Aziatische markten herstellen: Kospi stijgt te midden van tech-volatiliteit en AI-onzekerheid

Wereldwijde markten maken een voorzichtig herstel door na een zware, door tech geleide verkoopgolf die vragen opriep over de houdbaarheid van de rally in kunstmatige intelligentie (AI). Hoewel belangrijke Aziatische indices een herstel hebben ingezet, blijft het sentiment onder beleggers fragiel, terwijl de markt wacht op cruciale kwartaalcijfers om de huidige tech-boom te bevestigen.

Zuid-Korea's Kospi leidt het herstel

De Zuid-Koreaanse markt heeft een opmerkelijke veerkracht getoond na een historische daling. De chip-zware Kospi steeg woensdag met ongeveer 4%, in een poging de verliezen goed te maken na een verbijsterende daling van 10% in de vorige sessie.

Een belangrijke drijfveer achter dit herstel was Samsung Electronics Co., waarvan de aandelen met 10% stegen. Deze rally werd versterkt door berichten die suggereerden dat het bedrijf mogelijk een programma voor de inkoop van eigen aandelen zal aankondigen. Dit herstel vindt plaats op een cruciaal moment, aangezien analisten debatteren over de vraag of de recente daling slechts een kleine correctie was of het begin van een grotere structurele verschuiving in de halfgeleidersector.

De Micron-lakmoesproef voor de AI-vraag

Het wereldwijde techlandschap is momenteel gefocust op Micron Technology Inc. Beleggers kijken uit naar het kwartaalverslag van Micron voor definitieve aanwijzingen over de vraag of de enorme uitgaven aan AI-infrastructuur zich vertalen in een aanhoudende vraag.

Hoewel de aandelen van Micron op dinsdag met 13% daalden, staan ze voor dit jaar nog steeds meer dan 250% in de plus. De vooruitzichten zijn echter niet unaniem optimistisch. Jonathan Krinsky, chief market technician bij BTIG LLC, waarschuwde voor mogelijke risico's op de middellange termijn en suggereerde dat de halfgeleidergroep nog een verdere daling van 10% tot 15% zou kunnen ondergaan. De markt vraagt zich in essentie af of de "AI-trade" te ver is doorgegaan vanwege hoge waarderingen en een te grote concentratie van posities.

Verschuivende dynamiek in vastrentende waarden en grondstoffen

De volatiliteit op de aandelenmarkt heeft een rimpeleffect gehad op de obligatie- en grondstoffenmarkten. Amerikaanse staatsobligaties (Treasuries) stegen, omdat de verkoopgolf in aandelen en dalende olieprijzen duidden op afnemende inflatiedruk, wat de noodzaak voor agressieve renteverhogingen door de Federal Reserve mogelijk vermindert. Als gevolg hiervan daalden de rendementen, waarbij de rente op de tweejarige Treasury met ongeveer drie basispunten daalde naar circa 4,20%.

In de energiesector daalden de prijzen van Brent crude licht en handelden ze onder de $77 per vat. Deze daling wordt toegeschreven aan een verbeterde zichtbaarheid van het tankerschipverkeer door de Straat van Hormuz, na een voorlopig vredesakkoord tussen de VS en Iran.

In de gaten houden van opkomende markten: Indonesië en Zuid-Korea

Naast de techreuzen bepalen regionale ontwikkelingen de interesse van beleggers. MSCI Inc. heeft de herziening van Indonesische aandelen opnieuw uitgesteld, met het argument dat er meer tijd nodig is om de effectiviteit van de recente transparantiehervormingen van het land te beoordelen. Dit volgt op eerdere waarschuwingen over een mogelijke afwaardering naar de status van 'frontier market'. Daarentegen heeft MSCI de positie van Zuid-Korea binnen haar emerging-markets-indices behouden, wat een laag van institutionele stabiliteit biedt aan de meest volatiele markt van de regio.

Belangrijkste conclusies

• Tech-volatiliteit: Het herstel van 4% van de Kospi, aangevoerd door een sprong van 10% in Samsung, volgt op een enorme daling van 10%, wat de extreme volatiliteit in de halfgeleidersector benadrukt.
• Duurzaamheid van AI: De komende kwartaalcijfers van Micron Technology worden gezien als een "grand finale" die zal bepalen of de vraag naar AI-infrastructuur de huidige marktwaarderingen kan ondersteunen.
• Macro-indicatoren: Dalende olieprijzen en een daling van de Treasury-rendementen suggereren dat de markten rekening houden met een mogelijke versoepeling van het beleid van de Fed vanwege afnemende inflatiezorgen.