाइल कर दिया है। इस कदम ने तुरंत इसके सूचीबद्ध प्रतिद्वंद्वी, BSE, को सुर्खियों में ला दिया है क्योंकि निवेशक आगामी मेगा-IPO के निहितार्थों का आकलन कर रहे हैं।

BSE के लिए एक सीधा वैल्यूएशन बेंचमार्क

NSE IPO की घोषणा से BSE के शेयरों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव आने की उम्मीद है। हालांकि कुछ बाजार विश्लेषक BSE पर अचानक बढ़े ध्यान को प्रतिस्पर्धी के कदम के प्रति एक "knee-jerk reaction" (त्वरित प्रतिक्रिया) के रूप में देखते हैं, लेकिन यह लिस्टिंग एक बहुत अधिक रणनीतिक उद्देश्य पूरा करती है: वास्तविक समय (real-time) में वैल्यूएशन बेंचमार्क प्रदान करना।

अब तक, निवेशक NSE की कीमत का आकलन करने के लिए अनलिस्टेड मार्केट वैल्यूएशन और विभिन्न अनुमानों पर निर्भर रहे हैं। एक बार जब NSE लिस्ट हो जाएगा—विडंबना यह है कि खुद BSE पर—तो बाजार के पास इन दोनों दिग्गजों की तुलना करने के लिए एक पारदर्शी, प्राइस-डिस्कवरी मैकेनिज्म होगा। उद्योग विशेषज्ञों का सुझाव है कि हालांकि SEBI की समीक्षा प्रक्रिया के दौरान BSE का स्टॉक सुर्खियों के प्रति संवेदनशील रह सकता है, लेकिन लिस्टिंग की अनिश्चितता समाप्त होने के बाद दीर्घकालिक ध्यान अंततः मुख्य व्यावसायिक बुनियादी सिद्धांतों (core business fundamentals) पर वापस चला जाएगा।

NSE IPO का विस्तृत विवरण

प्रस्तावित IPO को पूरी तरह से 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) मॉडल के रूप में तैयार किया गया है, जिसका अर्थ है कि एक्सचेंज द्वारा कोई नई इक्विटी जारी नहीं की जाएगी; इसके बजाय, मौजूदा शेयरधारक अपनी हिस्सेदारी बेच रहे हैं। मुख्य विवरणों में शामिल हैं:

अपनी होल्डिंग्स को भुनाने के लिए सार्वजनिक क्षेत्र की संस्थाएं

यह IPO पांच प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSUs) के लिए एक महत्वपूर्ण निकास (exit) या आंशिक मुद्रीकरण (monetization) मार्ग के रूप में कार्य करता है। ये संस्थाएं कुल मिलाकर लगभग 2.37 करोड़ शेयर बेच रही हैं।

भाग लेने वाले PSU शेयरधारकों का विवरण इस प्रकार है:

विशेष रूप से, भारतीय जीवन बीमा निगम (LIC) जैसे प्रमुख हितधारक इस बिक्री में भाग नहीं लेंगे। इसी तरह, प्रेमजी इन्वेस्ट (2.35% हिस्सेदारी) और राधाकिशन दमानी (1.58% हिस्सेदारी) जैसे हाई-प्रोफाइल निजी निवेशकों का इरादा अपनी हिस्सेदारी बनाए रखने का है।

## मुख्य बातें