Відновлення азійських ринків: Kospi стрімко зростає на тлі волатильності технологічного сектору та невизначеності навколо ШІ
Світові ринки спостерігають обережне відновлення після масштабного розпродажу технологічних акцій, що поставив під сумнів сталість ралі штучного інтелекту (ШІ). Хоча основні азійські індекси продемонстрували відновлення, настрої інвесторів залишаються крихкими, оскільки ринок очікує на критично важливі дані про прибутки, щоб підтвердити поточний технологічний бум.
Південнокорейський Kospi очолює відновлення
Південнокорейський ринок продемонстрував надзвичайну стійкість після історичного обвалу. Індекс Kospi, у складі якого переважають виробники чипів, у середу зріс приблизно на 4%, намагаючись відіграти збитки після приголомшливого падіння на 10% у попередню сесію.
Головним рушієм цього відновлення стала компанія Samsung Electronics Co., акції якої злетіли на 10%. Це ралі було підтримане повідомленнями про те, що компанія може оголосити про програму зворотного викупу акцій. Відновлення відбувається у вирішальний момент, оскільки аналітики сперечаються, чи був нещодавній спад лише незначною корекцією, чи початком масштабного структурного зсуву в секторі напівпровідників.
Тест Мікрона на лакмусовому папері для попиту на ШІ
Глобальний технологічний ландшафт зараз зосереджений на Micron Technology Inc. Інвестори очікують на звіт про прибутки Micron, щоб отримати чіткі підказки щодо того, чи перетворюються величезні витрати на інфраструктуру ШІ на сталий попит.
Хоча акції Micron впали на 13% у вівторок, за рік вони все ще зросли більш ніж на 250%. Проте прогнози не є однозначно оптимістичними. Джонатан Крінскі, головний ринковий технічний аналітик BTIG LLC, попередив про потенційні середньострокові ризики зниження, припустивши, що група напівпровідників може зіткнутися з додатковим падінням на 10–15%. Ринок, по суті, ставить питання, чи не став «сектор ШІ» переоціненим через високу вартість активів та надмірну концентрацію позицій.
Зміна динаміки на ринках фіксованого доходу та сировинних товарів
Волатильність на ринку акцій викликала ефект доміно на ринках облігацій та сировинних товарів. Казначейські облігації США зросли в ціні, оскільки розпродаж акцій та падіння цін на нафту вказали на послаблення інфляційного тиску, що потенційно зменшує потребу в агресивному підвищенні відсоткових ставок Федеральною резервною системою. Як наслідок, доходність знизилася: доходність дворічних облігацій США впала приблизно на три базисні пункти — до приблизно 4,20%.
В енергетичному секторі ціни на нафту марки Brent трохи знизилися, торгуючись нижче 77 доларів за барель. Це падіння пов'язують із покращенням прохідності танкерного руху через Ормузьку протоку після тимчасової мирної угоди між США та Іраном.
Моніторинг ринків, що розвиваються: Індонезія та Південна Корея
Окрім технологічних гігантів, інтерес інвесторів формують і регіональні події. Компанія MSCI Inc. знову відклала перегляд індонезійських акцій, посилаючись на необхідність додаткового часу для оцінки ефективності нещодавніх реформ щодо прозорості в країні. Це сталося після попередніх попереджень щодо можливого переведення статусу ринку на рівень прикордонних ринків (frontier markets). Натомість MSCI зберегла позиції Південної Кореї у своїх індексах ринків, що розвиваються, забезпечивши рівень інституційної стабільності для найбільш волатильного ринку регіону.
Основні висновки
- Волатильність технологічного сектору: Відновлення Kospi на 4%, зумовлене стрибком акцій Samsung на 10%, відбулося після масштабного падіння на 10%, що підкреслює екстремальну волатильність у секторі напівпровідників.
- Сталість ШІ: Майбутні звіти про прибутки Micron Technology розглядаються як «фінальний акорд», який визначить, чи зможе попит на інфраструктуру ШІ підтримувати поточну ринкову оцінку.
- Макроекономічні показники: Падіння цін на нафту та зниження доходності облігацій США свідчать про те, що ринки закладають у ціни потенційне пом'якшення політики ФРС через заспокоєння щодо інфляції.