호르무즈 해협의 불확실성 속에서 러시아 및 UAE산 원유 수입 확대하는 인도
중동 지역의 변동성에 대비해 정유사들이 헤징(hedging)에 나서면서, 인도가 에너지 포트폴리오를 공격적으로 다변화하고 있다. 세계 3위의 에너지 수입국인 인도는 러시아와 UAE로부터의 구매를 늘림으로써 호르무즈 해협의 안정적인 회복을 기다리는 동안 공급망을 확보하고 있다.
인도의 최대 원유 공급국으로서 입지를 굳히는 러시아
해상 정보 기업 Kpler의 데이터에 따르면 인도의 러시아산 원유 의존도가 크게 급증한 것으로 나타났다. 6월(6월 19일까지 기준) 인도의 러시아산 원유 수입량은 일평균 266만 배럴(bpd)로, 5월에 기록된 191만 bpd에서 대폭 증가했다.
이러한 추세는 계속될 것으로 보이며, 6월 수입량은 새로운 기록을 세울 가능성이 있다. 경쟁력 있는 할인 혜택과 국내 정유사들의 꾸준한 수요에 힘입어 러시아산 원유는 인도 수입 전략의 핵심축이 되었다. 걸프 지역의 지정학적 긴장이 완화되더라도, 러시아산 원유의 경제적 이점 덕분에 인도의 에너지 안보를 지탱하는 초석으로 남을 전망이다.
호르무즈 해협의 공급 중단에 대비한 헤징
호르무즈 해협은 전 세계 석유 소비량의 약 20%가 통과하는 곳으로, 그 전략적 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 최근 지역적 갈등으로 인한 공급 중단 사태 이후, 인도 정유사들은 잠재적인 공급 공백을 메우기 위해 UAE로부터 역대 최고치에 근접한 수입량을 유지하는 전략을 취했다.
해당 기간 동안 UAE로부터의 수입량은 63만 6,000 bpd를 기록하며 5월의 기록인 64만 4,000 bpd에 육박했다. 미-이란 휴전 이후 해협이 재개방되면서 희망적인 신호가 나타나고 있지만, 회복은 단계적으로 이루어질 것으로 예상된다. Kpler의 Sumit Ritolia에 따르면, LPG 공급이 가장 먼저 정상화된 후 LNG, 그리고 원유 순으로 회복될 가능성이 높다. 이러한 인도 정유사들의 신중한 접근 방식은 해운사와 보험사들이 해당 항로에 대한 신뢰를 회복하는 동안 리스크를 관리해야 할 필요성을 반영한다.
걸프 지역을 넘어선 다변화
중동에 대한 과도한 의존 리스크를 완화하기 위해 인도는 다른 지역으로부터의 조달을 적극적으로 확대해 왔다. 수입 지형에서는 다음과 같은 몇 가지 주목할 만한 변화가 나타났다:
- 베네수엘라의 부상: 베네수엘라는 약 20만 9,000 bpd를 공급하며 인도의 4대 공급국으로 부상했으며, 일부 추정치에 따르면 6월 수입량은 30만~40만 bpd에 달할 수도 있다.
- 미국의 감소: 미국으로부터의 수입은 5월 25만 2,000 bpd에서 6월 9만 1,000 bpd로 급격히 감소했다.
- 사우디아라비아: 해당 기간 동안 38만 4,000 bpd를 공급하며 주요 축의 역할을 유지하고 있다.
해상 항로가 안정됨에 따라 걸프 지역 공급업체들이 점진적으로 시장 점유율을 회복할 것으로 예상되지만, 인도의 에너지 조달 믹스는 훨씬 더 넓고 탄력적인 포트폴리오로 진화하고 있다.
핵심 요약
- 러시아의 지배력: 러시아는 인도의 최대 원유 공급국으로서 입지를 굳혔으며, 6월 수입량은 5월 191만 bpd에서 266만 bpd로 증가했다.
- 전략적 헤징: 인도는 호르무즈 해협의 변동성과 공급 중단에 대비하기 위해 UAE와 베네수엘라의 공급량을 활용하고 있다.
- 단계적 회복: 해협의 재개방이 안도감을 주기는 하지만, 전문가들은 LPG가 원유나 LNG보다 빠르게 정상화되는 등 점진적인 회복이 이루어질 것으로 예측한다.