ഏഷ്യൻ വിപണികൾ തിരിച്ചുവരുന്നു: സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും AI അനിശ്ചിതത്വവുംക്കിടയിൽ കോസ്പി (Kospi) കുതിക്കുന്നു

ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) മുന്നേറ്റത്തിന്റെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തിയ സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വൻ വിൽപ്പനയ്ക്ക് പിന്നാലെ ആഗോള വിപണികൾ ജാഗ്രതയോടെയുള്ള തിരിച്ചുവരവ് കാണിക്കുന്നു. പ്രധാന ഏഷ്യൻ സൂചികകൾ തിരിച്ചുവരവ് നടത്തിയെങ്കിലും, നിലവിലെ സാങ്കേതിക കുതിപ്പിനെ ശരിവെക്കുന്നതിനായുള്ള നിർണ്ണായകമായ വരുമാന വിവരങ്ങൾക്കായി (earnings data) വിപണി കാത്തിരിക്കുന്നതിനാൽ നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം ഇപ്പോഴും ദുർബലമാണ്.

ദക്ഷിണ കൊറിയയുടെ കോസ്പി (Kospi) തിരിച്ചുവരവിന് നേതൃത്വം നൽകുന്നു

ചരിത്രപരമായ തകർച്ചയ്ക്ക് ശേഷം ദക്ഷിണ കൊറിയൻ വിപണി ശ്രദ്ധേയമായ അതിജീവനശേഷി പ്രകടിപ്പിച്ചു. ചിപ്പ് നിർമ്മാണ മേഖലയ്ക്ക് പ്രാധാന്യമുള്ള കോസ്പി ബുധനാഴ്ച ഏകദേശം 4% ഉയർന്നതോടെ, മുൻ സെഷനിലെ 10% ഇടിവ് പരിഹരിക്കാനുള്ള ശ്രമം നടത്തി.

ഈ തിരിച്ചുവരവിന് പ്രധാന കാരണമായത് സാംസങ് ഇലക്ട്രോണിക്സ് കമ്പനിയുടെ (Samsung Electronics Co.) ഓഹരി വിലയിൽ ഉണ്ടായ 10% വർദ്ധനവാണ്. കമ്പനി ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്ന (share buyback) പദ്ധതി പ്രഖ്യാപിച്ചേക്കാം എന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ ഈ കുതിപ്പിന് കരുത്തേകി. സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ സമീപകാല ഇടിവ് വെറുമൊരു ചെറിയ തിരുത്തൽ മാത്രമാണോ അതോ വലിയൊരു ഘടനാപരമായ മാറ്റത്തിന്റെ തുടക്കമാണോ എന്ന കാര്യത്തിൽ വിശകലന വിദഗ്ധർ ചർച്ച ചെയ്യുന്ന നിർണ്ണായകമായ സമയത്താണ് ഈ തിരിച്ചുവരവ് സംഭവിക്കുന്നത്.

AI ഡിമാൻഡിനായുള്ള മൈക്രോൺ (Micron) ലിറ്റ്മസ് ടെസ്റ്റ്

ആഗോള സാങ്കേതിക മേഖല ഇപ്പോൾ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി ഇൻക് (Micron Technology Inc.) എന്ന കമ്പനിയിലാണ് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലുണ്ടാകുന്ന വൻതോതിലുള്ള ചെലവുകൾ സുസ്ഥിരമായ ഡിമാൻഡായി മാറുന്നുണ്ടോ എന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള വ്യക്തമായ സൂചനകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ മൈക്രോണിന്റെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിനായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

ചൊവ്വാഴ്ച മൈക്രോണിന്റെ ഓഹരികൾ 13% ഇടിഞ്ഞെങ്കിലും, ഈ വർഷം ഇതുവരെ 250%-ത്തിലധികം വളർച്ചയാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്. എന്നിരുന്നാലും, ഈ മുന്നേറ്റം എല്ലായിടത്തും ഒരുപോലെ ശുഭകരമല്ല. സെമികണ്ടക്ടർ ഗ്രൂപ്പിന് 10% മുതൽ 15% വരെ അധിക ഇടിവ് നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാമെന്ന് BTIG LLC-യിലെ ചീഫ് മാർക്കറ്റ് ടെക്നീഷ്യൻ ജോനാഥൻ ക്രിൻസ്‌കി മുന്നറിയിപ്പ് നൽകി. ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും (valuations) നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അമിതമായ കേന്ദ്രീകരണവും കാരണം "AI ട്രേഡ്" പരിധിവിട്ട വളർച്ച കൈവരിച്ചോ എന്ന കാര്യത്തിലാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ സംശയിക്കുന്നത്.

