യുഎസ് പേറോൾസും യെൻ ചാഞ്ചാട്ടവും: ആഗോള വിപണികൾ ശ്രദ്ധിക്കുന്നത് എന്താണ്?

നിർണ്ണായകമായ യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് (non-farm payrolls) ഡാറ്റയ്ക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുന്നതിനാൽ ആഗോള സാമ്പത്തിക വിപണികൾ നിലവിൽ അതീവ ജാഗ്രതയിലാണ്. ജാപ്പനീസ് യെൻ 40 വർഷത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് ഇടിഞ്ഞതോടെ, യുഎസിലെ സാമ്പത്തിക മാറ്റങ്ങളും ജപ്പാൻ നടത്തുന്ന കറൻസി ഇടപെടലുകളും വ്യാപാരികൾക്ക് അസ്ഥിരമായ ഒരു സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നു.

യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസിന്റെ നിർണ്ണായക സ്വാധീനം

ജൂൺ മാസത്തെ നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് ഡാറ്റ പുറത്തുവരാൻ തയ്യാറെടുക്കുന്നതിനിടെ യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ് 101.38 എന്ന നിലയിൽ സ്ഥിരത പുലർത്തുന്നു. റോയിട്ടേഴ്സ് നടത്തിയ സർവേയിൽ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ 1,10,000 പുതിയ തൊഴിലവസരങ്ങൾ ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് ഇടനില കണക്ക്യായി കണക്കാക്കുന്നത്, തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് 4.3 ശതമാനത്തിൽ തുടരുമെന്നും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ റിപ്പോർട്ടിന്റെ ഫലം വരും ആഴ്ചകളിൽ ഡോളറിന്റെ ഗതി നിർണ്ണയിച്ചേക്കാം. മിത്സുബിഷി യുഎഫ്ജെ ബാങ്കിലെ (Mitsubishi UFJ Bank) സീനിയർ അനലിസ്റ്റ് അകിഹിക് യോകൂവിന്റെ അഭിപ്രായത്തിൽ, വിപണി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിനേക്കാൾ ഉയർന്ന കണക്കുകൾ വന്നാൽ ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് വർദ്ധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ശക്തമായ യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണിയും ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിന്റെ (AI) അതിവേഗ വളർച്ചയും യുഎസ് അസറ്റുകളിലേക്ക് വൻതോതിൽ മൂലധനം ആകർഷിക്കുന്നത് ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് കരുത്തേകുന്നു. കൂടാതെ, ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകളും ഡോളറിന് പിന്തുണ നൽകുന്നു.

യെൻ 40 വർഷത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിൽ: ഇടപെടലിന്റെ ഭീഷണി

ഡോളർ സ്ഥിരത പുലർത്തുന്ന一方で, ജാപ്പനീസ് യെൻ കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്. ഡോളറിനെതിരെ യെൻ അടുത്തിടെ 162.84 എന്ന നിലയിലേക്ക് ഇടിഞ്ഞത് 40 വർഷത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിരക്കാണ്. ഈ വലിയ ഇടിവ് ജപ്പാൻ ധനമന്ത്രാലയത്തെ പ്രതിസന്ധിയിലാക്കിയിരിക്കുകയാണ്, ഇത് വിപണിയിൽ നേരിട്ട് ഇടപെടേണ്ടതിന്റെ ആവശ്യകതയെക്കുറിച്ച് ആലോചിക്കാൻ അവരെ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.

വെള്ളിയാഴ്ച വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് പൊതു അവധി ദിനം വ്യാപാരികളെ പ്രത്യേകിച്ച് ആശങ്കയിലാക്കുന്നു. ജൂലൈ നാലാം തീയതി (Fourth of July) വാരാന്ത്യത്തിലെ കുറഞ്ഞ ലിക്വിഡിറ്റി കാരണം, ജാപ്പനീസ് അധികൃതർ നടത്തുന്ന ഏത് ഇടപെടലും വിനിമയ നിരക്കിൽ വലിയ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയേക്കാം. തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ട് പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവാണെങ്കിൽ (ഉദാഹരണത്തിന് 65,000 പേറോൾസ് അല്ലെങ്കിൽ തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്ക് 4.4% ആയി ഉയരുന്നത്), അത് ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് കുറയ്ക്കുമെന്നും യെൻ പിന്തുണയ്ക്കാൻ ജപ്പാൻ ഇടപെടാൻ അനുയോജ്യമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കുമെന്നും വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ആഗോള കറൻസി, അസറ്റ് ചലനങ്ങൾ

USD/JPY ജോഡികളിലെ അസ്ഥിരത മറ്റ് പ്രധാന കറൻസി ജോഡികളിലും അസറ്റുകളിലും പ്രതിഫലിക്കുന്നുണ്ട്. നിലവിൽ യൂറോ ഡോളറിനെതിരെ $1.138 എന്ന നിലയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു, അതേസമയം സ്റ്റെർലിംഗ് $1.3279 എന്ന നിലയിലേക്ക് നേരിയ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. കമ്മോഡിറ്റികളുടെയും ക്രിപ്റ്റോയുടെയും രംഗത്ത്, Bitcoin 0.2% ഇടിഞ്ഞ് $59,935-ന് അടുത്തും, Ether 0.7% ഇടിഞ്ഞ് $1,605.88-ലും എത്തിയിരിക്കുന്നു.

യുഎസ് തൊഴിൽ വിപണിയുടെ കരുത്തും സെൻട്രൽ ബാങ്ക് നയങ്ങളും തമ്മിലുള്ള പരസ്പര ബന്ധമാണ് ആഗോള മൂലധന പ്രവാഹത്തിന്റെ പ്രധാന ചാലകശക്തി. തൊഴിൽ വിപണി പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കരുത്ത് കാണിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ഡോളർ യെനിനെ 165-166 എന്ന നിലയിലേക്ക് തള്ളിവിടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്, ഇത് ജപ്പാൻ വലിയ തോതിലുള്ള നിയന്ത്രണ നടപടികൾ സ്വീകരിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചേക്കാം.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• നിർണ്ണായക തൊഴിൽ വിവരങ്ങൾ: വിപണികൾ യുഎസ് നോൺ-ഫാം പേറോൾസ് റിപ്പോർട്ടിനായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്; പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും ഉയർന്ന കണക്കുകൾ ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തും, എന്നാൽ കുറഞ്ഞ കണക്കുകൾ സമീപകാലത്തെ മുന്നേറ്റത്തിന് തടസ്സമായേക്കാം.
• യെൻ ഇടപെടൽ സാധ്യത: യെൻ 40 വർഷത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിൽ (162.84) നിൽക്കുന്നതിനാൽ, യുഎസിലെ അവധി ദിനങ്ങളിലെ കുറഞ്ഞ ലിക്വിഡിറ്റി സമയത്ത് ജാപ്പനീസ് അധികൃതർ ഇടപെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• മാക്രോ ഘടകങ്ങൾ: ശക്തമായ യുഎസ് വളർച്ച, AI മൂലധന പ്രവാഹം, ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ എന്നിവ ഡോളറിന്റെ കരുത്ത് നിലനിർത്തുന്നു.