SpaceX 估值达到 2.85 万亿美元，超越亚马逊和微软

埃隆·马斯克的 SpaceX 在公开市场表现出了历史性的业绩，在其轰动性的 IPO 后不久，便将其估值推向了 3 万亿美元的里程碑。这家火箭与 AI 巨头通过短暂超越微软和亚马逊震惊了华尔街，预示着市场领导地位的巨大转变。

公开市场中的流星式崛起

在备受期待的首秀之后，SpaceX (SPCX) 股价在周二飙升了 14.3%，达到 220 美元。这较其 135 美元的初始 IPO 价格惊人地增长了 62%。随着这些涨幅，公司的市值已攀升至约 2.85 万亿美元。

这种快速上升从根本上重新排列了全球科技巨头的层级。在周二交易时段的高峰期，SpaceX 的估值曾短暂超过微软的 2.92 万亿美元，并显著超过了亚马逊 2.64 万亿美元的市值。交易量之大前所未有；截至上午中旬，价值超过 231 亿美元的 SpaceX 股票已易手，其规模令英伟达、微软、特斯拉和苹果的合计交易量都显得相形见绌。

投机 vs. 基本面：估值之争

尽管市值天文数字般巨大，但分析师们对公司的潜在财务状况提出了警示。与许多报告巨额利润的大型科技同行不同，SpaceX 去年的销售额为 186.7 亿美元，但录得 49.4 亿美元的净亏损。这一亏损归因于其与亏损的 AI 公司 xAI 的合并。

Swissquote Bank 的高级市场分析师 Ipek Ozkardeskaya 指出，从基本面角度来看，目前的估值“完全没有意义”，这表明大部分价格波动是由投机和对持续势头的预期所驱动的。此外，该公司最近宣布以 600 亿美元收购软件公司 Anysphere，为其激进的增长战略增添了另一层复杂性。

指数纳入与前行之路

由于“流通股”（即可供公开交易的股票数量）相对较少，预计会出现波动，但一些技术因素可能会维持这一涨势。SpaceX 即将快速纳入纳斯达克 100 指数（Nasdaq 100），这将迫使被动基金和 ETF 大量购买该股票。此外，富时罗素（FTSE Russell）和 MSCI 计划分别于 6 月 26 日和 6 月 29 日将 SpaceX 纳入其指数。

该股票的流动性也将有所增加。IPO 后，承销商行使了“绿鞋机制”（greenshoe option），将 IPO 总收益从最初的 750 亿美元提高到 857 亿美元。随着行权价在 25 美元至 380 美元之间的期权交易开始，投资者现在有了更多途径来押注这家航空航天和人工智能巨头的波动轨迹。

核心要点