بازگشت بازارهای آسیا: صعود Kospi در میان نوسانات تکنولوژی و عدم قطعیت هوش مصنوعی
بازارهای جهانی پس از یک موج فروش سنگین با محوریت بخش تکنولوژی که سوالاتی را درباره پایداری رونق هوش مصنوعی (AI) ایجاد کرده بود، شاهد بازگشتی محتاطانه هستند. در حالی که شاخصهای اصلی آسیا بازگشتی را تجربه کردهاند، احساسات سرمایهگذاران همچنان شکننده است، زیرا بازار در انتظار دادههای حیاتی سودآوری است تا رونق فعلی بخش تکنولوژی را تایید کند.
شاخص Kospi کره جنوبی پیشتاز بازگشت بازار است
بازار کره جنوبی پس از یک سقوط تاریخی، تابآوری قابل توجهی از خود نشان داده است. شاخص Kospi که به شدت تحت تأثیر بخش تراشههاست، روز چهارشنبه تقریباً ۴ درصد رشد کرد و تلاش کرد تا زیانهای ناشی از سقوط تکاندهنده ۱۰ درصدی در جلسه معاملاتی قبل را جبران کند.
محرک اصلی این بازگشت، شرکت Samsung Electronics Co. بود که سهام آن ۱۰ درصد جهش کرد. این رالی با گزارشهایی که نشان میداد این شرکت ممکن است برنامه بازخرید سهام خود را اعلام کند، تقویت شد. این بازیابی در زمان حساسی رخ میدهد، زیرا تحلیلگران در حال بحث هستند که آیا ریزش اخیر صرفاً یک اصلاح جزئی بوده یا آغاز یک تغییر ساختاری بزرگتر در بخش نیمههادیها است.
آزمون محک Micron برای تقاضای هوش مصنوعی
چشمانداز جهانی تکنولوژی در حال حاضر بر شرکت Micron Technology Inc. متمرکز شده است. سرمایهگذاران به گزارش سودآوری Micron چشم دوختهاند تا سرنخهای قطعی درباره اینکه آیا هزینههای عظیم در زیرساختهای هوش مصنوعی به تقاضای پایدار تبدیل میشود یا خیر، به دست آورند.
اگرچه سهام Micron روز سهشنبه ۱۳ درصد کاهش یافت، اما همچنان در این سال بیش از ۲۵۰ درصد رشد داشته است. با این حال، چشمانداز لزوماً همهجانبه صعودی نیست. Jonathan Krinsky، تحلیلگر ارشد بازار در BTIG LLC، نسبت به ریسکهای نزولی احتمالی در میانمدت هشدار داد و خاطرنشان کرد که گروه نیمههادیها ممکن است با کاهش ۱۰ تا ۱۵ درصدی دیگر مواجه شود. بازار اساساً در حال این پرسش است که آیا «معامله هوش مصنوعی» به دلیل ارزشگذاریهای بالا و موقعیتگیریهای بیش از حد (crowded positioning)، بیش از حد کشیده شده است یا خیر.
تغییر پویاییها در درآمد ثابت و کالاها
نوسانات سهام تأثیری زنجیرهای بر بازارهای اوراق قرضه و کالا داشته است. با توجه به اینکه فروش گسترده سهام و کاهش قیمت نفت نشاندهنده کاهش فشارهای تورمی بود، اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده رشد کردند که این امر میتواند نیاز به افزایش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش دهد. در نتیجه، بازدهیها کاهش یافت و بازده اوراق قرضه دو ساله تقریباً سه واحد پایه به حدود ۴.۲۰ درصد رسید.
در بخش انرژی، قیمت نفت خام برنت با کاهش اندکی به زیر ۷۷ دلار در هر بشکه رسید. این کاهش به بهبود وضعیت تردد نفتکشها در تنگه هرمز، در پی یک توافق صلح موقت بین ایالات متحده و ایران نسبت داده میشود.
نظارت بر بازارهای نوظهور: اندونزی و کره جنوبی
فراتر از غولهای تکنولوژی، تحولات منطقهای در حال شکل دادن به علاقه سرمایهگذاران است. شرکت MSCI Inc. بار دیگر بازنگری در سهام اندونزی را با استناد به نیاز به زمان بیشتر برای ارزیابی اثربخشی اصلاحات شفافیت اخیر این کشور، به تعویق انداخت. این اقدام پس از هشدارهای قبلی در مورد احتمال کاهش رتبه به وضعیت بازارهای مرزی (frontier status) صورت میگیرد. در مقابل، MSCI جایگاه کره جنوبی را در شاخصهای بازارهای نوظهور خود حفظ کرده است که این امر لایهای از ثبات نهادی را برای پرنوسانترین بازار منطقه فراهم میکند.
نکات کلیدی
- نوسانات تکنولوژی: بازگشت ۴ درصدی Kospi که با جهش ۱۰ درصدی Samsung هدایت شد، پس از یک ریزش سنگین ۱۰ درصدی رخ داد که نشاندهنده نوسانات شدید در بخش نیمههادیها است.
- پایداری هوش مصنوعی: گزارش سودآوری آتی Micron Technology به عنوان یک «فینال بزرگ» نگریسته میشود که تعیین خواهد کرد آیا تقاضای زیرساخت هوش مصنوعی میتواند از ارزشگذاریهای فعلی بازار حمایت کند یا خیر.
- شاخصهای کلان: کاهش قیمت نفت و افت بازدهی اوراق خزانهداری نشان میدهد که بازارها احتمال کاهش فشار سیاستهای فدرال رزرو را به دلیل فروکش کردن نگرانیهای تورمی در قیمتها لحاظ کردهاند.