Waardering van SpaceX bereikt $2,85 biljoen en passeert Amazon en Microsoft

Elon Musks SpaceX heeft een historische prestatie geleverd op de publieke markten, waarbij de waardering kort na de spectaculaire IPO richting de mijlpaal van $3 biljoen werd gekatapulteerd. De raket- en AI-gigant heeft Wall Street verbijsterd door Microsoft en Amazon kortstondig in te halen, wat wijst op een enorme verschuiving in het marktleiderschap.

Een meteoorachtige stijging op de publieke markten

Na het zeer verwachte debuut stegen de SpaceX (SPCX)-aandelen dinsdag met 14,3% naar een prijs van $220. Dit vertegenwoordigt een verbazingwekkende stijging van 62% ten opzichte van de initiële IPO-prijs van $135. Met deze winsten is de marktwaarde van het bedrijf gestegen naar ongeveer $2,85 biljoen.

Deze snelle opmars heeft de hiërarchie van de wereldwijde techreuzen fundamenteel herschikt. Op het hoogtepunt tijdens de dinsdagsessie overtrof SpaceX kortstondig de waardering van Microsoft van $2,92 biljoen en liep het aanzienlijk voor op de marktwaarde van Amazon van $2,64 biljoen. Het handelsvolume was ongekend; tegen het midden van de ochtend waren er al SpaceX-aandelen ter waarde van meer dan $23,1 miljard van eigenaar gewisseld, wat de gecombineerde handelsvolumes van Nvidia, Microsoft, Tesla en Apple in de schaduw stelde.

Speculatie versus fundamenten: het debat over de waardering

Ondanks de astronomische marktwaarde trekken analisten aan de bel over de onderliggende financiële cijfers van het bedrijf. In tegenstelling tot veel Big Tech-concurrenten die enorme winsten rapporteren, rapporteerde SpaceX vorig jaar een omzet van $18,67 miljard, maar boekte een nettoverlies van $4,94 miljard. Dit verlies wordt toegeschreven aan de fusie met het verlieslatende AI-bedrijf xAI.

Ipek Ozkardeskaya, een senior marktanalyist bij Swissquote Bank, merkte op dat de huidige waardering vanuit een fundamenteel standpunt "absoluut nergens op slaat", en suggereerde dat een groot deel van de koersbeweging wordt gedreven door speculatie en de verwachting van aanhoudend momentum. Bovendien voegt de recente aankondiging van het bedrijf om het softwarebedrijf Anysphere voor $60 miljard over te nemen een extra laag complexiteit toe aan de agressieve groeistrategie.

Indexopname en de weg vooruit

Hoewel volatiliteit wordt verwacht vanwege een relatief kleine "float" (het aantal aandelen dat beschikbaar is voor publieke handel), zouden verschillende technische factoren de rally kunnen ondersteunen. SpaceX staat op het punt om via een versneld traject te worden opgenomen in de Nasdaq 100, wat passieve fondsen en ETF's zal dwingen om grote hoeveelheden van het aandeel aan te kopen. Daarnaast staan FTSE Russell en MSCI gepland om SpaceX respectievelijk op 26 juni en 29 juni aan hun indexen toe te voegen.

De liquiditeit van het aandeel zal ook toenemen. Na de IPO hebben de underwriters de "greenshoe"-optie uitgeoefend, waardoor de totale opbrengst van de IPO steeg naar $85,7 miljard, vergeleken met de oorspronkelijke $75 miljard. Nu de handel in opties begint met uitoefenprijzen variërend van $25 tot $380, hebben beleggers nu nog meer mogelijkheden om in te zetten op het volatiele traject van deze luchtvaart- en AI-gigant.

Belangrijkste conclusies