ഫിക്സഡ് ഇൻകം, കമ്മോഡിറ്റി വിപണികളിലെ മാറ്റങ്ങൾ

ഓഹരി വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം ബോണ്ട്, കമ്മോഡിറ്റി വിപണികളിലും പ്രതിഫലിച്ചു. ഓഹരി വിപണിയിലെ വിൽപ്പനയും കുറഞ്ഞ എണ്ണവിലയും പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം കുറയുന്നതിന്റെ സൂചനയായതിനാൽ യുഎസ് ട്രഷറികൾക്ക് നേരിയ മുന്നേറ്റമുണ്ടായി. ഇത് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് കുത്തനെ വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടതില്ല എന്ന സൂചന നൽകുന്നു. ഇതിനെത്തുടർന്ന് യീൽഡുകൾ (yields) കുറയുകയും, രണ്ട് വർഷത്തെ ട്രഷറി യീൽഡ് ഏകദേശം മൂന്ന് ബേസിസ് പോയിന്റ് കുറഞ്ഞ് 4.20% ആയി മാറുകയും ചെയ്തു.

ഊർജ്ജ മേഖലയിൽ, ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് വില ബാരലിന് 77 ഡോളറിന് താഴെയായി കുറഞ്ഞു. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള ഇടക്കാല സമാധാന കരാറിനെത്തുടർന്ന് ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ടാങ്കർ ഗതാഗതം സുഗമമായതാണ് ഈ വിലയിടിവിന് കാരണം.

വളർന്നുവരുന്ന വിപണികൾ: ഇന്തോനേഷ്യയും ദക്ഷിണ കൊറിയയും

വൻകിട സാങ്കേതിക കമ്പനികൾക്ക് പുറമെ, പ്രാദേശികമായ സംഭവവികാസങ്ങളും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. ഇന്തോനേഷ്യയിലെ സുതാര്യത പരിഷ്കാരങ്ങളുടെ ഫലപ്രാപ്തി വിലയിരുത്തുന്നതിന് കൂടുതൽ സമയം ആവശ്യമാണെന്ന് ചൂണ്ടിക്കാട്ടി MSCI Inc. ഇന്തോനേഷ്യൻ ഓഹരികളുടെ അവലോകനം വീണ്ടും വൈകിപ്പിച്ചു. ഇന്തോനേഷ്യയെ ഫ്രോണ്ടിയർ സ്റ്റാറ്റസിലേക്ക് (frontier status) തരംതാഴ്ത്താൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന മുൻ മുന്നറിയിപ്പിന് പിന്നാലെയാണിത്. നേരെമറിച്ച്, ദക്ഷിണ കൊറിയയെ അതിന്റെ എമർജിംഗ് മാർക്കറ്റ് സൂചികകളിൽ തന്നെ നിലനിർത്താൻ MSCI തീരുമാനിച്ചു, ഇത് മേഖലയിലെ ഏറ്റവും ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള വിപണിക്ക് ഒരുതരം സ്ഥാപനപരമായ സ്ഥിരത നൽകുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: സാംസങ്ങിലെ 10% കുതിപ്പിന് നേതൃത്വം നൽകിയ കോസ്പിയുടെ 4% തിരിച്ചുവരവ്, മുൻപത്തെ 10% ഇടിവിനെത്തുടർന്നുള്ളതാണ്. ഇത് സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തെ എടുത്തുകാണിക്കുന്നു.
• AI സുസ്ഥിരത: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ഡിമാൻഡ് നിലവിലെ വിപണി മൂല്യങ്ങളെ താങ്ങിനിർത്താൻ കഴിയുമോ എന്ന് നിർണ്ണയിക്കുന്ന ഒരു "ഗ്രാൻഡ് ഫിനാലെ" ആയി മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയുടെ വരാനിരിക്കുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ട് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.
• മാക്രോ സൂചകങ്ങൾ: കുറയുന്ന എണ്ണവിലയും ട്രഷറി യീൽഡുകളിലെ ഇടിവും സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ കുറയുന്നതിനനുസരിച്ച് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ നയപരമായ സമ്മർദ്ദം കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നത്.