2024 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിൽ MFI പോർട്ട്‌ഫോളിയോ 17% കുറഞ്ഞു, നാലാം പാദത്തിൽ സ്ഥിരതയുടെ സൂചനകൾ

2024 സാമ്പത്തിക വർഷത്തിലെ ആകെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ മുൻവർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 17% വൻ കുറവുണ്ടായതായി സമീപകാല കണക്കുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു. അതിനാൽ ഇന്ത്യൻ മൈക്രോഫിനാൻസ് (MFI) മേഖല സങ്കീർണ്ണമായ ഒരു തിരിച്ചുവരവ് ഘട്ടത്തിലൂടെയാണ് കടന്നുപോകുന്നത്. എന്നിരുന്നാലും, അവസാന പാദത്തിൽ വായ്പാ രീതികളിൽ ഉണ്ടായ തന്ത്രപരമായ മാറ്റം, കഠിനമായ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് ശേഷം ഈ വ്യവസായം അതിന്റെ നിലയുറപ്പിക്കാൻ തുടങ്ങുന്നു എന്ന സൂചന നൽകുന്നു.

പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിലെ കുറവും തുടർച്ചയായ വളർച്ചയും

മുൻവർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് മൊത്തം പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ വലുപ്പത്തിൽ 17% കുറവുണ്ടായതോടെ മൈക്രോഫിനാൻസ് മേഖലയ്ക്ക് വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞതായിരുന്നു 2024 സാമ്പത്തിക വർഷം. മേഖലയിൽ നിലനിന്നിരുന്ന വായ്പാ സമ്മർദ്ദങ്ങളുടെയും നിയന്ത്രണപരമായ ജാഗ്രതയുടെയും ഫലമാണ് ഈ കുറവ്. ഈ വാർഷിക ഇടിവിനിടയിലും, 2024 മാർച്ചിലെ പാദത്തിൽ തുടർച്ചയായ വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയത് ശുഭപ്രതീക്ഷ നൽകുന്നു. പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിലെ കുറവിൽ നിന്ന് വളർച്ചയിലേക്കുള്ള ഈ മാറ്റം, വായ്പാ നൽകുന്നവർ നേരിട്ട ഏറ്റവും മോശം ഘട്ടം പിന്നിട്ടിട്ടുണ്ടാകാമെന്നും, കൂടുതൽ നിയന്ത്രിതമായ വിപുലീകരണ ഘട്ടത്തിലേക്ക് മാറുന്നുവെന്നും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

മാറുന്ന വായ്പാ തന്ത്രങ്ങളും വായ്പയെടുക്കുന്നവരുടെ പ്രൊഫൈലുകളും

വ്യവസായം സ്ഥിരതയിലേക്ക് നീങ്ങുന്നതോടെ, മൈക്രോഫിനാൻസ് സ്ഥാപനങ്ങൾ (MFIs) വായ്പ വിതരണ രീതികളിൽ അടിസ്ഥാനപരമായ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയിട്ടുണ്ട്. പുതിയ ഉപഭോക്താക്കളെ ആവേശത്തോടെ ആകർഷിക്കുന്നതിന് പകരം, നിലവിലുള്ളതും വിശ്വസനീയവുമായ വായ്പയെടുക്കുന്നവരിലേക്ക് വായ്പകൾ കൂടുതൽ കേന്ദ്രീകരിക്കപ്പെടുന്നു. കൃത്യമായി തിരിച്ചടയ്ക്കുന്ന ചരിത്രമുള്ള ഇടപാടികളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിലൂടെ റിസ്ക് കുറയ്ക്കാൻ രൂപകൽപ്പന ചെയ്തതാണ് ഈ "retention-first" തന്ത്രം.

കൂടാതെ, വായ്പാ പ്രൊഫൈലുകളിൽ ശ്രദ്ധേയമായ ഒരു പ്രവണതയും കാണുന്നുണ്ട്. ഇന്ത്യയിലെ പ്രധാന സംസ്ഥാനങ്ങളിൽ വായ്പയെടുക്കുന്നവരുടെ ലെവറേജ് (borrower leverage)—അതായത് കടവും വരുമാനവും തമ്മിലുള്ള അനുപാതം—കുറയാൻ തുടങ്ങിയപ്പോഴും, ശരാശരി വായ്പാ തുക വർദ്ധിച്ചതായി കണക്കുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. മുൻപ് വേഗത്തിലുള്ളതും എന്നാൽ അപകടസാധ്യതയുള്ളതുമായ വളർച്ചയ്ക്ക് കാരണമായ ഉയർന്ന അളവിലുള്ള ചെറിയ വായ്പകൾക്ക് പകരം, ഉയർന്ന തുകയുടെ കൂടുതൽ സ്ഥിരതയുള്ള വായ്പകളിലേക്കുള്ള മാറ്റമാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

അസറ്റ് ക്വാളിറ്റിയിലും സമ്മർദ്ദ പ്രവണതകളിലും സമ്മിശ്ര സൂചനകൾ

MFI ബാലൻസ് ഷീറ്റുകളുടെ അവസ്ഥ പുരോഗതിയും നിലനിൽക്കുന്ന ആശങ്കകളും നിറഞ്ഞതാണ്. ഒരു വശത്ത്, 30 ദിവസത്തിൽ കൂടുതൽ തിരിച്ചടവ് വൈകിയ (DPD) നിരക്കുകളിൽ പോസിറ്റീവായ പ്രവണത കാണുന്നുണ്ട്. ഇത് സമീപകാല വായ്പാ ചക്രങ്ങൾ ഹ്രസ്വകാല തിരിച്ചടവ് മുടക്കങ്ങൾ കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു എന്നതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

മറുഭാഗത്ത്, ഈ മേഖല 'പഴയകാല കടബാധ്യതകളുടെ സമ്മർദ്ദം' (legacy stress) നേരിടുകയാണ്. പുതിയ വായ്പകൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുമ്പോൾ, പഴയ വായ്പാ വിഭാഗങ്ങളിൽ സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിച്ചതായി കാണപ്പെടുന്നു. ഈ പഴയ അക്കൗണ്ടുകൾ തിരിച്ചടവ് നടത്തുന്നതിൽ ഇപ്പോഴും ബുദ്ധിമുട്ടുന്നു, ഇത് മുൻകാല സാമ്പത്തിക തകർച്ചകൾ ചെറുകിട വായ്പ എടുക്കുന്ന വിഭാഗത്തിൽ ചെലുത്തിയ ദീർഘകാല പ്രത്യാഘാതങ്ങളെ ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു. നിക്ഷേപകർക്കും സ്റ്റേക്ക്‌ഹോൾഡർമാർക്കും, നിലവിലെ സാഹചര്യം മെച്ചപ്പെട്ടുവരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, പഴയതും തിരിച്ചടവ് മുടങ്ങിയതുമായ ആസ്തികളുടെ (non-performing assets) ക്ലീനപ്പ് ഇൻഡസ്ട്രിയുടെ പ്രധാന മുൻഗണനയായി തുടരുന്നു എന്നാണ് ഇതിനർത്ഥം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