Pasaran Asia Melantun Semula: Kospi Melonjak di Tengah Ketidaktentuan Teknologi dan AI

Pasaran global sedang menyaksikan pemulihan yang berhati-hati susulan jualan besar-besaran yang diterajui sektor teknologi, yang menimbulkan persoalan tentang kemampanan lonjakan kecerdasan buatan (AI). Walaupun indeks utama Asia telah menunjukkan pemulihan, sentimen pelabur kekal rapuh sementara pasaran menantikan data pendapatan kritikal untuk mengesahkan lonjakan teknologi semasa.

Kospi Korea Selatan Terajui Pemulihan

Pasaran Korea Selatan telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa selepas kejatuhan bersejarah. Kospi yang didominasi oleh sektor cip telah meningkat kira-kira 4% pada hari Rabu, cuba mendapatkan semula kerugian selepas kejatuhan mendadak sebanyak 10% pada sesi sebelumnya.

Pemacu utama di sebalik pemulihan ini ialah Samsung Electronics Co., yang melihat sahamnya melonjak sebanyak 10%. Lonjakan ini diperkukuh oleh laporan yang mencadangkan syarikat tersebut mungkin mengumumkan program pembelian balik saham. Pemulihan ini berlaku pada masa yang genting, ketika penganalisis membahaskan sama ada penurunan baru-baru ini hanyalah pembetulan kecil atau permulaan kepada peralihan struktur yang lebih besar dalam sektor semikonduktor.

Ujian Litmus Micron untuk Permintaan AI

Landskap teknologi global kini tertumpu kepada Micron Technology Inc. Pelabur sedang menantikan laporan pendapatan Micron untuk petunjuk muktamad sama ada perbelanjaan besar-besaran untuk infrastruktur AI diterjemahkan kepada permintaan yang mampan.

Walaupun saham Micron jatuh 13% pada hari Selasa, ia kekal meningkat lebih 250% bagi tahun ini. Walau bagaimanapun, prospeknya tidak semestinya optimis secara menyeluruh. Jonathan Krinsky, ketua teknikal pasaran di BTIG LLC, memberi amaran tentang potensi risiko penurunan jangka sederhana, dengan mencadangkan kumpulan semikonduktor boleh menghadapi penurunan tambahan sebanyak 10% hingga 15%. Pasaran pada dasarnya mempersoalkan sama ada "perdagangan AI" telah menjadi terlalu melampau disebabkan penilaian yang tinggi dan kedudukan pasaran yang terlalu padat.

Dinamik yang Berubah dalam Pendapatan Tetap dan Komoditi

Ketidaktentuan ekuiti telah memberi kesan rantaian kepada pasaran bon dan komoditi. Bon Perbendaharaan AS meningkat apabila jualan saham dan penurunan harga minyak menunjukkan tekanan inflasi yang semakin berkurangan, yang berpotensi mengurangkan keperluan untuk kenaikan kadar faedah yang agresif oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve). Akibatnya, hasil (yield) jatuh, dengan hasil Perbendaharaan dua tahun turun kira-kira tiga mata asas kepada sekitar 4.20%.

Dalam sektor tenaga, harga minyak mentah Brent turun sedikit, didagangkan di bawah $77 se tong. Penurunan ini dikaitkan dengan peningkatan keterlihatan trafik kapal tangki melalui Selat Hormuz, susulan perjanjian damai sementara antara AS dan Iran.

Pemerhatian Pasaran Membangun: Indonesia dan Korea Selatan

Selain gergasi teknologi, perkembangan serantau turut membentuk minat pelabur. MSCI Inc. sekali lagi menangguhkan semakannya terhadap ekuiti Indonesia, dengan menyatakan keperluan untuk lebih masa bagi menilai keberkesanan reformasi ketelusan negara tersebut baru-baru ini. Ini menyusuli amaran awal mengenai potensi penurunan status kepada pasaran sempadan (frontier status). Sebaliknya, MSCI mengekalkan kedudukan Korea Selatan dalam indeks pasaran membangunnya, memberikan lapisan kestabilan institusi kepada pasaran paling tidak menentu di rantau ini.

Ringkasan Utama

• Ketidaktentuan Teknologi: Pemulihan 4% Kospi, yang diterajui oleh lonjakan 10% dalam Samsung, menyusuli kejatuhan besar sebanyak 10%, menonjolkan ketidaktentuan melampau dalam sektor semikonduktor.
• Kemampanan AI: Pendapatan Micron Technology yang akan datang dilihat sebagai "penutup besar" (grand finale) yang akan menentukan sama ada permintaan infrastruktur AI dapat menyokong penilaian pasaran semasa.
• Indikator Makro: Penurunan harga minyak dan penurunan hasil Perbendaharaan menunjukkan pasaran sedang mengambil kira potensi pengurangan tekanan dasar Fed disebabkan kebimbangan inflasi yang semakin reda.