글로벌 제약사가 중국을 넘어 다변화함에 따라 성장이 기대되는 인도의 CDMO 부문

다국적 제약사들이 중국에 대한 의존도를 낮추려 함에 따라 글로벌 제약 공급망이 지각 변동을 겪고 있습니다. WuXi AppTec와 같은 주요 중국 기업들에 대한 규제 감시가 강화되면서, 인도의 위탁개발생산(CDMO) 기업들이 이러한 전략적 재편의 주요 수혜자로 떠오르고 있습니다.

중국을 대체할 선호되는 대안으로 부상하는 인도

중국 제조 중심에서 벗어나는 전환은 최근의 지정학적 긴장에 따른 갑작스러운 반응이 아니라, 약 2년 전부터 시작된 추세입니다. Sai Life Sciences의 CFO인 Sivaramakrishnan Chittor에 따르면, 글로벌 제약사들은 이미 제조 거점을 다변화하기 위해 인도 CDMO 기업들과 활발한 논의를 진행해 왔습니다.

주요 규제 및 무역 목록에 인도 기업들이 포함되면서 글로벌 기업들이 앞으로 나아갈 수 있는 필요한 명확성이 확보되었습니다. 이러한 변화는 공급망 회복 탄력성 확보와 리스크 완화에 대한 요구에 의해 추진되고 있습니다. 인도 기업들은 운영 규모를 확대하고 증가하는 글로벌 수요를 충족하기 위해 상당한 자본 지출(Capex)을 투입함으로써 이러한 "획기적인 기회"에 선제적으로 대응하고 있습니다.

Sai Life Sciences: 전략적 투자를 통한 규모 확대

업계 전반의 낙관론을 보여주는 핵심 지표는 주요 기업들의 공격적인 확장 계획입니다. Sai Life Sciences는 2027 회계연도까지 생산 능력 확대를 위해 ₹1,100 crore에서 ₹1,300 crore 사이를 투자할 계획이라고 발표했습니다. 이 투자는 회사의 현재 강력하고 부채가 적은 재무 상태를 활용하여 내부 유보금과 부채의 조합을 통해 자금이 조달될 예정입니다.

새로운 생산 시설이 이번 회계연도 말까지 가동될 것으로 예상되지만, 경영진은 최적의 가동률에 도달하는 것은 점진적인 과정이 될 것이라고 언급했습니다. 장기적인 전망에도 불구하고, 회사는 제약 제조의 복잡한 규제 특성상 계약 이전에는 시간이 걸린다는 점을 인정하면서도 15-20%의 연평균 성장률(CAGR)이라는 꾸준한 매출 성장 가이던스를 유지하고 있습니다.

매출 구성의 변화와 상업용 제조의 부상

변화하는 환경은 인도 선도 기업들의 매출 구조에서 명확하게 나타납니다. 지난 4년 동안 Sai Life Sciences의 글로벌 대형 제약사로부터의 매출 비중은 28%에서 49%로 급증했습니다. 이는 세계 최대 제약사들의 핵심 가치 사슬에 인도 제조업체들이 더욱 깊숙이 통합되고 있음을 보여줍니다.

또한, 신약 개발 라이프사이클에서 인도가 활용되는 방식에도 근본적인 변화가 일어나고 있습니다. 역사적으로 많은 글로벌 기업들이 인도 CDMO를 주로 임상 시험용 공급품을 위해 활용해 왔습니다. 그러나 이제는 대규모 상업용 제조를 위해 인도를 활용하려는 추세가 커지고 있습니다. 이는 임상 3상 및 등록 전 단계 분자(molecules)의 증가로 입증됩니다. 예를 들어, Sai Life Sciences는 이러한 분자가 6개에서 11개로 증가했다고 보고했으며, 이는 상업적 규모의 생산을 처리할 수 있는 인도의 능력에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.

핵심 요약

• 전략적 다변화: 글로벌 제약사들은 규제 및 공급망 리스크를 완화하기 위해 제조 거점을 중국에서 인도로 적극적으로 옮기고 있습니다.
• 대규모 자본 지출 투입: Sai Life Sciences와 같은 인도의 선도적인 CDMO 기업들은 장기적인 수요를 충족하기 위해 ₹1,100 crore 이상의 금액을 생산 능력 확장에 투자하고 있습니다.
• 역량의 진화: 인도는 임상용 공급품 제공자에서 대규모 상업용 등급의 제약 제조를 위한 핵심 허브로 전환하고 있습니다.